近期，部分地方政府的節(jié)能減排措施已經(jīng)使鋼材價格大幅上漲，但節(jié)能減排風(fēng)暴遠未結(jié)束，加之建筑鋼材消費進入旺季、原材料價格堅挺、現(xiàn)貨庫存減少等多重利好有望使鋼價震蕩向上。
    中國物流與采購聯(lián)合會公布的8月份中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.7％，比7月份上升0.5個百分點，結(jié)束了今年5月份以來連續(xù)下降的勢頭，這顯示前期主動調(diào)控對經(jīng)濟的負面影響逐漸被市場消化，在經(jīng)濟增長前景較為確定的情況下，政府對節(jié)能減排的力度將會進一步加大。
節(jié)能減排政策推升鋼價
    國家“十一五”的節(jié)能減排目標(biāo)為單位GDP能耗下降20％，下半年的單位GDP能耗必須下降4.5％左右，“十一五”的節(jié)能減排目標(biāo)才能完成。對此，相關(guān)部門表示，“十一五”的節(jié)能減排目標(biāo)是國務(wù)院對全世界的承諾，未來要采取鐵的手腕，不折不扣兌現(xiàn)承諾。
    作為“高能耗、高排放”代表，鋼鐵行業(yè)是限產(chǎn)限電的重點。最近多個省市紛紛對鋼鐵企業(yè)實行懲罰性電價以及限電等措施。目前，江浙地區(qū)普遍限電，部分鋼廠的高爐開始關(guān)停，其中寧波鋼鐵2500立方米高爐停產(chǎn)大修，停產(chǎn)時間將持續(xù)到年底；山西政府通知境內(nèi)鋼廠停產(chǎn)整頓兩個月以完成節(jié)能減排目標(biāo)；產(chǎn)鋼大省河北也已掀起節(jié)能風(fēng)暴，從中小型鋼廠到大型鋼鐵集團，無一例外地收到了政府的“限電令”；上海、廣西等地也存在不同程度的限產(chǎn)限電措施。隨著“十一五”末期的臨近，部分地方政府節(jié)能減排措施將會進一步推進，鋼廠產(chǎn)量將會進一步下降，屆時市場供給有可能向偏緊方向發(fā)展。另外，雖然電耗占鋼鐵生產(chǎn)成本的比例不大，但懲罰性電價不可避免地會增加鋼廠的生產(chǎn)成本，這也為鋼價的上漲提供支撐。
用鋼需求有所好轉(zhuǎn)
    9、10月份天氣適宜工地開工，是建筑鋼材的消費旺季。筆者對今年9、10月份的建筑鋼材消費表示期待，主要有以下幾方面的原因。首先，近期部分地區(qū)的商品房市場回暖，成交開始明顯放大，而“地王”也開始在南京、廣州等地重現(xiàn)，商品房的用鋼需求將會有所好轉(zhuǎn)。其次，保障房的建設(shè)進度有望加快。中央已經(jīng)下發(fā)了600多億元資金，并與各省簽訂了今年住房保障工作目標(biāo)責(zé)任書，要求按時完成任務(wù)。而住建部對各地保障性住房開工建設(shè)情況的督促檢查，或許能成為各地方政府積極開工的“催化劑”。同時，部分地方政府開始利用公積金援建保障房，保障房的建設(shè)資金將會更為充足。最后，固定資產(chǎn)投資建設(shè)的進程有望加快。以鐵路建設(shè)為例，今年全國鐵路計劃安排固定資產(chǎn)投資8235億元，計劃新線鋪軌3690公里，復(fù)線鋪軌3150公里，新線投產(chǎn)4613公里，復(fù)線投產(chǎn)3438公里，電氣化投產(chǎn)6401公里。而今年上半年全國鐵路投資為2713.7億元，僅完成全年計劃投資的33％。這意味著如果要完成全年的投資計劃，下半年的投資將是上半年的兩倍，這將大幅提升鐵路建設(shè)用鋼的需求。同時，國家發(fā)改委還表示，今年下半年要全力完成兩年4萬億元的投資計劃，并要求加快推進中央投資項目建設(shè)，確保已下達投資計劃的項目在中央檢查組秋季檢查前按要求如期開工建設(shè)。
原料價格易漲難跌
    原材料價格則表現(xiàn)堅挺。雖然四季度力拓鐵礦石FOB價（不含運費）將下降13.3％，至127美元/噸左右，但近期海運費的上漲抵消了一部分鐵礦石FOB價格的跌幅，而三大礦山的絕對壟斷與中國鋼廠的巨大需求使鐵礦石價格表現(xiàn)出明顯的“易漲難跌”之勢，鐵礦石現(xiàn)貨價格將會較為堅挺。焦炭價格則平穩(wěn)運行，盡管7月底~8月中旬焦炭價格小幅上漲，但大部分企業(yè)仍然處于虧損狀態(tài)。因此，其生產(chǎn)積極性并未得以提高，而是保持原有的限產(chǎn)幅度，后期焦炭價格下跌空間十分有限。
    現(xiàn)貨庫存持續(xù)減少，顯示需求正在逐步好轉(zhuǎn)。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月初全國主要城市螺紋鋼庫存為566.066萬噸，較上月同期下降16.01萬噸；線材庫存為133.975萬噸，較上月同期下降14.447萬噸。隨著鋼鐵產(chǎn)量的減少和消費旺季的到來，鋼鐵行業(yè)的去庫存化進程有望加快，而庫存對鋼價的壓制作用將會減輕。
    近期，部分地方政府的節(jié)能減排措施已經(jīng)使得鋼材價格大幅上漲，但筆者認為，節(jié)能減排風(fēng)暴遠未結(jié)束，加之建筑鋼材消費進入旺季、原材料價格堅挺、現(xiàn)貨庫存減少等多重利好有望使鋼價震蕩向上。 (王文)