江揚造船廠的前身是揚州造船廠和泰州造船廠的合并體，而后者倒是江揚廠的主體。
解放前，泰州市郊漁行莊一直就是里下河地帶的造船、修船基地。泰州解放時，為支援解放軍渡江作戰，蘇北支前司令部船舶部到漁行莊組織造船工匠200多人，趕修好一批木帆船和機動船，及時地支援了渡江戰役。之后，這批人組成了泰州市造船生產合作社，1957年，合作社遷址西倉橋顏家廠，1958年春命名為泰州市造船廠，時有職工464人。
另有一家同行叫泰州輪船公司修理所，創建于民國十八年，這座歷史悠久的私營企業，生產設備、職工技術優越，在1956年對私改造中被并入國營泰州輪船公司修理場，當即改名為船舶修理所，翌年，修理所亦遷址西倉橋顏家廠，1959年2月，并入泰州市造船廠，數月后市造船廠改屬揚州專區管轄，遂改名為泰州造船廠。
再說揚州造船廠。1958年7月，政府將市航運公司保養組劃出，與揚州鋸木業工會、木器廠、農具廠等單位（尚有興化縣鐵木生產合作社）合并，成立揚州市造船廠，當時有職工34人，廠址選定在寶塔灣西面古運河北岸，至1960年底，職工增加到400人、占地27畝，廠房5442平米，產品為載重100噸內木船、滑駁、汽渡船等。
揚州專員公署于1961年1月決定將泰州造船廠遷揚，與揚州市造船廠合并，定名為江蘇省揚州船舶修理廠，定址揚州東北郊灣頭鎮京杭運河東岸。1962年改屬省交通廳管轄。1979年，工廠易名為江蘇省江揚船舶修造廠。1985年1月，管轄權下放由揚州市領導，同時更名為揚州江揚造船廠。
上世紀六十年代，揚州造船廠只能造100噸以內的木帆船、貨駁和動力100KW以內的拖輪，中后期始進行鋼質船的試制。進入上世紀七十代，由于木材緊缺，水泥船成了工廠的主產品。改革開放后，江揚造船廠全面進入制造鋼質船時期，產品有油船、系列汽渡船、躉船、集裝箱駁船、拖輪等。并逐步向大型船發展，至上世紀八十年代末，江揚造船廠已擁有各類金屬切削機床、焊接設備200多臺套，計有700噸級升船機、80噸級雙重式龍門吊、50噸級冷彎機、200噸級搖架車、200噸級橫移機及排車等。職工增至1400人，廠地21萬平米，廠房46780平米，1989年的年產值4500余萬元。