10月18日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，出臺了《研究部署進一步促進蔬菜生產(chǎn)保障市場供應和價格基本穩(wěn)定的政策措施》（下面簡稱《措施》）。強調加快實施《農(nóng)產(chǎn)品[18.27 -2.14%]冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，加強產(chǎn)地蔬菜預冷設施、批發(fā)市場冷藏設施、大城市蔬菜低溫配送中心建設，并且明確指出“加強產(chǎn)銷地鐵路專用線、鐵路冷藏運輸車輛及場站設施建設，促進大批量、長距離蔬菜的鐵路運輸”。
評論
對于冷鏈物流市場又是一個利好：此次《措施》是對冷鏈物流市場的又一個利好，并且在其規(guī)劃中更強調了鐵路長途冷鏈運輸在保障蔬菜流通環(huán)節(jié)中的所起到的重要作用，這是在之前發(fā)改委出臺的冷鏈規(guī)劃中所并沒有提到的。由于高層對于鐵路長途冷鏈運輸?shù)娜找嬷匾�，未來出臺改善鐵路冷鏈運輸效率的政策預期也會越發(fā)強烈。
鐵龍物流[14.54 1.68%]將顯著受益于冷鏈物流行業(yè)的發(fā)展和鐵路運行效率的提高：首先我們認為中國冷鏈物流市場將進入爆發(fā)式增長期，目前冷鏈物流市場容量大約是在2500萬噸左右（公路2300萬噸，鐵路200萬噸），而根據(jù)我們對于市場需求的增長以及政策落實的判斷，未來到2015年，冷鏈市場的容量將會6500萬噸左右，預計年均復合增長率高達20%-30%。第二，未來鐵路運行效率提升，冷箱的運行時間將大幅縮短，從而能夠有效提升鐵龍物流的服務水平，降低其在線上的運營成本（制冷費、折舊等），從而增強其與公路相比的競爭力。根據(jù)我們的測算，隨著運行時間的縮短（從7天左右，降低到4天），其優(yōu)勢運距將從原本的1200公里左右，下降到800公里左右，從而擴大了其貨源范圍。而相比未來將要淘汰的機保車，冷箱的受益程度將更為明顯。
其他交運公司也相應受益：我們提醒投資者在關注鐵龍物流的同時，也關注其他受益于冷鏈物流的上市公司，如五洲交通[8.00 -1.96%]（南寧金橋農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場）、錦江投資[12.45 -1.58%]（擁有上海30%的冷庫）、廣弘控股[7.04 -0.28%]（冷庫經(jīng)營）。
投資建議我們維持行業(yè)“增持”評級，建議關注冷鏈物流在我國有望出現(xiàn)高速增長所帶來的投資機會，我們繼續(xù)看好鐵龍物流在冷鏈市場未來的增長空間。