近日發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)和5月2日央行提高存款準(zhǔn)備金率的舉措,又一度引發(fā)各界對經(jīng)濟過熱的爭論。節(jié)后首個交易日,上證指數(shù)以1.23%的跌幅表達了市場對政策進一步收緊的擔(dān)憂。不過仍有觀點認(rèn)為,由于近期物價并未出現(xiàn)加速上行趨勢,經(jīng)濟和工業(yè)增速在二季度回落的不確定因素依然存在,加息理由仍不夠充足。 　　《每日經(jīng)濟新聞》昨日對市場機構(gòu)和經(jīng)濟學(xué)家進行采訪后發(fā)現(xiàn),二季度我國經(jīng)濟景氣度依然較高,食品價格止跌回升,4月份居民消費價格指數(shù)（CPI）漲幅可能升至2.7%左右,其他各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn),凈出口則可能轉(zhuǎn)“正”。
　　食品價格推動CPI上漲
　　記者綜合多家機構(gòu)預(yù)測發(fā)現(xiàn),各方預(yù)計4月份CPI的漲幅在2.6%~2.8%之間,主要的判斷依據(jù)是一季度部分行業(yè)生產(chǎn)過熱、房價上漲過快等問題的滯后影響,將導(dǎo)致二季度通脹壓力較大,加之食品價格回升,4月份CPI將出現(xiàn)小幅反彈。
　　中金發(fā)布研報稱,當(dāng)前通脹暫時表現(xiàn)溫和,預(yù)測4月CPI同比升幅在2.7%左右,并再度強調(diào)加息或?qū)⒃谌�季度出現(xiàn)。興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安則認(rèn)為,4月份CPI漲幅小幅反彈的最主要原因在于,4月份除了豬肉價格延續(xù)跌勢外,雞蛋、蔬菜、水產(chǎn)品等食品價格出現(xiàn)回升,預(yù)計當(dāng)月食品類價格將上漲5.5%,因此拉動CPI上漲2.8%。
　　光大證券首席經(jīng)濟學(xué)潘向東認(rèn)為,隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇的確認(rèn),主要經(jīng)濟體貨幣過度寬松必將導(dǎo)致下半年到明年資源和資產(chǎn)價格再次快速上漲,從而引領(lǐng)整個物價上行,進而加劇中國輸入型通脹的壓力。
　　從近期公布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）等指標(biāo)看,當(dāng)前我國的經(jīng)濟熱度仍然較高。業(yè)內(nèi)專家對4月份的固定資產(chǎn)投資、工業(yè)增加值增速繼續(xù)保持樂觀估計,預(yù)計投資增速仍在高位運行。
　　中金稱,投資增長盡管比去年回落,但依然處于較高水平,尤其是私人部門投資還將加速,其預(yù)計未來一段時間投資還將保持強勁。董先安預(yù)計4月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長19.0%,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26.5%。
　　對于PPI,董先安認(rèn)為,由于3月份國內(nèi)生產(chǎn)資料價格呈持續(xù)攀升態(tài)勢,加之國際大宗商品價格上漲的影響,4月份工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）仍將上漲,預(yù)計會比上月微升。
　　貿(mào)易順差或回歸
　　在GDP增速仍舊居高不下之際,專家預(yù)計3月出現(xiàn)的貿(mào)易逆差將在二季度得到逆轉(zhuǎn)。
　　中金稱,出口將進一步穩(wěn)定回升,私人消費和投資將加速,凈出口貢獻改善均顯示當(dāng)前經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)更為均衡,同時,全球需求前景的穩(wěn)定將提振中國的出口行業(yè)。潘向東認(rèn)為,3月的貿(mào)易逆差只是暫時現(xiàn)象,最近2個月兩者的缺口開始收窄,預(yù)計4月將回歸貿(mào)易順差。
　　加息會在一定程度上抑制當(dāng)前某些行業(yè)出現(xiàn)的過熱苗頭,但加息也將對實體經(jīng)濟產(chǎn)生整體性緊縮影響。目前國內(nèi)一些行業(yè)復(fù)蘇尚未穩(wěn)固,在這種情況下,中國央行動用加息工具必定慎之又慎。有業(yè)內(nèi)專家稱,通脹率快速反彈,很大程度上是因為去年基數(shù)較低以及食品價格上漲,而這些都無法用貨幣政策解決,加息理由并不充分。
　　中金也預(yù)計近期不會出臺更有力的緊縮信貸的政策,政府會繼續(xù)通過發(fā)行央票、公開市場操作來管理流動性。預(yù)計人民幣二季度開始對美元升值,加息在三季度發(fā)生。