□ 本報記者 林振強
    10月25日，也就是怡亞通發布投建空港供應鏈基地項目公告的前一天，國家開發銀行與國家發改委簽署的《支持物流業發展戰略合作協議》，讓國內物流企業在融資方面看到了新的希望。
    10月26日，深圳市怡亞通供應鏈股份有限公司 （簡稱 “怡亞通”）對外發布公告稱，要在北京投資設立子公司和怡亞通空港供應鏈基地項目，從而建立“以北京為中心，覆蓋華北地區含津、魯、冀、晉范圍內一站式供應鏈服務平臺”。
    在未來兩年，怡亞通將投資4.03億元用于該項目建設，且投資比例為100%，所需資金由公司自籌。對于正在國內主要城市推進供應鏈基地建設的怡亞通來說，資金實力和融資渠道成為不可忽視的問題。
怡亞通的 “大手筆”
    怡亞通選擇在北京自建供應鏈基地，并不出人意料。一方面，北京物流倉儲資金持續上漲、高水平物流倉儲設施供不應求等因素，使企業除選擇自建外似乎沒有更多選擇；另一方面，怡亞通正在全國積極推進供應鏈基地建設，目前已構建形成深圳、上海、大連、長沙四大供應鏈整合研發中心基地，在華北地區乃至全國都占有重要位置的北京，怡亞通自然不會錯過。
    根據規劃來看，這座占地面積約35000平方米的怡亞通空港供應鏈基地項目，將“全方位為世界500強企業、國內大中型企業以及周邊地區企業提供一站式銷售執行與采購執行服務”，這與怡亞通其他基地項目基本相同。而類似的基地，或許還會在更多地方出現。今年7月怡亞通董事長周國輝曾赴陜西西安考察，并表示西安是怡亞通重要的戰略布置要地，在西安的基地建設勢在必行�？磥礅鶃喭ㄔ趪鴥取皬椭啤苯ㄔO供應鏈基地項目的腳步，不會就此停歇。
    “打造全球供應鏈整合平臺”、“采用B2B2C的商業模式”等詞語，曾多次出現在怡亞通的供應鏈基地建設戰略里。由此可見，供應鏈基地能否順利建設并運營，對怡亞通未來長遠發展有著極其重要的意義。當然，這一選擇是否會給怡亞通帶來期待中的效果，目前還不好判斷。不過，有專家提醒，怡亞通自身更應關注的也許并非“路徑”是否正確，而是更實際的資金實力、管理運營以及土地資源等問題。
    盡管怡亞通自稱“本次投資項目不會對公司財務狀況和經營成果產生較大影響”，但也同時表示公司面臨著“資金財務風險”和“管理運營風險”，尤其是資金方面，由于“項目投資總額較大，資金能否按期到位存在不確定性，建設過程中的資金籌措、信貸政策的變化、融資渠道的通暢程度將使公司承擔一定的資金財務風險。”
潛在風險不可忽視
    相關資料顯示，在怡亞通已經構建的四大供應鏈整合研發中心基地中，位于大連的“遼寧怡亞通供應鏈基地”今年4月剛剛啟用。而位于上海的“怡亞通臨港供應鏈基地”和主打中西部的“怡亞通長沙供應鏈整合基地”2010年底才開工建設，目前階段都需要充足的資金作為支撐和保證。
    值得一提的是，今年8月怡亞通曾專門發布一則公告，表示因公司全資子公司上海怡亞通臨港供應鏈有限公司基地建設項目需要，“現向招商銀行上海南西支行申請項目貸款人民幣7000萬元，期限為8年，并由公司為其提供保證擔保，擔保期限為8年�！�
    眾多工程同時開工，對于積極推進基地的怡亞通來說，不得不重視資金的問題。2007年11月就已成功上市，登陸中小板的怡亞通，在融資方面顯然要好于國內大多數物流企業。但在資金遇到現實瓶頸的時候，他們能夠想到的辦法，仍只有尋找銀行貸款這一個門檻頗高的融資“通道”。實際上，這也是國內物流業，尤其是物流園區、基地項目在建設融資過程中的普遍寫照。
    近十年來，國內物流園區已經有了較大發展，園區類型更加多樣，投資建設主體也呈現多元化趨勢。不過，物流園區企業的資金來源主要還是以自有資金為主，僅有少數物流園區企業建立了銀行信貸、風險投資、私募基金等融資渠道。
    和怡亞通一樣，大多數物流企業希望獲得融資的方式仍然集中在從銀行貸款，但幾乎90%以上的民營物流企業在獲取銀行貸款過程中遭遇阻力。尤其物流園區、基地項目要想從商業銀行獲得貸款更不容易，不僅手續復雜，而且條件苛刻且審批時間較長，即使放款，貸款額度也較小。而物流園區本身又具有高投入、低回報性質，往往前期投資規模大、資金占用周期長，一般利潤率較低。因此，許多物流園區項目在規劃建設和運營過程中，都會遇到融資難的考驗。
融資渠道亟待拓寬
實際上，今年陸續出臺的一系列政策中，都有針對物流園區融資難的內容。例如，今年8月發布的物流“國九條”中，不僅再次明確提出要“加大物流業的投入”，還對一些領域做了重點圈定，其中包括“物流園區的基礎設施建設”。此外，“國九條”中還著重強調了信貸支持和融資環境的長遠建設。例如，對銀行金融服務機構提出要“加大信貸支持力度”，還要“加快推動適合物流企業特點的金融產品和服務方式創新，以及探索抵押或質押等多種貸款擔保方式”。
    除了通過國家政策加以引導外，還需要各地政府根據當地情況，對物流園區發展進行具體扶持。有專家建議：一方面，地方政府可以通過減免稅收、土地政策優惠等方式，使物流園區項目減少成本支出，減輕資金壓力；另一方面，各地政府還應從財政收入中提出一部分用于建立面向物流企業的產業發展基金，支持物流園發展。尤其是對于納入城市總體布局規劃、蘊含發展潛力，其具有公共服務性質的物流園區、基地項目，還應給予優先貸款和貼息的優惠。
    10月25日，也就是怡亞通發布投建空港供應鏈基地項目公告的前一天，國家開發銀行與國家發改委簽署的一份協議，讓國內物流企業在融資方面看到了新的希望。
    根據這份《支持物流業發展戰略合作協議》，雙方將共同積極支持物流企業兼并重組，培育大型物流企業，推動重點領域物流發展，支持物流園區建設以及新型增值服務，優化區域布局等。尤其雙方合作的重點之一就是“積極推動全國性、區域性和地區性物流節點城市的物流設施建設”，這無疑使物流園區項目的融資渠道變得更“寬廣”了一些。