家電下鄉(xiāng)啟動(dòng)增長(zhǎng)功不可沒(méi)。09年上半年家電下鄉(xiāng)銷售額月度環(huán)比增長(zhǎng)40%以上，冰箱以占銷售額68.5%的比重高居首位。農(nóng)村的巨大需求可保證冰箱持續(xù)享受下鄉(xiāng)推動(dòng)。預(yù)計(jì)面板供需瓶頸緩解和限價(jià)問(wèn)題解決(則政部擬取消家電下鄉(xiāng)限價(jià))后，彩電下鄉(xiāng)蘊(yùn)含巨大機(jī)會(huì)。家電下鄉(xiāng)受益子行業(yè)排序?yàn)楸��?gt;彩電>洗衣機(jī)/空調(diào)>小家電，上市公司首選青島海爾(15.47,0.02,0.13%)。 　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)回升的速度有待確認(rèn)；世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)；原材料價(jià)格上漲超預(yù)期。
　　行業(yè)評(píng)級(jí)與投資建議。近期家電板塊表現(xiàn)未充分反映行業(yè)基本面變化，預(yù)計(jì)7月行業(yè)數(shù)據(jù)將繼續(xù)強(qiáng)化全面復(fù)蘇趨勢(shì)，重點(diǎn)家電上市公司頻頻上調(diào)中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期將形成短期良好催化劑。維持家電行業(yè)“強(qiáng)于大市”的行業(yè)評(píng)級(jí)，首推受益冰箱內(nèi)銷爆發(fā)增長(zhǎng)最顯著以及治理改善主題未竟的青島海爾，受益旺季后延的空調(diào)龍頭格力電器(21.90,-1.01,-4.41%)、美的電器(15.95,-0.60,-3.63%)(此外還受益冰箱洗衣機(jī)行業(yè)內(nèi)銷復(fù)蘇、出口回暖)，以及小家電板塊中的低估值品種九陽(yáng)股份(28.94,-1.29,-4.27%)。關(guān)注出口比重較大的公司浙江陽(yáng)光(13.97,-0.31,-2.17%)、伊立浦(8.48,-0.10,-1.17%)、ST科龍、蘇泊爾(17.10,-0.12,-0.70%)、海信電器(12.78,-0.41,-3.11%)等。