□ 上海中期期貨經紀有限公司 葉磊
    本周初由于現貨買盤仍然不濟和股市大幅下跌，雖然在4200關鍵支撐位下價格出現反抽，但期貨價格也跌破4200支撐位，4000可能會成為本次調整一個關鍵支撐。
    據海關最新統計，7月份出口鋼材181萬噸，進口鋼材174萬噸，終于恢復到維持多年的凈出口局面。出口雖有所好轉，但仍處于相當低的水平，回暖尚需時日；鐵礦石進口的迅猛勢頭仍在持續，如果囤貨導致的高庫存一旦出現拋售，將對鐵礦石價格構成打壓。
    關于歐盟對中國產無縫鋼管征收反傾銷稅，加上世界各國產能目前都在穩步恢復，筆者認為這勢必將對我國萎靡的鋼材出口構成進一步打壓。海關總署認為，雖然前后提高了多個鋼材產品的出口退稅率，但由于國內外價差較大，短期內鋼材出口疲軟狀況難以改觀；而國外低價鋼材大量流入國內，加上近期國內鋼鐵行業閑置產能快速釋放，可能進一步激化國內鋼材市場供需矛盾。
    據國際鋼鐵協會統計，7月份全球66個主要產鋼國和地區粗鋼產量為1.0386億噸，預計8月份粗鋼日均產量將較7月份持穩。在最新召開的中鋼協2009年三屆六次常務理事(擴大)會議上，預計今年全年國內粗鋼表觀消費量在5.1億～5.4億噸，實際消費量預計在4.9億～5.2億噸。
    近日來股市、期市聯動性較強，而對其走向的研判，筆者認為今年還是很明顯的政策市、資金市。從銀行、房地產等眾多行業表露出明顯的資金收緊跡象，令市場恐慌心理加劇。如果國家不做出提振市場信心的具體舉措，兩市做空的主基調將難以改變。
    操作上看，結合技術面分析以及現貨市場成交狀況，鋼材期貨維持逢高沽空的思路不變。4000～4100是關鍵支撐區間，短期內可能出現多次下探。每次大幅反彈過后可能都是沽空的良機，但需嚴格控制倉位，分批入場。在經歷了一輪急漲急跌過后，9月份的鋼材價格可能難以出現先前那種脫離現貨成交的瘋狂漲勢，穩漲快跌或將成為行情的主基調。
    目前鋼材9月份合約已經準備交割，這是鋼材期貨上市以來的首次交割。為幫助投資者解讀本次交割的具體情況，上海中期期貨公司特定于9月22日舉辦鋼材期貨交割培訓活動，回顧鋼材期貨的上市交易、交割，并介紹鋼材期貨倉庫交割情況并對此次實物交割進行分析。