經(jīng)濟(jì)要真正復(fù)蘇需要民間投資全面啟動(dòng)，經(jīng)濟(jì)回升的持續(xù)性取決于市場(chǎng)力量。專家表示，目前，啟動(dòng)民間資本拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著巨大的空間。一旦在政策的鼓勵(lì)支持下，民間投資的積極性被迅速啟動(dòng)起來，民間資本有望成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。 
 
最新公布的PMI數(shù)據(jù)，再次印證了我國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)以來所采取的一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施已取得較為明顯的成效，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)進(jìn)一步確立。
但與此同時(shí)，信貸增速放緩、政府投資驅(qū)動(dòng)力開始弱化、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能逐漸減弱的現(xiàn)實(shí)也令市場(chǎng)擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能否持續(xù)。在此背景下，能否有效啟動(dòng)民間投資，已成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的關(guān)鍵之舉。
日前，有消息顯示，由相關(guān)部委起草的進(jìn)一步鼓勵(lì)和促進(jìn)民間投資的若干意見，即“鼓勵(lì)民間投資20條”已于8月上旬上報(bào)國(guó)務(wù)院，有望于年內(nèi)出臺(tái)。專家表示，若未來隨著財(cái)政刺激計(jì)劃逐步落實(shí)和減弱，私人投資和民間投資能夠全面啟動(dòng)并復(fù)蘇，及時(shí)接下目前政府投資拉動(dòng)增長(zhǎng)的“接力棒”，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將有望實(shí)現(xiàn)政府預(yù)期的全面復(fù)蘇。
民間投資將獲全面鼓勵(lì)支持
據(jù)悉，“鼓勵(lì)民間投資20條”的內(nèi)容包括擴(kuò)大民營(yíng)資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍，削減行政許可事項(xiàng)、改進(jìn)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)、減輕民企稅費(fèi)負(fù)擔(dān)等若干方面。這當(dāng)中包括一系列政策亮點(diǎn)，比如研究制定《放貸人條例》、適當(dāng)放開中小企業(yè)債券市場(chǎng)、民企稅后利潤(rùn)進(jìn)行再投資和技術(shù)研發(fā)可享受稅收抵免等。而根據(jù)國(guó)務(wù)院要求，在“鼓勵(lì)民間投資20條”出臺(tái)前后，國(guó)家各相關(guān)部委還將依據(jù)各自職能分工，分別拿出旨在貫徹“鼓勵(lì)民間投資20條”的鼓勵(lì)民間投資的操作性政策。其中，最令市場(chǎng)關(guān)注的是，“鼓勵(lì)民間投資20條”草案在“擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍”上，提出進(jìn)一步打破行業(yè)壟斷，放寬股比限制，降低民間投資準(zhǔn)入門檻，并明確劃定民間資本準(zhǔn)入的五大范圍，即基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、金融保險(xiǎn)、文教衛(wèi)生和公共服務(wù)領(lǐng)域五大領(lǐng)域。
東北證券金融與產(chǎn)業(yè)政策研究所所長(zhǎng)袁緒亞評(píng)價(jià)說，鼓勵(lì)民間投資20條措施上報(bào)國(guó)務(wù)院，意味著促進(jìn)民間投資的政策性條例最終的決策程序。放開市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍和民間金融領(lǐng)域，均是刺激民間投資，提高民營(yíng)資本投資積極性的關(guān)鍵性措施，對(duì)促進(jìn)和拉動(dòng)民間投資有著極為重要的作用，相關(guān)條例的出臺(tái)值得期待。
現(xiàn)階段，民間投資面臨很大的問題，很多想進(jìn)的領(lǐng)域進(jìn)不去，即使進(jìn)去了也要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)和很高的成本。對(duì)于拉動(dòng)民間投資，放開市場(chǎng)準(zhǔn)入是關(guān)鍵。某券商研究機(jī)構(gòu)表示，政府投資主要偏向于民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施等大項(xiàng)目，一般規(guī)模比較大，民間投資很難進(jìn)入，鼓勵(lì)民間投資最重要的是要讓政府投資把一部分市場(chǎng)空間讓出來。“鼓勵(lì)民間投資20條”中擴(kuò)大了民營(yíng)資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入，放開的這些領(lǐng)域可能包括基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、金融保險(xiǎn)、文教衛(wèi)生和公共服務(wù)。市場(chǎng)機(jī)制中很重要的是競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，把這些領(lǐng)域?qū)γ駹I(yíng)資本放開，有利于在這些領(lǐng)域引入更完善的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，從而促使它們的發(fā)展。同時(shí)放開民營(yíng)資本的市場(chǎng)準(zhǔn)入，有利于民間資本的拉動(dòng)，從而推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，擴(kuò)大民間投資，拉動(dòng)內(nèi)需。
民間投資有望成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎
綜合看，驅(qū)動(dòng)今年上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠在一季度率先觸底，從第二季度步入回升的力量主要來自于政府投資以及積極的財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的實(shí)施。而及時(shí)啟動(dòng)民間投資，對(duì)于鞏固前期政策的成果，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)由政府投資主導(dǎo)向民間投資廣泛參與的動(dòng)力轉(zhuǎn)換無疑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展再次注入強(qiáng)大動(dòng)力。
不久前，央行副行長(zhǎng)兼上海總部主任蘇寧在上海表示，在這次危機(jī)中，政府引導(dǎo)投資先行是必然的，否則短期內(nèi)想擴(kuò)大內(nèi)需刺激經(jīng)濟(jì)回升是比較難的。但“要真正克服金融危機(jī)，使經(jīng)濟(jì)走上良性循環(huán)，必須有社會(huì)投資、民間投資的發(fā)展。”蘇寧指出，社會(huì)投資、民間投資能否跟上是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵。
上半年和7月份投資和信貸數(shù)據(jù)已經(jīng)預(yù)示政府投資高增長(zhǎng)不可持續(xù)。西部證券指出，經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)復(fù)蘇取決于民間投資的快速增長(zhǎng)。政府投資見效快，但受制于財(cái)政約束注定不可持續(xù)；消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)在我國(guó)城市化進(jìn)程中基本上是個(gè)確定事件，但要實(shí)現(xiàn)消費(fèi)快速增長(zhǎng)的可能性也不大，因此單獨(dú)依靠消費(fèi)增長(zhǎng)也不能保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。因而經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)復(fù)蘇取決于民間投資的快速增長(zhǎng)，更為重要的是民間投資對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于政府投資的效果。
從數(shù)據(jù)看，自4月份以來，在政府4萬億元投資帶動(dòng)下，民間投資已有啟動(dòng)的跡象，但總體看還不是很明顯。據(jù)四川省統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上半年，四川民營(yíng)企業(yè)投資2328.9億元，占全社會(huì)投資的比重由去年同期的53.7％下降到41.9％，下降了11.8個(gè)百分點(diǎn)；湖北省發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，上半年該省民間投資增長(zhǎng)46％，比去年同期低13個(gè)百分點(diǎn)；廣東省發(fā)改委的數(shù)據(jù)也顯示了相同的趨勢(shì)。
經(jīng)濟(jì)要真正復(fù)蘇需要民間投資全面啟動(dòng)，經(jīng)濟(jì)回升的持續(xù)性取決于市場(chǎng)力量。專家表示，上述數(shù)據(jù)雖然令人沮喪，但也從另一個(gè)角度表明，啟動(dòng)民間資本拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著巨大的空間。一旦在政策的鼓勵(lì)支持下，民間投資的積極性被迅速啟動(dòng)起來，民間資本有望成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。
民間資本有效啟動(dòng)關(guān)鍵看政策能否真正落實(shí)
“鼓勵(lì)民間投資20條”是在遭遇此次百年一遇金融危機(jī)的背景下提出的，對(duì)于促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇增長(zhǎng)，對(duì)于提高民間資本投資熱情無疑具有極為重要的意義。
不過，鑒于2004年旨在鼓勵(lì)民間投資的“非公36條”出臺(tái)后，民營(yíng)資本的活動(dòng)范圍仍然是戒律重重這一前車之鑒，有專家表示擔(dān)心“鼓勵(lì)民間投資20條”是否會(huì)重蹈“非公36條”無法落地的覆轍？
從實(shí)際情況看，“非公36條”的出臺(tái)并未能取得預(yù)期成效。從現(xiàn)實(shí)來看，推動(dòng)民間資本投資面臨的阻力依然強(qiáng)大。專家表示，之所以現(xiàn)實(shí)中推動(dòng)民間資本投資很難，最大阻礙在于現(xiàn)實(shí)中強(qiáng)大利益集團(tuán)與相關(guān)政策的博弈，導(dǎo)致政策落實(shí)存在打折現(xiàn)象。
西部證券表示，民間投資快速增長(zhǎng)關(guān)鍵在于相關(guān)政策落實(shí)。民間投資目前主要集中在制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，外部需求低迷造成了我國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，房地產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)增長(zhǎng)的可能性受到高房?jī)r(jià)制約的挑戰(zhàn)。民間資本在壟斷性行業(yè)中比重較低，如電力、電信、郵政、金融、煙草、石油、鐵路、航空等，都在10％以內(nèi)。造成這一現(xiàn)象的原因并不是制度性障礙，而是缺乏相關(guān)政策的落實(shí)。
國(guó)家發(fā)改委投資研究所研究員張漢亞表示，2004年宏觀調(diào)控目標(biāo)是抑制經(jīng)濟(jì)和投資過熱，旨在激勵(lì)民間投資的“非公36條”自然難以落實(shí)。而目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和當(dāng)年完全不同，激活民資是保增長(zhǎng)的可持續(xù)性舉措，可能動(dòng)力會(huì)大些。