2010年貨幣政策基調(diào)已是毫無(wú)懸念，依舊保持“適度寬松”不變。中央重申適度寬松，似乎給此前的“收緊”信號(hào)亮了一盞紅燈。
    我們應(yīng)該看到，雖然我國(guó)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)率先回暖，但是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐還很緩慢。經(jīng)濟(jì)不會(huì)很快穩(wěn)定在均衡水平，寬松的貨幣環(huán)境也不會(huì)帶來(lái)通脹壓力，所以有必要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的過程中，緊縮的貨幣政策必定不是正確取向。以實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要為目標(biāo)，把握貨幣投放流向，貨幣政策更靈活的動(dòng)態(tài)微調(diào)是較為合適的思路。
    所以，我們看到，政治局會(huì)議提出，要根據(jù)新形勢(shì)新情況下不斷提高政策的針對(duì)性和靈活性。而這一點(diǎn)，相關(guān)政府部門正在不斷地付諸行動(dòng)。
    央行2010年已經(jīng)兩次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，但是，為增強(qiáng)支農(nóng)資金實(shí)力，支持春耕備耕，農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)并沒有在1月18日上調(diào)；同樣，為加大對(duì)“三農(nóng)”和縣域經(jīng)濟(jì)的支持力度，農(nóng)村信用社等小型金融機(jī)構(gòu)在2月25日依舊暫不上調(diào)。
    這就是政策的針對(duì)性、靈活性的很好體現(xiàn)。所以基調(diào)與行為并不矛盾。中央之所以重申適度寬松政策的原因，是為了避免形成不良資產(chǎn)。
    日前，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》、《個(gè)人貸款管理暫行辦法》。而在此之前，《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》已經(jīng)施行，禁止將流動(dòng)資金貸款挪用于固定資產(chǎn)及股權(quán)投資，禁止超額授信、惡性競(jìng)爭(zhēng)、突擊放貸。這也有很強(qiáng)的針對(duì)性。
    2010年1月份銀行放貸量，超過各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至決策層預(yù)期，部分銀行甚至半個(gè)月放貸超全年計(jì)劃的50%。
    筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行的放貸應(yīng)該與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求相吻合。銀監(jiān)會(huì)的上述貸款新規(guī)，可對(duì)銀行的信貸管理形成“剎車”機(jī)制，有利于控制信貸資金被挪用的風(fēng)險(xiǎn)。而此次的貸款新規(guī)與2009年底以來(lái)中國(guó)收緊信貸的政策一脈相承。道理很清楚，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較好、信貸增長(zhǎng)比較快的時(shí)候，更應(yīng)加強(qiáng)對(duì)貸款流程的管理。
    2009年中國(guó)各大銀行貸款發(fā)放特別快，期間也存在問題，亡羊補(bǔ)牢，猶未晚矣。所以，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，提高政策的針對(duì)性和靈活性，是很有必要的。（風(fēng)景）