冷鏈物流正迎來春天。
但是冷鏈的價值在中國還沒有體現(xiàn)出來，問題就在于這個“鏈”字。
因為溫度是不可逆的，從采摘（或屠宰）到消費終端，如果供應(yīng)鏈上任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題就功虧一簣。
但是目前沒有一家商業(yè)化運作的公司能夠從源頭控制到終端。
國外的冷鏈物流巨頭正在以各種新方式不同程度地滲透中國市場，一方面區(qū)域性物流配送公司欣喜于龍頭企業(yè)激活產(chǎn)業(yè)鏈的能力和進而產(chǎn)生的自己的發(fā)展空間；另一方面全國性干線物流企業(yè)正面臨威脅和挑戰(zhàn)。
目前我國高鐵建設(shè)正緊鑼密鼓，物流行業(yè)對前所未有的運輸速度垂涎欲滴，冷鏈企業(yè)若能拿下這塊資源，或成為我國冷鏈物流與國際水平競爭的砝碼。
諸多不成熟和不確定性，使冷鏈“猶抱琵琶半遮面”，這恰是這個行業(yè)吸引投資的獨特魅力，讓投資者有足夠的想象空間。
新一輪整合與投資箭在弦上。

“如果想看中國的冷鏈現(xiàn)狀，到東方友誼這個大院就完全能感知到了�！闭f這話的是北京東方友誼食品配送公司副總經(jīng)理、冷鏈?zhǔn)聵I(yè)部經(jīng)理袁浩宗。
這家為奧運會和60年大慶提供冷鏈物流服務(wù)的公司位于玉泉營環(huán)島西北角，大院門口各色物流車進進出出。最先進的集裝箱帶獨立制冷機組的冷藏車，由于體型龐大，出門的時候，會給大院與三環(huán)主路連接的小路造成擁堵。也能看到最落后的棉被車、敞篷車，像是巨大的街邊賣冰棍的箱子，一條條棉被把車廂裹得嚴嚴實實。
大院里面有最現(xiàn)代化的冷庫，冷藏車駛?cè)�，能夠完全無縫對接，從車內(nèi)環(huán)境到冷庫的短暫過程中也嚴格控制溫度，工人戴著頭盔，穿著專業(yè)的防護服。庫里有存放哈根達斯冰激凌攜帶式冷藏箱，倉儲、運輸、到達終端的全程都不需打開箱子，以保持絕對恒溫狀態(tài)。
大院里面還有最原始的冷庫，庫門口的欄桿上掛著兩排軍大衣似的連體工服，從冷庫里出來的工人正在30度室外高溫中脫下笨重的衣服。
“這里‘魚龍混雜’，是因為不同客戶對基礎(chǔ)資源的配備有不同的要求�！痹�浩宗說，“比如把哈密瓜從新疆運到北京，如果用棉被車或普通常溫車可能只要1萬多元，如果采用專業(yè)制冷車則需要3萬多元�！�
 冷鏈“熱”起來
所謂冷鏈?zhǔn)侵敢赘�食品從產(chǎn)地收購或捕撈之后，從食品加工、貯藏、運輸、分銷和零售，直到消費者手中，其各個環(huán)節(jié)始終處于產(chǎn)品所必須的低溫環(huán)境下，以保證食品質(zhì)量安全，減少損耗，防止污染的特殊供應(yīng)鏈系統(tǒng)。
這幾年袁浩宗明顯感到冷鏈越來越“熱”了。
 “行業(yè)變化很大，最直接的感覺是協(xié)會多了——物流協(xié)會、冷鏈物流專業(yè)分會、食品協(xié)會等至少有十幾個，還有參加不完的大小會議�！彼�在接受本刊記者專訪時感嘆。
7年前籌建東方友誼的時候，由于當(dāng)時冷鏈在中國太“冷”了，公司第一次尋求外部合作伙伴的融資計劃胎死腹中。
東方友誼食品配送公司隸屬于國有企業(yè)北京二商集團，集團本身有很多冷庫資源，在北京擁有28萬立方米容量的冷庫。在當(dāng)時北京市規(guī)�；�公共冷庫中占70%。過去冷庫只是簡單的倉儲業(yè)務(wù)，受到市場競爭的影響，對企業(yè)持續(xù)運營能力是很大的挑戰(zhàn)。從企業(yè)經(jīng)營角度講，二商集團有延伸產(chǎn)業(yè)的需求，希望通過冷庫發(fā)展冷鏈物流。
那時還沒有冷鏈這個概念�！拔覀兂闪⑹聵I(yè)部的時候，連個名字都不知道起什么。”袁浩宗說，而后東方友誼成立了冷鏈?zhǔn)聵I(yè)部，成為第一家擁有“冷鏈”這個名字的物流公司。
2003年二商集團專門聘請了一家臺灣投資兼財務(wù)顧問公司做東方友誼資產(chǎn)重組規(guī)劃，希望在全球范圍內(nèi)尋找戰(zhàn)略投資人。直到2004年，運作了將近8個多月，最終還是沒談成合作。
尋求合作未果，袁浩宗他們在反思，發(fā)現(xiàn)當(dāng)時并不具備引入合作伙伴的條件。
首先，二商想把9座冷庫打包，作為固定資產(chǎn)讓戰(zhàn)略或財務(wù)投資人進來，但是冷庫是重型資產(chǎn)，加上土地、建筑，總共將近20億�！皼]有一家投資者敢拿那么多錢進來�！痹�浩宗回憶說，“第三方物流對靈活性、柔性的要求非常高。這么大的重型資產(chǎn)，會影響業(yè)務(wù)和成本結(jié)構(gòu)，以及最終的財務(wù)表現(xiàn)。” 
另外，冷鏈作為二商集團重點的支柱型產(chǎn)業(yè)，必須要二商絕對控股，這樣會打消戰(zhàn)略投資者的合作意向。“畢竟這些投資者對產(chǎn)業(yè)規(guī)律的認識、管理、技術(shù)、經(jīng)驗可能比國企要好。如果把控股權(quán)交給國企，他們擔(dān)心自己在經(jīng)營管理上沒有話語權(quán)�！痹�浩宗說。
最重要的原因可能是投資人對產(chǎn)業(yè)環(huán)境的判斷。參與合作洽談的有中國臺灣、日本、韓國的投資人。“尤其是日本的公司，投資很謹慎，不愿意冒太大市場風(fēng)險，也不愿意花太多錢培育市場、教育消費者�！痹�浩宗說。
至今他仍然記得當(dāng)時三菱中國區(qū)總裁做出的答復(fù)：“我們寧愿等三五年之后，這個市場明朗了，花更多錢把公司買下來，也不會在市場還沒有任何端倪的時候去做基礎(chǔ)的投資。”
合作沒談成，二商旋即決定自己做冷鏈。當(dāng)時袁浩宗還在集團總部，2005年東方友誼食品配送公司成立，他被直接調(diào)過來負責(zé)冷鏈產(chǎn)業(yè)。
據(jù)袁浩宗統(tǒng)計，東方友誼每年的成長速度大概是150%，第二年做到盈虧平衡�！霸�0-5攝氏度的市場，東方友誼做到了北京最強，品牌的知名度和信譽度也是最好的。”他說。
今天，輪到東方友誼挑選投資人了。袁浩宗表示，近幾年來跟東方友誼“提親”的投資人絡(luò)繹不絕，但他們還沒跟任何一家“對上眼”。東方友誼在等待更大的機會，這是后話。
 被冷遇的命脈
冷鏈之所以愈演愈“熱”，根本上源自國家對三農(nóng)問題的關(guān)注。袁浩宗認為，沒有完善發(fā)達的農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流保障體系，就不可能有農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化，進而就不可能從根本上解決農(nóng)民及農(nóng)村的問題。
冷鏈講的不是大道理，是能到農(nóng)民手里的真金白銀。例如新疆庫爾勒香梨，收獲季節(jié)一般為每年9至10月，常溫下可以儲存40至50天。以往由于缺乏配套的冷鏈設(shè)施建設(shè)，當(dāng)?shù)毓�農(nóng)只能以每公斤0.45元的價格賤賣，即便如此，每年還有大量銷不出去的香梨被埋到地里當(dāng)化肥。
2000年起，國家扶植特產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品，加大冷鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入，政府直接在當(dāng)?shù)赝顿Y興建保有量20萬噸的冷庫，用于本地水果保鮮冷藏�，F(xiàn)在庫爾勒一年四季都能供應(yīng)香梨，甚至出口至美國、加拿大、澳大利亞等國。香梨的收購價格躍升至每公斤5元，比過去增加10倍還多。
袁浩宗還介紹了這樣一組數(shù)據(jù)：我國蔬果流通損耗率為25%至30%，損失的經(jīng)濟價值為800億至1000億人民幣，而發(fā)達國家的平均水平蔬果流通損失為5%，美國更低至1%至2%。如果我們能把損失率降到5%，可節(jié)約1億畝耕地，提供1.5億人一年的口糧；或提供20億人一年所需的水果。
這就是為什么今年國家專門出臺了我國冷鏈物流行業(yè)首個發(fā)展規(guī)劃——《農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》。規(guī)劃稱，到2015年我國冷庫總?cè)萘繉⒃诂F(xiàn)有880萬噸的基礎(chǔ)上增加1000萬噸，建成一批效率高、規(guī)模大、技術(shù)新的跨區(qū)域冷鏈物流配送中心。
日本、歐美等發(fā)達國家中，農(nóng)產(chǎn)品冷鏈都屬于國家層面重點支持的產(chǎn)業(yè)。日本農(nóng)產(chǎn)品流通體系主要依靠批發(fā)交易市場，其一級批發(fā)交易市場只能批發(fā)不能零售，是中央政府投資的；二級批發(fā)交易市場屬于全國市場，是中央和地方政府共同投資；三級批發(fā)交易市場是地域性市場，只允許一部分民間資本投入。
袁浩宗認為，冷鏈物流應(yīng)該屬于民生產(chǎn)業(yè)。一方面，冷鏈上的產(chǎn)品基本上是食品和藥品，跟人的生存有關(guān)系。另一方面，從成本角度講，純商業(yè)化運營的公司的投資積極性不是很高。
農(nóng)副產(chǎn)品相對來講附加值要低，而基礎(chǔ)冷鏈投資上，投資冷庫的投資成本、后期營運成本，包括所有運作成本和普通倉庫相比有3-5倍的增加。
“冷鏈應(yīng)該是保障城市基本運行的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該和水、電、煤氣有同等地位的角色。”袁浩宗說�！俺霈F(xiàn)非典或重大疫情的時候，政府最擔(dān)心的是百姓菜籃子的問題。如果整個供應(yīng)體系存在問題，北京市1800萬人口吃的問題就面臨最大的威脅�！�
即便如此，目前的政策環(huán)境并不樂觀�！拔锪鳑]有主管單位，‘婆婆’又太多了�！� 北大縱橫咨詢公司合伙人、運輸物流咨詢中心總經(jīng)理雷春昭接受本刊記者采訪時說，“物流行業(yè)的政策環(huán)境不好，去年物流規(guī)劃的稅收優(yōu)惠很多都還沒有落實�！�
袁浩宗談到這里也很頭疼。“生產(chǎn)環(huán)節(jié)歸農(nóng)業(yè)部管，加工歸國家質(zhì)監(jiān)局管，流通歸工商局管，三個部門標(biāo)準(zhǔn)還不一樣�！彼�說，“商務(wù)部2003年就開始提支持冷鏈物流，但是除了對國企的資金支持以外，還有什么真正的政策支持？市內(nèi)交通管制、停車、稅收一件沒解決�！� 
 民間動能
實際上，在國家政策介入之前，冷鏈物流的民間力量早已蠢蠢欲動，并小有成就。2007年，山東榮慶物流公司拿到了今日資本、寰慧投資2500萬美元的注資，這是私募股權(quán)機構(gòu)首次對物流行業(yè)中冷鏈物流進行注資。
山東沂蒙山區(qū)的蒼山縣被譽為“南菜園”，供應(yīng)長三角地區(qū)的蔬菜果品。20世紀90年代初，這里催生了一批“全家上陣一臺車”的個體貨運公司。張玉榮、張玉慶兩兄弟，加上張玉榮之子張卓，三人開創(chuàng)的榮慶物流正是其中之一。
兩輩人從輪班開車到開設(shè)公司，用了整整4年時間。掙到錢就再買輛車，然后雇個相熟的老鄉(xiāng)當(dāng)司機，這也成為了榮慶物流最初的擴張方式。
在一次家族會議上，榮慶物流決定轉(zhuǎn)向冷藏運輸。當(dāng)時只是覺得這塊比普貨物流投入高、風(fēng)險大，可以過濾一部分中小型企業(yè)。
當(dāng)年榮慶物流購置了一批海運集裝箱掛在車上，當(dāng)保溫箱用。在前面安個制冷機，一輛組裝的冷藏車就出來了。正是這種外表滑稽，比整車購入節(jié)約30％的冷藏車，助榮慶物流扮演價格殺手的角色，在冷鏈物流市場上站住腳跟。但是風(fēng)險在一步步逼近，沒過多久，節(jié)省成本的代價也顯現(xiàn)出來。
榮慶集團董事長助理鄭全軍接受本刊記者專訪時，講述了榮慶一段慘痛又好笑的經(jīng)歷。
2005年，榮慶的兩輛組裝車運送麥當(dāng)勞的牛肉，麥當(dāng)勞要求的運送溫度在-12至-18攝氏度之間。這個范圍內(nèi)，肉的口感和營養(yǎng)價值不會流失。由于駕駛員的操作問題和制冷設(shè)備的原因，中途車內(nèi)溫度升高了，一車牛肉升到-9攝氏度，另一車升到-10攝氏度。雖然就差兩三度，但是麥當(dāng)勞對標(biāo)準(zhǔn)非常嚴格，于是榮慶花了上百萬把兩車肉都買下來，放回上海公司的冷庫。
“上海公司近1000口人，這兩車肉吃了近半年。”鄭全軍笑道。
幾次這樣的教訓(xùn)以后，榮慶物流硬件的更新被提上日程，這也就有了今日資本等投資人的加入。鄭全軍說，投資方看中了公司的冷鏈前景，看中了榮慶三位老板的誠信，和這個有活力的團隊。
融資后，榮慶的冷藏車更新?lián)Q代，冷庫擴張。鄭全軍介紹，榮慶目前已經(jīng)擁有各類運輸車輛1000多臺，其中冷藏車輛800余臺，冷藏倉儲面積達到10萬平方米左右。另外，榮慶還加大培訓(xùn)力度，去年榮慶花200萬元做培訓(xùn)，從普通員工到高層都要參加�！拔覀兊哪康氖谴蛟鞂W(xué)習(xí)型公司，學(xué)習(xí)物流的基本操作，企業(yè)的管理，包括為人處世、人格的塑造�！编嵢�軍說。
 拒絕并購
有進必有出，并購是PE退出的關(guān)鍵詞之一。
“公司老板是想把公司做大做強，做成一項事業(yè)，不會賣給國外的投資商或者公司�！编嵢�軍說。
這不是口號，是宣言。
這家在全國有70多家分公司或辦事處，分支幾乎遍及中國各省的“中國冷鏈第一物流供應(yīng)商”，還保持著當(dāng)年生意初創(chuàng)時的員工構(gòu)成——公司里90%的員工是山東子弟，85%來自沂蒙山區(qū)。
“這些沂蒙的兄弟都是老板從山區(qū)調(diào)出來的，解決當(dāng)?shù)氐母挥鄤趧恿�，也讓他們能夠走出去看看外面的世界。”鄭全軍說，“哪怕他們以后不在榮慶工作了，至少讓他們知道外面的世界有多精彩。”鄭全軍覺得，榮慶的兩代創(chuàng)始人已經(jīng)把榮慶當(dāng)做自己的事業(yè)和對沂蒙山區(qū)的奉獻了。
幾乎出于同樣的原因，榮慶也拒絕去并購區(qū)域性物流公司。榮慶一般都是自己在當(dāng)?shù)卦O(shè)立辦事處，然后成立分公司。鄭全軍說：“這樣便于管理。公司同事絕大多數(shù)都來自一個地區(qū)，性格相同，吃飯的口味都差不多�！�
剩下的一條路是上市。鄭全軍向本刊記者透露，目前榮慶上市還沒確定具體時間，初步計劃在2012年上市。因為去年金融危機的影響，“榮慶感覺上市太早不是好事，所以現(xiàn)在還沒有提上日程�！�
雷春昭對本刊記者表示：“物流行業(yè)掙錢比較困難，是一分一分掙的。我國綜合物流水平很低，實際上現(xiàn)代物流的科技含量非常高，中國對物流行業(yè)低估了，把它看成了勞動密集型行業(yè)。”
東方友誼副總經(jīng)理袁浩宗表示，目前純物流公司上市的可能性不是很大，現(xiàn)階段物流產(chǎn)業(yè)盈利能力非常低。整體來看，倉儲凈利潤率是5%，綜合業(yè)務(wù)只有3%。
鄭全軍也承認這一點，他說正因為如此，“目前榮慶要先塑造品牌，再談上市�！�
上市艱難是物流企業(yè)與VC、PE合作的障礙之一，東方友誼這幾年不斷接洽財務(wù)和戰(zhàn)略投資者。對于財務(wù)投資人，冷鏈的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、成長速度、盈利能力不太滿足VC或PE的要求。雖然袁浩宗相信北京這個市場的潛力，相信東方友誼作為物流末端的關(guān)鍵節(jié)點，本身具備把市場、規(guī)模做大的能力，有掌握物流的控制力；但畢竟只是區(qū)域性公司，而PE更看重全國網(wǎng)絡(luò)。
在挑選戰(zhàn)略投資人的標(biāo)準(zhǔn)上，袁浩宗認為，資金、管理、技術(shù)都是其次，他最看重投資人的客戶基礎(chǔ)。
 外資來了
在談到國外的冷鏈巨頭進入中國的時候，袁浩宗不但不緊張，反而難掩激動之情。
今年3月，美國美冷公司 （Americold Realty）與招商局國際分別以49％及51％的股權(quán)合資成立了招商美冷。7月份招商美冷收購康新物流，而康新原來也是美資公司。
美冷是全球最大的冷鏈物流公司，在美國有100多個冷庫，從港口倉儲、區(qū)域性倉儲到末端配送，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)最完整，最重要的是其擁有龐大的客戶基礎(chǔ)�！盎�本上美國大的食品企業(yè)都是它的合作伙伴�！痹�浩宗說。美冷招商應(yīng)該是最具備能夠迅速做大潛力的企業(yè)。
在美冷與招商局合作之前，冷鏈行業(yè)的外資巨頭已經(jīng)布局中國市場，澳大利亞最大的冷鏈物流提供商太古進入華南，美國的冷庫物流運營商普菲斯在上海的冷鏈倉庫也已奠基。
另外全球最大的運輸公司美國英格蘭進入中國，只是目前沒涉及到國內(nèi)的業(yè)務(wù)，只涉及出口。
美冷進來以后，會控制整個客戶端。而它屬于第四方物流，所有資源外包，在美國市場一直用英格蘭的車，進入中國后，英格蘭無疑會一并成長起來。
“有一家龍頭企業(yè)進來之后，整個產(chǎn)業(yè)鏈就能夠串起來了�！痹�浩宗說。
目前，雙匯、順鑫農(nóng)業(yè)等食品加工企業(yè)自己也在做冷鏈物流，今年5月，雙匯提出在廣東推廣“冷鮮肉”，在2年內(nèi)投資5億設(shè)立2000個冷鏈銷售網(wǎng)點。消息披露時，雙匯集團市場推廣部主任王耀輝就此事接受了媒體的采訪。如今記者致電王耀輝了解雙匯在冷鏈布局上的進展情況時，他推說自己不清楚，并讓記者直接聯(lián)系雙匯物流。致電雙匯物流后，記者先后被推到“處理采訪的綜合事務(wù)部”、“物流系統(tǒng)發(fā)言人何主任”、“雙匯物流韓副總”，他們皆因各種原因未能回答記者問題。
順鑫農(nóng)業(yè)的情況類似，早先宣布自己正在籌建冷鏈運輸體系，但是記者采訪時被先后推到“物流部張部長”、“分管物流的宋總”、“回答記者問題的趙部長”。他們只說有個 “南北大物流的規(guī)劃”，還沒有真正去做這么大的規(guī)模。
“很多生產(chǎn)加工企業(yè)提出建冷鏈，但是運作都很一般�！痹�浩宗說。
他認為，之所以這些生產(chǎn)加工企業(yè)自己做冷鏈物流，除了出于商業(yè)機密、控制力的考慮外，更主要的是因為他們找不到合適的、能做全國市場的第三方冷鏈物流公司。
“生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷企業(yè)在初期迫于找不到合適的第三方物流，會自己來做這個盤子，市場環(huán)境成熟以后會把它剝離�！痹�浩宗說。
從大型賣場等經(jīng)貿(mào)的企業(yè)角度看，冷鏈布局也不樂觀。沃爾瑪一直認為物流是其最重要的競爭力，不可能交給第三方。因為現(xiàn)代物流最重要的作用不是倉儲和運輸，而是供應(yīng)鏈的整合，以及上下游的整合。沃爾瑪?shù)挠�利能力比普通商場�?-3倍，最重要的原因是源于其對物流端的整合能力。但是在中國內(nèi)地，因為沃爾瑪?shù)恼麄�體系過不來，現(xiàn)在還需要找一些國內(nèi)民營企業(yè)來做物流。“但這只是階段性的舉措，未來規(guī)模大了以后，估計沃爾瑪要么自己做，要么找其信賴的國際戰(zhàn)略合作者�！痹�浩宗說。
屆時，美冷可能成為東方友誼未來重要的合作伙伴。因為美冷不可能自己建城市配送體系，因為這樣成本和風(fēng)險會很大。袁浩宗透露，招商美冷的總裁想和二商集團在北京或京津冀地區(qū)成立合資公司，幫招商美冷做末端物流，而招商美冷自己做跨地區(qū)的干線布局。
 誰主沉浮
但是外資冷鏈物流巨頭的進入，對于榮慶這種全國性物流公司可能不是個好消息。
一開始，榮慶對這些“大家伙”在國內(nèi)的投資和并購感到過恐慌，后來鄭全軍發(fā)現(xiàn)這些國際冷鏈物流公司往往“雷聲大、雨點小”，并不構(gòu)成太大威脅�！皻W美的管理經(jīng)驗和方法并不適用國內(nèi)的具體情況。”他說，“上海一個物流公司被他們收購了，原來還是挺大的物流公司，收購之后效益還不如從前�！�
袁浩宗認為，這些國外大公司之所以還按兵不動，只不過是現(xiàn)在找不到合適的客戶和切入點。“目前中國客戶更多關(guān)注成本，還沒有關(guān)注品質(zhì)，也雇不起這種大牌的公司。”袁浩宗說，“但是美冷他們會尋找機會，一旦產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)境成熟，共同的聯(lián)合體形成，他們未來對行業(yè)的控制力就會發(fā)揮出來。”
無論這些外資冷鏈巨頭的進入是福是禍，至少可以看到，中國冷鏈行業(yè)的動態(tài)和格局在迅速調(diào)整，迅速變化。
“這個產(chǎn)業(yè)的成熟也就兩三年的事，大的布局肯定會完成，我們也非常著急，需要加快在市內(nèi)區(qū)縣布局，加快客戶端和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，搶占一些優(yōu)勢�！痹�浩宗說。