上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司孫鈺
行情回顧
    螺紋鋼：周K線顯示，主力合約RB1010呈小陰線，主力合約RB1010收盤(pán)價(jià)為4838元(每噸，下同)，較前一周下跌10元，跌幅為0.21%；成交量8633820手，較前一周大幅增加300萬(wàn)手；持倉(cāng)量1434070手，較前一周明顯增加20萬(wàn)手，盤(pán)中多空對(duì)峙明顯，目前價(jià)位處于較為敏感的區(qū)間，后市延續(xù)偏空震蕩走勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)增大。
    線材：周K線顯示，主力合約WR1005呈長(zhǎng)陽(yáng)線，收盤(pán)價(jià)為4490元，較前一周上漲83元，漲幅為1.88%；成交量15072手，較前一周增長(zhǎng)近2倍，主力資金艱難移倉(cāng)換月；持倉(cāng)量8582手，較前一周小幅增加，由于對(duì)手盤(pán)的缺乏，導(dǎo)致報(bào)價(jià)不連續(xù)。線材連續(xù)兩周走勢(shì)異于螺紋鋼走勢(shì)，獨(dú)立性逐漸顯現(xiàn)。螺紋鋼與線材期貨每周價(jià)格對(duì)比4月14～20日 單位：元/噸注：rb　代表螺紋鋼，wr　代表線材
基本面解析
    一、上周（4月12~16日）經(jīng)濟(jì)形勢(shì)
    在4月9日召開(kāi)的2010年全國(guó)整治違法排污企業(yè)保障群眾健康環(huán)保專項(xiàng)行動(dòng)電視電話會(huì)議上，環(huán)境保護(hù)部部長(zhǎng)周生賢透露，2009年我國(guó)環(huán)境污染突發(fā)事件數(shù)量創(chuàng)歷史新高，比上年增長(zhǎng)26.6%，其中一半以上是重金屬污染事件。2010年，環(huán)保專項(xiàng)行動(dòng)將全力整治重金屬排放企業(yè)環(huán)境違法問(wèn)題，加大對(duì)鋼鐵等污染減排重點(diǎn)行業(yè)的監(jiān)管力度。周生賢指出，2010年的工作重點(diǎn)必須緊緊圍繞重金屬污染整治和保障“十一五”減排目標(biāo)兩項(xiàng)重點(diǎn)，嚴(yán)格環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管，保障和改善民生。
    宏觀方面，4月14日，全國(guó)油價(jià)全面上調(diào)，此次油價(jià)上調(diào)對(duì)鋼市來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有太大的影響，不過(guò)值得注意的是，物流運(yùn)輸業(yè)在油價(jià)上調(diào)中受到的影響較大，如此一來(lái)可能為鋼材到貨運(yùn)輸成本增加壓力。同日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定購(gòu)買二套房貸款比例不得低于50%等措施，遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲；4月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了第一季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，第一季度GDP同比上漲11.9%，CPI同比上漲2.2%。其中，3月份CPI同比增長(zhǎng)2.4%，較上月2.7%的漲幅有所回落，短期內(nèi)加息預(yù)期有所減弱。從上周鋼材市場(chǎng)總體來(lái)看，價(jià)格較前一周保持增長(zhǎng)。不過(guò)上周經(jīng)歷的是一個(gè)由漲到穩(wěn)的過(guò)程。上周初期市場(chǎng)延續(xù)了前一周慣性上漲態(tài)勢(shì)，而后由于價(jià)格拉漲過(guò)快，下游需求有所抑制，商家恐高情緒慢慢顯現(xiàn)。部分商家紛紛選擇獲利了結(jié)，不乏有部分商家選擇價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)心態(tài)較為謹(jǐn)慎。
    二、鋼市基本面解析
    現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，上周上半周國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格全面大幅上漲，下半周北方地區(qū)率先出現(xiàn)回落，至上周末多數(shù)市場(chǎng)價(jià)格相繼小幅回落，不過(guò)周末價(jià)格總體較上周末仍呈上漲態(tài)勢(shì)。
    截至上周五，全國(guó)28個(gè)主要城市Ф6.5mm高線和Ф18~25mm螺紋鋼平均價(jià)格分別為4638元和4586元，較前一周末分別上漲70元和69元。鋼廠調(diào)價(jià)方面，上周上半周國(guó)內(nèi)鋼廠出廠價(jià)格全面上調(diào)，至下半周對(duì)出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的鋼廠有所減少，北方地區(qū)部分鋼廠還小幅下調(diào)了出廠價(jià)格。
    庫(kù)存方面，上周國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)庫(kù)存量繼續(xù)下降。截至上周五，國(guó)內(nèi)28個(gè)主要城市線材庫(kù)存總量為193.92萬(wàn)噸，較前一周末減少10.35萬(wàn)噸；螺紋鋼庫(kù)存總量為658.65萬(wàn)噸，較前一周末減少14.81萬(wàn)噸。
鋼材走勢(shì)展望
    螺紋鋼主力1010合約上周期鋼出現(xiàn)高位調(diào)整走勢(shì)，但幅度較小，基本均長(zhǎng)的上、下影線反映盤(pán)中多空雙方爭(zhēng)奪的激烈及力量的相對(duì)均衡。當(dāng)周5個(gè)交易日期價(jià)3漲2跌，但出現(xiàn)價(jià)格下跌的交易日跌幅較大，或反映出盤(pán)中獲利回吐及套保資金介入的堅(jiān)決，主空的反復(fù)變幻凸顯盤(pán)中氛圍轉(zhuǎn)換的快速與復(fù)雜。從基本面來(lái)看，利空因素增多，同時(shí)也影響到現(xiàn)在的現(xiàn)貨價(jià)格，周末市場(chǎng)出現(xiàn)了小幅回落，但是從現(xiàn)在的現(xiàn)貨基礎(chǔ)以及成本的因素來(lái)看，目前現(xiàn)貨價(jià)格下跌的難度還是相對(duì)較大，但期鋼盤(pán)中拋壓沉重，同時(shí)建筑鋼材的最大需求行業(yè)——房地產(chǎn)業(yè)本周偏空氛圍逐漸聚集，房產(chǎn)消費(fèi)稅的醞釀及房貸政策的趨緊極易形成地產(chǎn)行業(yè)投機(jī)資金的恐慌性拋售，間接打壓期鋼盤(pán)中多頭士氣。預(yù)計(jì)本周期鋼調(diào)整走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)。