中國國際航空股份有限公司（Air China Limited，簡稱“國航”）曾想花27億元入主深圳航空有限責任公司（Shenzhen Airlines Ltd.，簡稱“深航”）未果，五年后卻僅用1/4的價格就得償所愿，民企到底還是扛不過國企。

　　為了入主深圳航空公司，2005年中國國航曾經愿意出27.1億元的巨資來實現這個愿望，然而卻沒能如愿。但現在，國航只要用6.82億元就能輕松成為深航最大的股東。這5年，國航總算沒白等。

　　能取代匯潤，國航出了口惡氣。國航曾經是匯潤的手下敗將，在5年前那次著名的拍賣中，民營企業匯潤出乎意料地以27.2億元的“天價”拿下了廣控集團持有的深航65%的股權，創下了當時國有資產轉讓的最高價。而當時作為深航第二大股東的國航在最后一刻才退出，這次失敗徹底打亂了國航大舉進軍華南的全盤計劃。輸在這個當時成立還不到三個月的小公司手里，國航不甘心。

　　于是，等待開始了。國航不相信匯潤真的能拿出那筆巨款，只要匯潤交不出錢，國航就還有機會。如國航所料，在勉強交完首期款后，匯潤沒錢了。很快匯潤就主動找到了國航，希望私下能向國航出售部分深航的股權來緩解當時的困境，但國航沒有理會這個破壞了自己好事的競爭對手。

　　2009年11月30日，深航“大老板”，也是匯潤的創辦者李澤源因經濟問題被帶走調查；僅3個月后，“全面接管深航工作”的總裁李昆也難逃厄運。那次拍賣埋下的禍根終于顯現，問題接二連三冒出來。經審計發現，此前一直宣稱盈利的深航，2009年凈虧損約8.64億元，匯潤也面臨破產。

　　深航需要新的注資來拯救局面，當然，還需要一個新的大股東。李昆被帶走的當天下午，國航的管理層們就開始陸陸續續從北京趕往深圳，進入深航主持局面。國航董事長孔棟甚至公開表示，深航對于國航建設戰略性網絡而言非常重要。就在深航總裁李昆被捕剛剛一個月后，國航宣布將通過增加注資的方式，以6.82億元增持深航股權至51%，其在深圳的市場份額也因此增至43%，位居第一。匯潤則因為面臨破產而放棄了增資，股權也由65%稀釋到24%，血本無歸。

　　就這樣，這家總資產超過200億元人民幣、員工1.4萬多人、擁有130多架大型飛機的航空公司在糊里糊涂地被以驚人高價賣給民營企業5年后，再次糊里糊涂地被以驚人低價收歸“國有”。

　　國航投資一覽（按時間順序）

　　2009年4月2日，國航斥資1.78億收購了北京首都國際機場持有的國貨航24%的股權，掌握了中國國際貨運航空有限公司100%股權。

　　2009年8月19日，國航斥資63.35億港元購買了4.9億股香港國泰航空有限公司股份，持股比例由約17.49%增至約29.99%。

　　2009年底，武漢東星航空破產后資產拍賣卻遭流拍，國航最后以極低價位接收了東星的資產和人員，此舉為國航在武漢乃至華中地區加強話語權增加了重要籌碼。

　　2010年2月25日，國航與國泰宣布貨運合資方案：國泰一方面由其全資擁有的附屬公司國泰航空中國貨運控股以現金購入中國國際貨運航空有限公司25%擴大后股本，另一方面通過貸款給一離岸信托公司進行股權收購，間接再持有國貨航另外24%股權。

　　2010年3月21日，國航同意和全程物流共同向深圳航空注資人民幣10.3億元。本次增資完成后，中國國航、全程物流和匯潤將分別持有深圳航空51%、25%和24%的股權。

　　近期中國航空業其他重大投資和重組

　　2010年1月28日，東航換股吸收合并上航完成。新東航（截至2009年12月底）的運行資產將超過1500億元人民幣，擁有大中型飛機331架，通航點151個。

　　2010年3月5日，已經脫手航空快遞業務轉而專攻公路物流的天津民企大田集團宣布對民營航空企業奧凱航空全資收購。(常怡)