□西本新干線特邀分析員一家之言
    國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周（9月7~11日）滬市建筑鋼價(jià)出現(xiàn)震蕩反復(fù)，前半周探底，一度跌破3400元/噸一線，截至上周末，西本鋼材指數(shù)報(bào)在3560元/噸一線，累計(jì)上揚(yáng)50點(diǎn)。在此期間，全國(guó)主要建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格大部分尾隨滬市反彈步伐，而華南、華北主要市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)小幅度探底。其中，華南區(qū)域廣州市場(chǎng)主要規(guī)格品種下跌了約70元/噸，至上周末報(bào)在3790元/噸一線，下跌幅度進(jìn)一步縮��；華北區(qū)域北京市場(chǎng)主要品種規(guī)格價(jià)格下跌幅度為50元/噸，至上周末報(bào)在3570元/噸一線。
    總結(jié)上周國(guó)內(nèi)建筑鋼價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)來(lái)看，探底與反彈表現(xiàn)各異，各區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行中始終透露出一種壓力。本周建筑鋼價(jià)運(yùn)行態(tài)勢(shì)將會(huì)如何？首先還是一起進(jìn)入本期庫(kù)存數(shù)據(jù)分析。
    一、螺紋鋼庫(kù)存總量分析
    2009年9月11日，上海市場(chǎng)主要倉(cāng)庫(kù)HRB335牌號(hào)Φ10~32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為415800噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月4日增倉(cāng)量為4500噸，增倉(cāng)幅度為1.09%；同期，主要倉(cāng)庫(kù)HRB400牌號(hào)Φ10~32mm螺紋鋼庫(kù)存總量為209500噸，同口徑統(tǒng)計(jì)范圍數(shù)據(jù)較9月4日減倉(cāng)量為100噸，減倉(cāng)幅度為0.05%。綜合來(lái)看，本期滬市螺紋鋼總體增倉(cāng)量為4400噸，總體增倉(cāng)幅度為0.71%。滬市建筑鋼材庫(kù)存總量持續(xù)9周增倉(cāng)，本期增倉(cāng)幅度縮減。但綜合各方面的信息來(lái)看，時(shí)下供需局面實(shí)屬微妙，下面來(lái)看具體的分析。
    二、分規(guī)格庫(kù)存量分析
    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來(lái)看 （見(jiàn)表一），截至9月11日，國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線監(jiān)測(cè)信息顯示：本期庫(kù)存數(shù)據(jù)中，多數(shù)規(guī)格均為略減倉(cāng)或持平，少數(shù)規(guī)格集中增倉(cāng)。另外，交易中反饋出的信息顯示，部分規(guī)格的資源短缺。例如，Φ25mm規(guī)格12米定尺的產(chǎn)品。但是綜合主要廠家9月份排產(chǎn)數(shù)據(jù)信息來(lái)看，部分廠家開(kāi)始集中軋制短缺規(guī)格產(chǎn)品。面對(duì)庫(kù)存的高位壓力，專業(yè)人士認(rèn)為局部短期的規(guī)格短缺不足以緩解現(xiàn)階段面臨的實(shí)際壓力。
    具體到規(guī)格來(lái)看，上周滬市建筑鋼材總庫(kù)存量增加相對(duì)最多的規(guī)格是：Ⅱ級(jí)螺紋鋼Φ18、22、12mm，增倉(cāng)幅度分別為6200、2400、800噸；Ⅲ級(jí)螺紋鋼Φ22、14mm，增倉(cāng)幅度分別為8300、1400噸。除上述數(shù)據(jù)以外，本期其余品種規(guī)格庫(kù)存量小幅度減倉(cāng)。其中，Ⅱ級(jí)螺紋鋼Φ32mm規(guī)格減倉(cāng)量為1600噸；Ⅲ級(jí)螺紋鋼中，Φ25、20、16mm規(guī)格減倉(cāng)幅度居前，分別為2000、2000、1500噸。市場(chǎng)反饋的信息顯示，上周，低價(jià)位銷售量有起色。
    另從國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線反饋的交易數(shù)據(jù)來(lái)看，西本鋼鐵等交易商上周銷售數(shù)據(jù)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。同期反饋的數(shù)據(jù)顯示，華北區(qū)域采購(gòu)量明顯萎縮；東北區(qū)域上周銷量略有集中釋放；而華東區(qū)域整體也出現(xiàn)一定放量，上海本地則是在市場(chǎng)低價(jià)位之時(shí)成交活躍，之后，再度陷入銷售委靡。此間，HRB335牌號(hào)螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是Φ12、20、32、25、28mm；HRB400牌號(hào)螺紋鋼交易量排行前五位的規(guī)格產(chǎn)品依次是Φ25、28、16、18、14mm。
    三、分產(chǎn)地類別存量分析
    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年9月11日，上海市場(chǎng)螺紋鋼資源庫(kù)存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如表二。
    四、總結(jié)分析
    西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：滬市螺紋鋼庫(kù)存量繼續(xù)保持在62.5萬(wàn)噸上方，盤螺庫(kù)存量約為28000噸，線材庫(kù)存量約為109000噸。綜合來(lái)看，本期滬市建筑鋼材庫(kù)存總規(guī)模超過(guò)了76萬(wàn)噸，庫(kù)存攀升態(tài)勢(shì)依舊。
    看看時(shí)間，業(yè)已步入9月中旬，國(guó)慶長(zhǎng)假即將來(lái)臨，不得不說(shuō)說(shuō)接下來(lái)的供需預(yù)期。
    從需求面預(yù)期來(lái)看，從6月份一直委靡至今的需求，在上周終于有了些許表現(xiàn)。但是根據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)看，有終端用戶逢低提前采購(gòu)的跡象，因?yàn)殡S著市場(chǎng)價(jià)格的迅速推升，市場(chǎng)銷量監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)就再度陷入了委靡。而中間需求在這期間表現(xiàn)平平，因?yàn)檫�有為數(shù)不少的投機(jī)資金被庫(kù)存所套，尚未得以解脫。一方面使得投機(jī)需求受限；另一方面也對(duì)尚未入場(chǎng)的投機(jī)資金有警示效果，各方表現(xiàn)較為猶豫。如果說(shuō)上周的銷量集中釋放是國(guó)慶節(jié)前備貨的提前，那么，接下來(lái)的真實(shí)終端需求更應(yīng)引起大家的關(guān)注。
    從供給面來(lái)看，9月份，主要建筑鋼材生產(chǎn)廠家的確有了一定量的排產(chǎn)減少，但減少并不明顯，加之現(xiàn)在已經(jīng)累積的社會(huì)庫(kù)存及8月份已經(jīng)釋放的巨大產(chǎn)量，接下來(lái)市場(chǎng)運(yùn)行的主要任務(wù)還將集中在消化庫(kù)存上。需要提示的是，2009年，國(guó)慶中秋連休，部分區(qū)域工程建設(shè)或?qū)⒅鸩酵�滯，而在此期間，主要廠家產(chǎn)量是不會(huì)萎縮的。因而，在隨后的國(guó)慶節(jié)前后，或者才真正迎來(lái)庫(kù)存攀升的小高峰。
    從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，目前，各方都在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)性，從現(xiàn)實(shí)的狀況來(lái)看，這種舉動(dòng)的象征性意義大過(guò)實(shí)際行動(dòng)。從某種意義上說(shuō)，各方期盼民間資本接手后一步投資成為拉動(dòng)源動(dòng)力的愿望是好的，但實(shí)際效果卻不能盲目期待。原因十分簡(jiǎn)單，資本的逐利性決定了投資的回報(bào)率以及整個(gè)投資規(guī)劃的可靠性，會(huì)讓民間資本更傾向于投機(jī)市場(chǎng)，例如股市、樓市抑或期貨市場(chǎng)。民間資本對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，目前尚未看到積極信號(hào)，實(shí)際行動(dòng)就更少了，這一局面的到來(lái)，或者需要政策層面釋放更為積極的信號(hào)，并采取確實(shí)有效的刺激措施。
    總結(jié)之下，筆者以為，一切行動(dòng)看需求，一切需求看資本，這中間若是忽悠的信息過(guò)多，謹(jǐn)慎自然還是無(wú)大錯(cuò)。面對(duì)高庫(kù)存，如果有人需要玩“擊鼓傳花”的游戲來(lái)推高市場(chǎng)價(jià)格，那么，參與者不要以為鼓點(diǎn)會(huì)一直響下去，一定記得“傳花”。