從目前市場運(yùn)行情況來看，要分析后期市場走勢，還是要看幾個(gè)關(guān)鍵的影響因素，筆者從眾多影響價(jià)格的因素中篩選出了供需變化、大鋼廠調(diào)價(jià)政策預(yù)期、原材料價(jià)格變化三個(gè)方面來做一個(gè)簡要分析。筆者認(rèn)為，近期政策面不會有大的調(diào)控措施出臺，且后面兩個(gè)因素的變化在很大程度上都取決于鋼材供需的變化。
    首先看鋼材供需變化，供給下降不明顯，環(huán)比需求下降，短期仍不支撐鋼價(jià)上漲。
    從供給上來看，目前已有一些鋼廠開始減產(chǎn)，特別是民營鋼廠減產(chǎn)更加積極、力度更大。我們從調(diào)查中了解到，一些大中型鋼廠也開始有檢修或制定了后期的檢修計(jì)劃。一般而言，自鋼企開始減產(chǎn)并持續(xù)20天后，鋼材供給基本面會出現(xiàn)變化，若不考慮其他因素的影響，鋼價(jià)應(yīng)該開始企穩(wěn)。而從需求上看，貿(mào)易商普遍反映出貨還是不暢，而鋼廠的庫存也在增加、訂單不飽滿甚至有退單的情況出現(xiàn)。對于筆者長期跟蹤的幾家下游企業(yè)，建議暫且觀望或僅采購近期生產(chǎn)所需量。特別是對目前價(jià)格相對比較堅(jiān)挺的冷軋等產(chǎn)品而言，壓力更大。筆者了解到，目前汽車庫存多達(dá)100萬輛，部分企業(yè)汽車需求訂單環(huán)比下降甚至超過15個(gè)百分點(diǎn)；一些家電企業(yè)原材料庫存還能維持一段時(shí)間的使用，而其成品需求訂單也開始環(huán)比下降，有的降幅超過10個(gè)百分點(diǎn)。從目前的庫存變化來看，部分主要城市冷軋社會庫存也略有增加，這表明冷軋的需求不理想，這對于那些冷軋價(jià)格處于倒掛的企業(yè)來說無疑是“雪上加霜”。而一旦冷軋價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)，又可能給前道工序的熱軋產(chǎn)品價(jià)格形成壓力。
    其次看大鋼廠調(diào)價(jià)政策預(yù)期，下降可能性更大，未正式明朗前，市場價(jià)格難以上行。
    部分鋼廠，由于調(diào)價(jià)政策靈活、周期短，其出廠價(jià)與市場倒掛不嚴(yán)重。而另一些大鋼廠由于實(shí)行月度定價(jià)，所以其出廠價(jià)格不能及時(shí)反映市場的變化，只能采取一種滯后的調(diào)整策略。對那些倒掛比較嚴(yán)重的企業(yè)，特別是最近冷軋及其后續(xù)補(bǔ)跌的產(chǎn)品，其滯后的價(jià)格調(diào)整對市場的影響不可忽視。從目前的倒掛幅度看，如果鋼廠不下調(diào)價(jià)格，一是解決不了目前的不合理局面，二是會招致更多企業(yè)減少訂單，從而面臨渠道的重新選擇。在這種情況下，盡管成本高企，大鋼廠也可能將被迫選擇價(jià)格下調(diào)的策略。鑒于此，市場價(jià)格不敢也不大可能在調(diào)整還不充分的情況下選擇向上，最多是盤整。只有政策明確了，市場才能選擇方向。
    再看原材料價(jià)格變化情況，在季度定價(jià)的機(jī)制下存在上漲的事實(shí)和預(yù)期，鋼價(jià)短期下行受到抑制。
    在這輪調(diào)整中，國內(nèi)鐵礦石價(jià)格回調(diào)幅度比鋼價(jià)回調(diào)幅度還大，外礦回調(diào)幅度更大，而焦煤等價(jià)格回調(diào)幅度則不大。受澳洲礦山宣布第二季度礦價(jià)上調(diào)的影響，國內(nèi)原料價(jià)格有望在弱勢中企穩(wěn)，但由于減產(chǎn)等因素影響，短期上漲的動力不足，如果減產(chǎn)力度較大且原料供給不減，礦價(jià)還有回調(diào)空間。受預(yù)期第三季度鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲的影響，對鋼價(jià)下行也有一定的抑制。
    綜合上述因素分析，在沒有其他重大利好或利空政策影響的情況下，短期現(xiàn)貨市場將以震蕩為主。如果6月中旬大鋼廠出臺的新價(jià)格回調(diào)幅度較大，不排除現(xiàn)貨市場價(jià)格再下一個(gè)臺階。畢竟在這輪回調(diào)中，主要城市現(xiàn)貨市場均價(jià)也才跌了300~400元/噸，近日主要城市現(xiàn)貨市場3.0mm熱軋均價(jià)還在4480元/噸；如果大鋼廠價(jià)格下調(diào)幅度較小，那么也不排除價(jià)格在震蕩后部分品種和地區(qū)價(jià)格小幅下調(diào)，6月下旬開始反彈；如果大鋼廠不下調(diào)出廠價(jià)格，現(xiàn)貨市場價(jià)格將可能于6月中下旬以后逐步上行，但受多種不確定因素的影響，上行空間預(yù)計(jì)不大。
    電子盤和期貨價(jià)格也需要盤整，在增強(qiáng)市場信心的一致性后選擇新的方向。不過，需要特別指出的是，年內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控對鋼材需求的影響不大，其需求總體上還將保持增長；而另一方面，隨著國家淘汰落后產(chǎn)能的堅(jiān)決執(zhí)行，如果第四季度出現(xiàn)政策調(diào)控空檔期，不排除鋼材價(jià)格出現(xiàn)向上并沖擊年內(nèi)高點(diǎn)的可能。如果近期也出現(xiàn)調(diào)控政策出臺的空檔期，不排除后期鋼價(jià)在盤整后適度反彈，再在加息等因素預(yù)期或相關(guān)政策出臺的影響下再度回調(diào)。（汪建華）