10月份，全球工業(yè)生產(chǎn)低速增長(zhǎng)，個(gè)人消費(fèi)持續(xù)低迷，通貨膨脹仍居高位，就業(yè)形勢(shì)未見明顯改觀，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)。歐債危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，消費(fèi)者和投資者信心進(jìn)一步受挫，貿(mào)易保護(hù)主義有所抬頭，匯率對(duì)抗加劇，全球貿(mào)易環(huán)境惡化。我國(guó)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加嚴(yán)峻復(fù)雜。 　　世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行
　　——全球主要景氣指標(biāo)進(jìn)一步走低。10月份，全球制造業(yè)PMI為50，處于景氣臨界點(diǎn)；服務(wù)業(yè)PMI為51.8，比上個(gè)月回落0.8個(gè)點(diǎn)。美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為39.8，比上月大幅下降了6.6個(gè)點(diǎn)；歐元區(qū)消費(fèi)者信心指數(shù)為-19.9，比上月下降了0.8個(gè)點(diǎn)。日本企業(yè)家信心指數(shù)為46.4，比上月下降0.8個(gè)點(diǎn)；歐元區(qū)企業(yè)家信心指數(shù)為-6.6，比上月下降0.7個(gè)點(diǎn)。
　　——多數(shù)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。美歐日三大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不同程度放緩。據(jù)英國(guó)共識(shí)公司預(yù)計(jì)，第四季度美國(guó)GDP環(huán)比折年率增長(zhǎng)2.0%，比上季度放緩0.5個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.1%，比三季度預(yù)測(cè)值放緩0.1個(gè)百分點(diǎn)；日本GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.6%，比三季度放緩0.9個(gè)百分點(diǎn)。部分發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增速回落。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)，第四季度，俄羅斯GDP同比增長(zhǎng)4.0%，比三季度預(yù)測(cè)值回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；據(jù)共識(shí)公司預(yù)計(jì)，第四季度印度尼西亞GDP同比增長(zhǎng)6.2%，比三季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；馬來西亞GDP同比增長(zhǎng)4.7%，比三季度預(yù)測(cè)值回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　——三大經(jīng)濟(jì)體工業(yè)訂單大幅回落。9月份，美國(guó)制造業(yè)訂單同比增長(zhǎng)9.8%，比上月大幅回落5.9個(gè)百分點(diǎn)。8月份，歐元區(qū)制造業(yè)訂單同比增長(zhǎng)6%，增幅比上月回落2.9個(gè)百分點(diǎn)；日本機(jī)械訂單同比下降3.3%。訂單大幅減少，預(yù)示著全球工業(yè)生產(chǎn)將持續(xù)低迷。
　　——?dú)W元區(qū)和日本個(gè)人消費(fèi)低迷。9月份，歐元區(qū)零售量同比下降1.5%，連續(xù)5個(gè)月下降；日本零售額同比繼上個(gè)月下降2.6%之后，又下降了1.2%。
　　——世界貿(mào)易緩慢運(yùn)行。8月份，反映全球貿(mào)易增長(zhǎng)趨勢(shì)的全球貿(mào)易量3個(gè)月移動(dòng)平均環(huán)比下降0.2%。10月31日，波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)為1965點(diǎn)，比當(dāng)月最高點(diǎn)（10月14日）2173點(diǎn)回落了9.6%。9月份，美國(guó)包括貨物和服務(wù)在內(nèi)的進(jìn)、出口同比分別增長(zhǎng)11.9%和15.9%，分別比上月加快0.7個(gè)和1個(gè)百分點(diǎn)；日本進(jìn)、出口同比增長(zhǎng)12.1%和2.4%，分別比上月回落7.1個(gè)和0.4個(gè)百分點(diǎn)。
　　——全球通貨膨脹仍居高位。10月份，歐元區(qū)CPI同比上漲3％，漲幅與上月持平，遠(yuǎn)高于歐洲央行2%的調(diào)控目標(biāo)。9月份，美國(guó)CPI同比上漲3.9%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；日本CPI同比持平。9月份，加拿大、英國(guó)、南非、印度、馬來西亞和中國(guó)香港CPI同比分別上漲3.2%、5.2%、5.7%、10.1%、3.4%和5.8%，漲幅分別比上月擴(kuò)大0.1個(gè)、0.7個(gè)、0.4個(gè)、1.1個(gè)、0.1個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)；10月份，巴西CPI同比上漲7.4%，漲幅擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　——就業(yè)形勢(shì)未見改觀。9月份，JP摩根全球全產(chǎn)業(yè)（包括制造業(yè)和服務(wù)業(yè)）就業(yè)指數(shù)為49.9，是2010年2月以來最低值，并首次低于景氣臨界值50。10月份，美國(guó)失業(yè)率為9%，比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。9月份，歐元區(qū)失業(yè)率為10.2%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；日本失業(yè)率為4.1%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。
　　世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要問題
　　歐債危機(jī)深層問題仍未解決。10月27日，歐盟峰會(huì)達(dá)成新救助方案，但是協(xié)議中的“歐洲金融穩(wěn)定基金”增資來源尚無著落。希臘針對(duì)歐盟解決其債務(wù)危機(jī)方案是否舉行全民公決的反復(fù)和意大利圍繞經(jīng)濟(jì)發(fā)展法案的爭(zhēng)斗，導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩。11月3日，希臘5年期主權(quán)CDS利差為6553.9個(gè)基點(diǎn)，接近歷史最高紀(jì)錄，2年期國(guó)債收益達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的102.3％；11月9日，意大利10年期國(guó)債收益率升至7.25%，為近12年新高，高于7％這一尋求外部援助的警戒值。衡量信貸風(fēng)險(xiǎn)的美元TED利差（3個(gè)月倫敦同業(yè)拆借利率與美國(guó)同期限國(guó)債收益率的利差）波動(dòng)上行，10月底達(dá)44.47個(gè)基點(diǎn)，再創(chuàng)年內(nèi)新高。目前，意大利國(guó)家債務(wù)占GDP的119%，接近希臘的120％，而債務(wù)總量卻接近希臘的6倍，很可能成為影響國(guó)際金融市場(chǎng)的重大不穩(wěn)定因素。
　　——全球協(xié)同支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)困難重重。全球通脹仍處于高位，制約著貨幣政策進(jìn)一步放松；主權(quán)債務(wù)形勢(shì)又制約著進(jìn)一步的財(cái)政刺激措施出臺(tái)。各國(guó)利益訴求差異較大，貨幣政策的調(diào)控方向也不同。巴基斯坦、印尼、澳大利亞和歐洲央行等近期降息；而越南、尼日利亞、白俄羅斯、土耳其、印度和蒙古等國(guó)家仍在升息，全球協(xié)同治理難度加大。
　　——全球貿(mào)易環(huán)境惡化。一是全球需求疲軟，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，歐債危機(jī)繼續(xù)深化，使全球投資者和消費(fèi)者信心受挫，主要發(fā)達(dá)國(guó)家自主增長(zhǎng)動(dòng)力不強(qiáng)，全球外需疲弱。二是貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，由于經(jīng)濟(jì)不景氣，各國(guó)紛紛采取保護(hù)措施，貿(mào)易摩擦政治化的傾向日益突出。三是貿(mào)易融資困難，在歐債危機(jī)波瀾不斷、新興市場(chǎng)國(guó)家通脹風(fēng)險(xiǎn)未減的情況下，貿(mào)易融資困難，成為影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要制約因素。四是匯率對(duì)抗加劇，日本出臺(tái)了日元升值綜合應(yīng)對(duì)方案，干預(yù)日元匯率。受瑞士政府干預(yù)，瑞士法郎已連續(xù)兩個(gè)月貶值。由于目前美國(guó)仍然實(shí)行寬松貨幣政策，財(cái)政和貿(mào)易雙赤字居高不下，從長(zhǎng)期來看，美元仍會(huì)貶值。
　　——全球資本異常流動(dòng)擴(kuò)大。各國(guó)貨幣政策走向差異導(dǎo)致國(guó)際資本流向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快、利率較高的經(jīng)濟(jì)體；金融風(fēng)險(xiǎn)上升又導(dǎo)致國(guó)際避險(xiǎn)資金流向美國(guó)、德國(guó)和日本國(guó)債市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家股市近期已經(jīng)歷了國(guó)際資本的大進(jìn)大出。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，截至11月2日的當(dāng)周，凈流入發(fā)展中國(guó)家股市的國(guó)際資本達(dá)35億美元，為連續(xù)3周凈流入。而從８月份到10月上半月，發(fā)展中國(guó)家股市平均每周凈流出國(guó)際資本20億美元。
　　——國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格高位波動(dòng)。10月份，糧農(nóng)組織國(guó)際市場(chǎng)食品價(jià)格指數(shù)平均為216（2002－2004年＝100），環(huán)比下跌4%，但同比仍上漲5.4%。泰國(guó)是全球最大的大米出口國(guó)，其出口額約占世界市場(chǎng)大米出口量的30%。泰國(guó)洪災(zāi)將在短期內(nèi)給全球糧食市場(chǎng)帶來不確定性，推高國(guó)際市場(chǎng)大米價(jià)格，給大量消費(fèi)大米的亞洲各國(guó)帶來新的通脹壓力。
　　對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響
　　——全球經(jīng)濟(jì)放緩?fù)侠畚覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。歐債危機(jī)、全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩將拖累我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。主要表現(xiàn)在：一是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，制約我國(guó)貨物出口穩(wěn)定增長(zhǎng)；二是國(guó)際服務(wù)貿(mào)易受到嚴(yán)重沖擊，我國(guó)的國(guó)外凈收入將減少；三是外商直接投資可能產(chǎn)生較大波動(dòng)。
　　——匯率對(duì)抗再度升溫，人民幣匯改面臨困難。自2005年匯率形成機(jī)制改革到現(xiàn)在，人民幣持續(xù)升值，累計(jì)升值幅度已超過30%，對(duì)我國(guó)出口企業(yè)產(chǎn)生了較大影響。在全球需求疲弱的形勢(shì)下，各國(guó)競(jìng)相貶值本國(guó)貨幣，匯率成為國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)奪的重要工具，我國(guó)的主要貿(mào)易伙伴繼續(xù)逼迫人民幣升值，人民幣匯率改革面臨新的壓力。
　　——貿(mào)易摩擦持續(xù)增加。今年前10個(gè)月，美國(guó)共發(fā)起14起貿(mào)易救濟(jì)案件，其中針對(duì)中國(guó)的有7起。截至10月26日，美國(guó)提起的涉及中國(guó)輸美產(chǎn)品的337調(diào)查申請(qǐng)已達(dá)15起。美國(guó)《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》一旦生效，有可能引發(fā)中美貿(mào)易大戰(zhàn)。
　　——國(guó)際資本異常流動(dòng)造成沖擊。全球資本異常流動(dòng)擴(kuò)大，且數(shù)量龐大。一方面，國(guó)外資本為了套取息差和獲取人民幣升值收益，會(huì)流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策的有效性造成較大沖擊；另一方面，國(guó)外資本的大量撤資，會(huì)沖擊我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)造成不良影響。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，前三季度從東亞和南亞股市抽逃的外國(guó)資本達(dá)126億美元。
　　應(yīng)對(duì)建議 
　　一是積極應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦，密切關(guān)注全球貿(mào)易形勢(shì)，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，積極維護(hù)出口企業(yè)利益，保持出口穩(wěn)定增長(zhǎng)。
　　二是繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯改，增強(qiáng)人民幣匯率彈性。
　　三是加快實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需政策，加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加低收入群體收入，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。
　　四是加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本異常流動(dòng)的監(jiān)管，及時(shí)監(jiān)測(cè)和監(jiān)督國(guó)際資本流入和流出情況，增強(qiáng)敏感性和警惕性，制定可行措施，盡可能減少異常流動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊。