預期7月集裝箱運價和沿海運價將上漲 

總體對7月海運市場運價保持樂觀。預期國際集裝箱運價和沿海煤炭運價量價將環比回升。國際干散貨運價雖有回落，但仍將維持3000點附近高位;油輪運價穩中有升。5-6月A股市場航運股價滯后大盤表現，我們預期在7月會有補漲的機會。推薦的公司主要是散貨公司：中國遠洋和中海發展

國際干散貨運輸市場，未來礦石邊際增量來自國外

2季度，散貨市場是盈利狀況最佳的細分市場。3季度租船活動對運價的推動力量減弱，散貨運價將有所回落，但回落后的底部支撐點在2500-3000，對船東依舊是一個不錯的運價水平。國外鋼鐵產能利用率上升帶來礦石貿易量的增加。預期未來礦石漲價則使得鋼鐵產商和貿易商礦石進口欲望維持。對下半年散貨貿易需求方面維持樂觀態度。隨著國外產能的提升，散貨運價回落之后再次上漲可能性大。

國內煤炭運輸市場：港口由補庫存到去庫存，量價將上升

5-6月，秦皇島鐵路調入量增加使得庫存明顯增加。7-8月，隨著用電高峰來臨以及進口煤炭價格優勢逐漸消失，而6月中旬以來日均發電量由負轉正。預期7-8月北煤南運量價將上升，對7月沿海煤炭運價市場保持樂觀。

國際集裝箱運輸市場：預期7月漲價實施效果好于4月

總體判斷，7月集裝箱全行業的提價效果將好于4月的提價。(1)3季度本是傳統旺季，總出貨量高于2季度;(2)同時，歐洲消費者信心有所恢復。

油輪運輸市場：7月運價穩中有升。

歐美“driving season”季節的到來，油輪運價7月將穩中有升。

7月散貨運輸公司股價存在補漲機會

7月海運股存在補漲機會。中國遠洋是航運公司中唯一2季度業績環比改善明顯的公司，此輪股價未對超預期的運價上漲以及業績改善有所反應，股價有補漲機會。此外，集裝箱3季度提價可以減輕集裝箱業務對業績的拖累，可作為中國遠洋股價的另一催化劑。而3季度沿海煤炭運價量價的上升給另一散貨運輸公司中海發展帶來機會。