近期，國內建筑鋼材價格出現了理性調整，但在沙鋼價格政策影響下，市場價格再度止跌反彈，成本支撐鋼價繼續(xù)盤整上行，風險與利潤的權衡、需求的真實表現使得后期鋼價走勢將趨于理性化。
需求階段性特征已經呈現震蕩成后期走勢常態(tài)
    在3月份鋼價大幅上漲后，下游的采購謹慎度提高，需求的階段性特征開始呈現。近期，多數地區(qū)天氣不佳，在一定程度上對鋼材市場的成交產生了影響。而北方市場鋼價下跌幅度較大，南方市場仍延續(xù)較強的漲勢，這也是基于價差的調整。前期我們曾做過數據對比，截至3月26日，北京市場鋼價上漲了600元/噸，上海市場的上漲幅度為400元/噸，漲幅不一，北方市場鋼價上漲幅度相對較小。通過市場鋼材價格的調整，南北價差明顯縮小，更加趨于合理化。而鋼材價格的回調使得低價資源進一步減少，貿易商資源成本差距也進一步縮小，高額利潤的兌現使得貿易商自身所面臨的風險得到進一步釋放。
    而從2009年的幾輪上漲行情來看，需求的階段性特征比較明顯，而現在這種階段性特征已開始呈現。由于鋼材價格大幅上漲使得下游接受能力減弱，且終端用戶已有一定備貨，后期終端采購的周期性特征或會延續(xù)�；�于需求的階段性特征，后期鋼價的窄幅震蕩走勢也將成為常態(tài)。
主導鋼廠決定鋼價長期上漲走勢
    近期，鋼廠繼續(xù)上調鋼材出廠價格。市場鋼價回落頗讓商家和下游用戶感到迷惑，因而觀望情緒濃厚，終端采購和中間交易活躍度降低。而在沙鋼價格大幅上調的同時，部分小鋼廠卻選擇下調鋼價，更令人費解。其實不難理解，鋼廠價格持續(xù)上調讓商家感到有風險，進貨的積極性減弱，大戶通過降價，一方面使得部分利潤兌現，另一方面也是試圖通過市場倒逼鋼廠，以抑制鋼廠價格繼續(xù)上調的勢頭，避免后期自身進貨成本的進一步抬高。而沙鋼4月上旬鋼材價格大幅上調200元/噸，使得貿易商和下游用戶對鋼材長期價格繼續(xù)上漲的走勢更加確定，而小鋼廠借此時機下調鋼價，對于刺激貿易商采購行為的作用才更有效果。如同市場一樣，當鋼廠自身的庫存壓力得到釋放后，鋼材價格繼續(xù)上調也是必然。
    雖然目前鐵礦石談判尚未出結果，但鐵礦石價格上漲已是必然�；�于此，后期國內大型鋼企不得不通過價格的上調來向下游轉嫁成本。鋼價繼續(xù)上漲的長期走勢不會改變。
鐵礦石價格上漲炒作減弱成本被推高的趨勢不變
    由于日韓已與礦商達成協議，且已進入新的鐵礦石財年，鐵礦石價格上漲炒作有所減弱，貿易商和下游對于鐵礦石的上漲敏感度已有所下降，接受上漲的鋼企范圍進一步擴大。近期，鋼鐵原材料價格的上漲走勢減弱，北方市場鐵礦石價格上漲速度放緩，而南方市場的上漲步伐加大，礦山對后市信心充足。但從實際成交情況來看，目前現貨市場成交尚可，外盤市場繼續(xù)以觀望態(tài)勢為主。鋼坯價格上漲趨緩，唐山地區(qū)鋼坯價格在經過了一周的調整后，較前周小幅上漲了30元/噸�；�于后期需求依然會繼續(xù)釋放，原材料成本被推高的趨勢不會改變。
樓市量價回升，建筑鋼材需求未受明顯影響
    近日，央行召開的2010年第一季度貨幣政策委員會會議使鋼市對于加息的預期增強，市場貿易商的心理受到影響，而期貨市場表現最為明顯。事實上，加息的預期已有近半年，央行貨幣政策靈活多樣，尚不至于立即加息，市場對于加息并不需有太多憂慮。
    而樓市政策的調整雖有成效，但房價上漲的勢頭尚未明顯遏制。統計數據顯示，在北京3月份開盤的28個項目中，有15個項目的開盤價格比去年同期翻了一番，最高上漲幅度達130%，價格上漲的現象十分普遍。上海等一線城市商品住宅銷售量出現明顯反彈，3月份，上海商品住宅成交面積為80萬平方米，比2月份大漲150%。房價繼續(xù)上漲源于供應不足，而為了緩解供應不足，房地產商將在4~5月份的需求旺季中進一步加快樓盤建設，樓市對建筑鋼材的需求短期不會受到影響，或將繼續(xù)促使需求釋放。
    從以上因素來看，成本上漲的趨勢未變，鋼廠未轉嫁的成本仍將通過提價來傳導給下游用戶。房地產市場對建筑鋼材的需求不會受到明顯影響，4~5月份的施工高峰將促使需求進一步釋放，鋼價仍將繼續(xù)上行。而需求的階段性特征后期或會更加明顯，上漲過程中，階段性的調整將會成為常態(tài)。 (鋼諾)