深度研究
從今年中央經濟工作會議的精神來看，抗擊通脹已經成為2011年經濟發(fā)展的一項重點工作。如何對抗通脹時期的投資策略進行調整，我們認為買入漲價品種或不是一個好的選擇，但是加大對于物流領域的投資卻有望取得很好的效果。
抗通脹的政策環(huán)境之下，之所以建議關注物流領域，邏輯在于從保證產品供應的方向來考慮解決通脹問題的方法。管理層在今年的中央經濟工作會議上也提出要重點保證農產品等物資的供應，思路就在于此。疏通物流領域的障礙，無異于加快產品中間環(huán)節(jié)的流通速度，對以保證產品的供應有極為積極的作用。
從政策面和經濟層面兩點來看，我們認為物流行業(yè)有機會形成較大的發(fā)展前景。從政策層面來看，除了抗擊通脹的需要外，國家在2009年年初已經通過了《物流行業(yè)發(fā)展振興規(guī)劃》。《規(guī)劃》重點指出：到2011年，培育一批具有國際競爭力的大型綜合物流企業(yè)集團，初步建立起布局合理、技術先進、節(jié)能環(huán)保、便捷高效、安全有序并具有一定國際競爭力的現代物流服務體系，物流服務能力進一步增強；物流的社會化、專業(yè)化水平明顯提高，第三方物流的比重有所增加，物流業(yè)規(guī)模進一步擴大，物流業(yè)增加值年均遞增10%以上；物流整體運行效率顯著提高，全社會物流總費用與GDP的比率比目前的水平有所下降。物流業(yè)的發(fā)展獲得政策支持。從經濟學的層面來看，在現代環(huán)境之下，公司對于跨地區(qū)物流的需求會逐步提升，國際化的競爭趨勢尤其會帶動這種需求。數據顯示，“九五”期間我國1個單位的GDP需要1.7個單位的物流量來支撐，這一數值到2009年已經上升到2.88，隨著經濟現代化的步伐不斷向前邁進，這一數值還會增加。因此無論從政策層面還是經濟層面看，物流行業(yè)都會迎來較好的發(fā)展空間。
目前我國物流行業(yè)發(fā)展的主要劣勢在于信息化能力不強導致對于產品物流流程的控制能力較弱。而國外一些大型的物流公司，例如聯(lián)邦快遞和DHL等近年來陸續(xù)推出限時服務等新的服務項目，對于我國高端物流行業(yè)形成一定沖擊。再者，國內物流行業(yè)的競爭主要還是集中在價格方面，這點在快遞方面體現得尤為明顯。
參考國際大公司的經驗和國際物流行業(yè)發(fā)展的趨勢來看，中國物流行業(yè)要想取得較大的發(fā)展，以下幾點是不可或缺的：1、要保證運輸渠道的特殊性和高進駐壁壘，這是取得速度優(yōu)勢必須具備的。2、高智能化的信息系統(tǒng)。這可以保證各個環(huán)節(jié)的順利銜接并降低中間費用，使企業(yè)取得成本上的優(yōu)勢。3、品牌優(yōu)勢。品牌優(yōu)勢會有助于渠道的占領以及后期的兼并。
從投資標的遴選的角度來說，建議關注以下幾個方面：1、特殊行業(yè)的物流，如從事電子行業(yè)物流的新寧物流以及以石油物流為主的飛馬國際。2、信息系統(tǒng)相對完善的公司，如長江投資，擁有自己的信息平臺。3、從事物流行業(yè)信息系統(tǒng)開發(fā)的公司，如GPS行業(yè)。4、擁有運輸渠道的公司，如鐵龍物流等。