國際市場原油期貨價格再度攀升，于是國家發改委日前再次上調了國內汽油、柴油和航空燃油的價格。這是自2009年實施成品油價費改革以來成品油價格的第九次調整。  　　原油價格上升直接影響煉油企業。國金證券（600109）指出，如果近期不上調成品油價格，那么下月國內煉油企業盈利將大幅下降。 
　　中信證券（600030）研究報告指出，此次價格上調的節奏雖慢于預期，但仍然在執行成品油定價機制。從長期看，煉油企業將享受相對穩定的煉油利潤，對公司和行業均是利好。 
　　提高汽油和柴油價格，在A股市場影響最大的是中國石油（601857）和中國石化（600028）。國信證券認為，對中石化來說，此次調價是維持煉油毛利的“生命線”，對中石油則是多賺錢。 
　　中信證券預計中國石油和中國石化一季報良好，全年企業盈利有望繼續回升。此外，兩大公司全年不乏資產注入、政策利好等刺激因素，建議關注其階段性投資機會。 
　　申銀萬國認為調價也對上海石化遼通化工（000059）、沈陽化工（000698）等形成利好。 
　　航空燃油漲價，航空公司自然受到影響。銀河證券認為，此次調價將使南方航空（600029）、中國國航（601111）和東方航空的每股收益每年分別減少0.12元、0.05元和0.08元。如果國際石油價格繼續震蕩上升，對于航空公司經營產生的影響將進一步上升。 
　　不過，渤海證券認為，由于目前行業供需偏緊，航空公司向下游傳導油價的能力較強，燃油附加有望上調，所以航空公司受到的影響不大。 
　　這與中金公司的觀點基本一致。中金公司研究報告指出，整體來看，在新的聯動機制下，航空公司可以更為便捷地向終端消費者傳遞部分油價上升的影響。其維持今年看好航空業的看法，建議投資者在股價出現調整時介入。
　　行業評判 
　　中信證券多因素支撐金屬價格 
　　二季度消費旺季的來臨、西方國家金屬消費的持續、美元因素的階段性影響有所弱化等均支撐金屬價格維持高位。建議關注業績好、對價格彈性大的個股，如中金嶺南（000060）、廈門鎢業（600549）、焦作萬方（000612）、銅陵有色（000630）、江西銅業（600362）、云南銅業（000878）等，以及受益于金屬價格持續上漲的個股，如吉恩鎳業（600432）、金鉬股份（601958）等。 
　　申銀萬國電子行業狀態超景氣 
　　國內電子行業處于超景氣狀態，可能是互聯網泡沫后最好的一年。未來半年預計盈利能力將持續上升，但幅度將減小�？梢蚤L期關注有業務彈性的電子制造服務類公司，如卓翼科技（002369）。生益科技（600183）相對被低估。還可關注近期表現相對滯后的個股，如大族激光（002008）、中環股份（002129）、橫電東磁和華微電子（600360）。 
　　招商證券（600999）銀行股價格將被修復 
　　銀行再融資以定向增發和配股為主，將對市場的流動性沖擊減小至最低程限度。在流動性預期改善、盈利預期提升的二季度，銀行股將出現明顯的價格修復過程，目前正是全年性的買入良機�？春孟⒉顝椥源蟮拿舾行椭行°y行，持續推薦興業、寧波、北京和招商銀行（600036），階段性推薦浦發和交行。 
　　湘財證券鋼鐵股可波段性操作 
　　維持對鋼鐵行業的增持評級，短期內可從三個方面把握行業投資機會，進行波段性操作：一是具備資源優勢的公司，如金嶺礦業（000655），凌鋼股份（600231）和酒鋼宏興（600307）仍然值得關注；二是近來長材價格快速上升，建議關注八一鋼鐵（600581）、三鋼閩光（002110）；三是關注未來較可能被兼并的公司，如廣鋼股份（600894）、韶鋼松山（000717）和包鋼股份（600010）。 
　　中投證券三網融合推升傳媒股 
　　二季度在三網融合政策細則出臺、行業融合變革等因素作用下，傳媒板塊估值很可能上漲。看好內容產業發展的受益者；新媒體產業發展的受益者；擁有壟斷和稀缺資源的公司；擁有資產注入可能和行業整合能力的公司。推薦博瑞傳播（600880）、天威視訊（002238）、東方明珠（600832）、華誼兄弟（300027）、奧飛動漫（002292）和歌華有線（600037）。 
　　國信證券兩條主線投資家電股 
　　二季度家電業有兩條投資主線，一條是在成本上升趨勢下，選擇轉嫁成本能力較強的公司；另一條是隨著農村消費能力上升，選擇業績對農村及鄉鎮消費更為敏感的公司。而資產整合和產業轉型仍是關注重點，進程加快有望帶來投資機會。維持行業謹慎推薦的投資評級，建議5月份買入彩電股。
　　投資策略 
　　光大證券股指繼續保持震蕩格局 
　　二季度上證指數將在2750～3250點之間震蕩。市場出現的利空消息一直在預期之中，因此對指數的抑制有限。而股指期貨上市之初對大盤的支撐有限。利空和利多因素相抵，股指將繼續保持震蕩格局。在行業配置上看好的前三個行業是食品飲料、醫藥和商業貿易，次三個行業是信息服務、家電和餐飲旅游。 
　　東北證券（000686）平衡市格局下震蕩揚升 
　　二季度，銀行等低估值藍籌股的階段性風格切換將是大概率事件，新興戰略產業的個股機會則是市場活躍的另一亮點。經濟復蘇、業績提升、金融創新將引發存量資金的再配置，溫和通脹、負利率、儲蓄搬家則將引發增量資金、社會財富的再配置。二季度有望在2010年大平衡市格局下震蕩揚升。上證指數可能的運行區間為3000～3500點，3000點下方是估值洼地。 
　　國泰君安全新輪炒題材正在醞釀 
　　二季度市場上證指數將在2600～3200點之間波動。“兩會”過后，對低碳、高科技等產業的具體扶持政策會逐漸出臺，這種預期有可能在市場上形成繼區域板塊之后的又一個輪炒題材。智能電網已經啟動，隨后可以看好的是環保板塊。 
　　中金公司未來6～12個月不樂觀 
　　對流動性的研究確實顯示，2009年的寬松貨幣政策加大了通脹壓力。信貸乘數衡量基礎貨幣能創造出多少貨幣總量。信貸乘數在2009年1月見頂，預示2010年下半年通脹將會提速，2009年中國和新興股市會大漲。該乘數于今年1月見底，預示著未來6～12個月股市將表現欠佳。已經減慢的信貸增速進一步預示著未來股票投資回報率不會令人滿意。不過，2009年的放貸速度雖高，但沒有超過2003年和2007年的高點太多，而且貨幣乘數目前處于10年來的最低水平。