中海寶鋼“入股煙臺港”背后 　　記者  袁蔓瓊
　　事件：
　　1月16日，由中海、寶鋼等6家投資主體發起設立的煙臺港股份有限公司舉行揭牌儀式并正式運營。
　　新公司由“四方六家”戰略合作伙伴共同設立。投資主體分別是：煙臺港集團、寶鋼集團及所屬的寶鋼資源公司、中海集團所屬的中海投資和中海碼頭、國投交通公司。
　　投資總額51億元人民幣，注冊資本33.66億元人民幣。其中，煙臺港集團所占股比最大，為67.56%，寶鋼集團為第二大股東，寶鋼集團和寶鋼資源公司兩家共占股權20%，中海集團在其中占股為10%，國投交通公司則分割了剩余的2.44%股份。
　　中海，寶鋼，一個是航運大鱷，一個是鋼鐵巨頭，他們齊齊相中“煙臺港”的原因何在？
　　原因之一即他們對煙臺港發展潛力的認可。
　　當然，這還有一個大背景。高企的海運費迫使中國鋼鐵企業進軍海運市場。與鐵礦石價格談判相比，海運市場和海運費的變化對鋼鐵企業采購成本的影響更大。一個明顯的例子是，2009年的鐵礦石談判，中鋼協一直強調降幅至少要達到40%，實際上，這40%與日本和力拓達成的“首發價”降價33%相比，只有6美元/噸的差距。而從2009年1月到11月，從巴西和澳大利亞港口到國內港口的現貨海運費，每噸分別上漲了40多美元和10多美元。顯然，海運成本的影響遠大于礦石本身價格的影響。海運市場已是中國鋼鐵企業控制成本的戰略高地。
　　作為與港口碼頭產業相關的海運企業，中海集團一直在通過旗下的子公司中海碼頭尋找合適的投資目標，目前參與投資的碼頭主要集中在集裝箱碼頭。中海碼頭控股及參股的集裝箱碼頭在2007年的吞吐量合計為938萬TEU（按中海碼頭所持股權比例計算的吞吐量為478萬TEU），比2006年增長38.2%。此次參股煙臺港，對中海集團而言，無疑加大了自己在中國沿海的港口布局，使其產業鏈延伸至陸地。
　　本次資產整合的主角，煙臺港集團通過引入戰略合作者，實施戰略重組，進一步完善公司治理結構和現代企業制度，讓自己走上了飛速發展的快車道。
　　從早前的寶鋼入股湛江港，到日前的中外運長航落子南京港，中國“港口概念”方興未艾�？梢灶A期，隨著中國市場日益開放并融入到全球經濟中，“港口概念”的熱潮還將持續相當長的一段時期，中國的港口企業利用這個難得的機遇發展壯大正當其時。
　　事件引發的思考
　　——專家意見
　　在1月16日煙臺港資產重組塵埃落定的第三天，記者電話連線了上海海事大學水運經濟研究所教授徐劍華，以下是他對煙臺港重組事件的深層解讀。
　　煙臺港重組引入貨主方、運輸方，拋開各自利益，港口重組舉動本身有何深意？
　　港口實行政企分開改革后，港務集團從原港務局中分離出來。從現實情況來看，港務集團目前的發展還沒有達到理想水平，這主要是卡在“去行政化”上。我國的港口主要是由地方政府國資委管轄，政府色彩濃郁。因此，港務集團與政府之間有著千絲萬縷的聯系，行政區劃、地方保護主義等造成了港口在資源整合、港口合作上很難達到效果。
　　此次煙臺港在重組中引入了貨主方、運輸方，是中國港務集團改制的一個方向。需注意的是，雖然這次地方政府的股份減持了20%，但政府的股權仍占有絕對優勢，不過這至少發出了一個信號——國有港口企業在“去行政化”上向正確的方向邁出了堅實的一步。
　　從港口業的發展來說，國有港口企業的改制目標就是“去行政化”。煙臺港務集團控股比重的逐漸下降是朝著正確方向前進。待地方政府在主要港口企業中不再占有控股地位的時候，中國的港口業才能真正進入合作與競爭的時代。
　　當然，實現政府由經營企業到經營資本的轉變，使國有企業名符其實，是一個逐漸實施的過程。
　　從港口企業來看，也不可能割斷和淡化與政府的關系。
　　從航運企業來看，中海、中遠等航運央企投資港口碼頭，不僅是出于自身布局全球網絡的戰略需要，也是世界各大航運企業，尤其是前20大班輪公司所采取的一個傳統的、通用的、且能獲得成功的做法。
　　入股煙臺港為什么是以中海集團的名義，而不是中海集運又或是中海碼頭？
　　中海此次入股煙臺港，并不是以中海集運的名義，也是不是以姊妹公司中海碼頭的名義，而是以船公司母公司的名義，這是一個正確的做法。此舉與A.P.穆勒-馬士基集團在進行碼頭投資時的做法如出一轍，它旗下也有馬士基航運、馬士基碼頭兩家姊妹公司。
　　為什么說這是一個正確的做法？主要原因是，以船公司母公司的名義則表明，這是一個公共碼頭，它不是僅對中海集運開放，而是對所有船公司開放，大家在同等條件下都能享受碼頭的優惠費率及其它相關優惠政策。這是集團基于全球網絡戰略的需要。
　　環渤海地區眾多港口中，中海、寶鋼為什么選擇煙臺港？會否高估煙臺港的發展潛力？
　　在環渤海港口中，為什么寶鋼沒有選擇實力雄厚風頭正健的三大港——青島港、大連港、日照港，而選擇了相對弱勢的煙臺港，我個人認為原因有三：
　　一是在金融危機大背景下，我國站在第一梯隊的港口如上海、天津等大港，因為面向的是國際市場，它們受到的打擊較大。而居于第二梯隊的港口如湛江、煙臺、南京等港口，其內貿業務所占比例較大，所以目前的發展相對較好。比如在已完成的南京港重組中，中外運長航的落子參股也是頗有深意的。中外運與長航合并后，毫無懸念地將會利用長航在油運方面的“優勢資源”，大肆擴張其油運市場份額，而南京港在我國原油運輸中則占有非常關鍵的地位。
　　二是緣于煙臺港的地理位置。位于山東半島北側、處于東北亞國際經濟圈核心地帶的煙臺港，雖然不是環渤海最好的港口，但卻擁有一項了不起的天賦——地理位置優越，能夠讓寶鋼、中海等企業全產業鏈煥發商業上的最大價值。寶鋼想要向華北和東北進軍擴大版圖，煙臺港是其中一個力足點。
　　三是煙臺港和湛江港有一個共同點，一個分屬環渤海港口群，一個被劃為西南港口群，而在對2010年至2015年港口吞吐能力的預測中，這兩個港口群均不屬于能力過剩的港口。目前，珠三角地區因南沙港等港口的崛起，港口吞吐能力大大超過需求，產能過�，F象極為嚴重。環渤海港口群和西南港口群，目前尚沒有產能過�，F象，情況甚至比長三角港口還要好�？梢哉f，它們的未來發展前景極為光明。因此中海、寶鋼選擇它們是意料之中。
　　四是寶鋼經營戰略的重要一步。此舉昭示了其挺進環渤海的“野心”。
　　煙臺港會從聯姻中獲得什么收益？
　　最主要是獲得現金流�，F在港航企業面臨的最大難題就是現金流短缺。
　　二是得到貨源。無論寶鋼還是中海，他們都擁有貨源。寶鋼有鐵礦石，中海有一大批貨主。
　　三是推進企業體制改革。這就是我們前面談到的“去行政化。
　　煙臺港重組后，寶鋼、中海與煙臺港三方首要解決的問題是什么？
　　此次煙臺港重組，主要是制造業、航運企業、港口企業三方攜手發展，其首要解決的還是機制上的問題。比如，三方的話語權如何平衡？三方對港口都有各自的利益，該如何協調？在三方參股后，今后的發展方向、市場定位、未來目標等如何確保實現？等等。當然，這些問題在三方選擇合作時，應有一番考量和對策。
　　金融危機壓力下，制造企業、海運公司卻普遍在港口加大了投入，應怎樣看待這一現象？
　　首先，現在投資港口資產是一個很好的時機。因為受金融危機沖擊，目前港口上市公司股價不會太高。據有關消息，現在國外很多投資商正在中國港口尋找投資機會，并且目光主要鎖定在二三線港口。
　　其次，就抗跌性而言，港口碼頭比水路運輸更強。目前我國北方港口出現的能力緊缺、船舶排隊等候現象表明，港口業正在復蘇�？梢姡�港口的復蘇能力比船公司要早些。此外，船公司投資碼頭也是其規避風險的一個措施。而大的制造業跨國公司都希望控制碼頭，獲得運力和運價上的保證。這也就是我們常說的“貨主碼頭”。
　　各方聲音
　　寶鋼的心思如何猜？
　　在這起投資中，最有深意的，恐怕當屬寶鋼集團。
　　其實這并不是寶鋼第一次投資港口。2008年7月，寶鋼花3.2億元購買湛江港8%的股份，成為湛江港的第三大股東。此次是寶鋼第二次參與港口改制，且其所占股比再度擴大，躍居第二大股東的地位。
　　據記者了解，寶鋼集團此次購得煙臺港股份公司20%的股份，比其2008年購買湛江港股份的花費多出一倍有余。而在此之前的2009年12月，寶鋼剛與中海集團在香港合資成立海寶航運公司。如今再度重金出手，寶鋼打的什么算盤？
　　北上擴大版圖
　　河北省冶金協會副會長宋繼軍： 聯系寶鋼近期在海運市場的動作，將產業鏈延伸至海運市場只是寶鋼集團進行其戰略布局的一個舉措，但落子煙臺港還有更深層次的原因：放一條長線，迂回北上！
　　煙臺港集團董事長周波： 投資煙臺港是寶鋼在北方第一筆戰略投資，寶鋼此舉意在進軍渤海灣。寶鋼選中煙臺港，看中的是煙臺港海上航線資源豐富。德隆煙鐵路建設又將激活煙臺港的運能。下一步，煙臺有望成為北方鋼鐵集散基地和配送中心。
　　“我的鋼鐵”網副總經理賈良群： 寶鋼之所以選擇煙臺港，看中的是它背后的膠州半島和環渤海經濟帶。國內三大經濟群中，尤以環渤海區域的經濟后勁十足。寶鋼還看到了山東的輕工、家電和汽車產業均對鋼鐵有巨大的需求，因此，將棋子落在煙臺，是希望以此為橋頭堡，將其產業滲入山東經濟的方方面面。
　　獲得運力運價雙重保證
　　中信證券航運分析師張宏波： 寶鋼參股煙臺港的動機，很可能與參股湛江港動機一樣，掌握港口的一定股權可以保證其貨運更加順暢。同時，參股煙臺港也可以讓寶鋼享受到港口吞吐量增長帶來的收益。
　　中海集團內部人士： 像寶鋼這樣的貨主參股港航企業，為的是獲得運力和運價上的雙重保證。如中海集團一年承運寶鋼的貨運量在1000萬噸左右，隨著未來寶鋼生產規模的擴大，承運量還將穩步增長。由于最近兩年海運價格波動幅度很大，BDI曾暴漲至11793點，也曾暴跌至663點，貨主在運量上升的同時，如何保持運費上的穩定，則需要介入航運鏈條。
　　打造全供應鏈
　　河北省冶金協會副會長宋繼軍： 除開市場和銷售上的考慮，寶鋼目前所做的戰略調整，顯示其已經從單純的企業競爭升級至產業鏈競爭階段。這些戰略上的調整都是為延長寶鋼的產業鏈。國內很多鋼鐵企業還在沉睡，寶鋼已經做好了國際鋼鐵企業的準備，無疑為其今后搶占市場奠定了堅實的基礎。煙臺港絕對不會是寶鋼在港口的最后一筆投資，很可能還會沿著其發展定位繼續投資其他港口，甚至包括國外港口。
　　煙臺港的明天會怎樣？
　　1861年開埠的煙臺港，目前是中國環渤海港口群主樞紐港，是中國沿海25個重要港口之一。2009年煙臺港累計完成貨物吞吐量1.23億噸，同比增長10.6%。其增速在全國港口業中頗為搶眼。
　　煙臺港對于中海和寶鋼集團來說，都并非新伙伴。兩家企業很早就與煙臺港有了業務往來。
　　事實上，2009年煙臺港完成的2590萬噸鐵礦石貨運量中，寶鋼的貨源占了相當一部分。而中海在煙臺則不僅有客運航線，還有集裝箱航線以及散貨、油輪航線。
　　在金融危機深度影響港航業之時，煙臺港集團與寶鋼、中海、國投等大型央企的合作，將助其登上哪些新臺階？
　　將躋身一流強港
　　山東省省長姜大明： 希望重組后的煙臺港促進港、航、貨和集疏運體系的高效有機整合，為煙臺港由億噸大港向一流強港轉變奠定堅實基礎。
　　寶鋼集團副總經理周竹： 股份公司的組建，將為煙臺港輸入先進的管理團隊，同時以穩固的戰略合作模式與中海、國投和寶鋼合作，發揮各方優勢，未來在貨物的支撐、集疏運體系的建設、航線開辟等方面都會給煙臺港帶來許多益處。
　　將擇機上市
　　煙臺港集團董事長周波： 寶鋼的鐵礦石在煙臺港吞吐量中占相當大比例，中海在煙臺有客運航線、集裝箱航線和散貨、油輪航線。成立合資公司，近期目標只有一個，就是上市，爭取三年左右實現。
　　將打破“南重北輕”格局
　　山東省交通科學研究所研究員許云飛： 去年，日照港實現了20%的年度吞吐量增長，增速在全國億噸港口中位列第一位。這個全國最年輕的億噸港2006年吞吐量過億噸，僅僅用了三年時間，吞吐量又接近翻番。山東省南邊的青島港、日照港實力較強，北面的煙臺港相對弱些。煙臺港的重組會在很大程度上改變這種不均衡的格局。