□ 大方
    近期以來，鋼材期貨受國家宏觀調(diào)控影響，連續(xù)下跌，在短短兩周內(nèi)最高下跌近400元 （每噸，下同），而同期現(xiàn)貨只下跌近了150~200元，作為國內(nèi)鋼廠龍頭代表的寶鋼在近日出臺了6月鋼廠價格——全線平盤。由于受制于鐵礦石談判代表的身份，寶鋼在今年前幾個月的出廠價格調(diào)整中，有兩次出于鐵礦石談判大局考慮，在市場價格急劇拉高期間，開出了平盤。和其他鋼廠相比，寶鋼今年的漲幅還是比較平的，在目前鋼價滯漲的情況下，寶鋼開出的平盤又有了不同的意義，只有仔細(xì)分析其背后蘊含的市場策略，才能結(jié)合目前市場實際情況作出判斷，規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。
    鋼廠調(diào)價漲跌兩難，選擇棄權(quán)
    寶鋼在今年的6次調(diào)價中，三次選擇了平盤，但是這次6月價格平盤和前兩次為了鐵礦石談判營造氛圍開出平盤不同.這次寶鋼是在前期出廠價格少漲兩次之后，在一個相對比較低位的5月鋼廠出廠價格基礎(chǔ)上，在生產(chǎn)成本鐵定上漲的現(xiàn)在，寶鋼為什么要繼續(xù)執(zhí)行低價戰(zhàn)略呢？
    經(jīng)過筆者的仔細(xì)調(diào)查研究，寶鋼這次開出平盤的原因有如下三點：
    1.鋼價已出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象
    政策收緊與供過于求致鋼價滯脹。4　月中旬隨著國家對房價調(diào)控措施的出臺，鋼材期貨、現(xiàn)貨價格均出現(xiàn)不同程度的調(diào)整。截至5　月4　日，國內(nèi)螺紋鋼均價4499　元，較4　月高點下跌24　元，跌幅0.53%；線材均價4510　元，較4　月高點下跌49　元，跌幅1.07%；熱軋均價4599　元，較4　月高點下跌67　元，跌幅1.44%；中厚板均價4770　元，較4　月高點下跌28　元，跌幅0.58%；冷軋均價6110　元，較4　月高點下跌35　元，跌幅0.57%。由于統(tǒng)計數(shù)據(jù)滯后，實際上部分地區(qū)鋼價已經(jīng)下調(diào)了150~200元。
    在剛過去的一個月內(nèi)，雖然鐵礦石等鋼鐵上游成本上升的預(yù)期對市場繼續(xù)形成一定的上行推動，但前一段時間內(nèi)國內(nèi)鋼價的迅速拉高已經(jīng)在短期內(nèi)透支了鋼材價格繼續(xù)上漲的動能，導(dǎo)致市場的實際成交開始放緩，鋼價滯漲，個別品種甚至出現(xiàn)大幅調(diào)整之勢，市場觀望情緒趨濃。在這樣的情況下，貿(mào)易商的獲利回吐和鋼廠的“開閘放水”，導(dǎo)致鋼材市場價格出現(xiàn)拐點，由滯漲轉(zhuǎn)為陰跌。
    2.出口轉(zhuǎn)好已成定局
    2010年4月份我國鋼材出口431萬噸，環(huán)比增加98萬噸；進(jìn)口150萬噸，環(huán)比減少13萬噸；鋼坯進(jìn)口6萬噸，合計粗鋼凈出口292萬噸，較上月凈出口172萬噸增加120萬噸。4月國內(nèi)粗鋼出口環(huán)比上升。直接出口431萬噸接近2008年月均出口494萬噸的水平，隨著國外粗鋼產(chǎn)能利用率逐步提高和國內(nèi)外鋼材價差進(jìn)一步擴大，國內(nèi)鋼材出口尤其是板材出口將明顯改善，鋼材出口環(huán)境將繼續(xù)改善。
    4月初以來，國內(nèi)鋼價漲勢放緩，普碳鋼平均漲幅不到3%，而國際市場則平均上漲10%左右，國內(nèi)鋼價競爭優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)；國際粗鋼產(chǎn)能利用率逐漸恢復(fù)至80%左右也反應(yīng)國際需求的強勁，預(yù)示著國際鋼價仍有上行空間。
    3.鋼廠市場競爭需要
    在目前情況下，由于鋼材生產(chǎn)成本上漲已經(jīng)告一段落，短期內(nèi)成本高位運行后，如最終成品不能大幅漲價，最后生產(chǎn)原料的價格也將選擇向下調(diào)整。所謂成本支撐價格的理論在實際的市場中，其實是動態(tài)的。鋼材市場價格在變動，生產(chǎn)成本也在變動，成本對市場價格的支撐也是不斷在變化的，目前影響鋼價的主要因素已經(jīng)由前期的成本推動型逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭芄┣箨P(guān)系影響，而受房地產(chǎn)調(diào)控影響，短期內(nèi)鋼材供求關(guān)系不容樂觀已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)的共識。 （下轉(zhuǎn)B3版）