從上周五開始大連期貨交易所線性期貨主力L1205合約即在9250-9500元/噸窄幅整理波動，使現貨市場業者對后市積慮逐漸增多，伴隨國際油價近期的震蕩下滑，部分業者心態逐漸顯現出一些悲觀情緒。 　　小編近期也是和不同層面的業者交流，整理各方觀點后，希望能對后市判斷提供一些參考。
　　原油期貨方面
　　中糧期貨分析師王先生認為，之前原油價格雖然受到地緣政局動蕩推動再次推升至100美元/桶以上，但歐債危機影響仍進一步深化抑制國際油價上漲，加上臨近年底，企業資金周轉問題及下游終端需求受國內銀根緊縮政策影響未有明顯改善，國際原油價格以及線性期貨價格將會有進一步深跌可能。
　　下游季節性需求方面
　　自11月中旬起，北方功能大棚膜開工逐漸下滑至40-60%左右，部分小型企業因后期訂單不佳，有個別停車情況。今年農膜行業貌似尚未正式啟動便已回落到半開工的狀態。山東某年產能萬噸以上工廠負責人表示，今年農膜行業表現不盡人意的原因有三，其一，受國家控制通脹態度明顯影響，去年一路飆漲的農產品價格猶如過山車一般瘋狂回落，加上今年自然災害減少，雨量充沛情況下，農產品供應量增加，價格連續下滑也在意料之中，但是農民耕種積極性同時受到打壓，自然采購農膜的積極度也不如前兩年那般風光；其二，受原料價格大幅震蕩走跌影響，雙防膜價格自7月13000元/噸多的價格一路下跌至11月的11400元/噸左右的價格，使部分前期提前儲備制品的工廠利潤受損，因此報價在一段時間內因前期高價成本貨源影響始終維持高位，導致部分訂單流失；其三，農膜工廠供應長期處于供過于求的狀態中，工廠開工率也常年表現不足，經過2009年的擴能后，該現象變得尤為明顯，產業競爭激烈度大幅增加，加上今年信貸緊縮政策的影響，部分工廠以及下游農膜經銷商也同時遭遇資金周轉問題，多以按需采購方式為主。
　　地膜開工方面，按傳統來看，12月份部分資金雄厚工廠應逐步采購2.0線性備貨地膜制品，但今年除少數陜西、甘肅、山西等地膜工廠受地方政府采購政策支撐，表示后期訂單開工尚可外，多數企業維持觀望情緒。業內人士認為，由于地膜正式使用要在4月，從目前國家政策來看，2012年預計貨幣政策仍以穩健，控通脹為主，加上外圍市場歐債危機影響仍未消除，擔心大宗商品價格有震蕩下滑可能同時引發PE原料及農產品價格的下滑；加上今年春節較早，部分工廠可能在元旦之后就有提前退場可能，因此對后期訂單表現并不樂觀。此外，部分下游農膜經銷商也表示，去年部分地區政府采購地膜價格偏高，終端客戶對此價格表現出觀望情緒，因此后期部分散單可能仍會交由中小型企業生產，預計12月地膜整體開工率會有所受阻。
　　石化及社會庫存方面
　　三季度，受國內石化供應商集中檢修支撐，石化及社會庫存一度聽聞處于正常偏低水平，但從四季度開始，首先出現部分石化因國慶長假以及運輸問題出現堵庫情況，加上前期檢修石化逐漸恢復正常開工，市場供需慢慢恢復平衡格局。
　　現貨市場方面，則受控于被歐債問題困擾的大宗商品價格限制，下游觀望氣氛濃厚，庫存消耗緩慢，逐漸供需天平又有如之前一般發展到供大于求的趨勢。這個現象在11月尤為突出。
　　某中油華北銷售人士日前也同時證實了小編的猜測，他表示近期中油華北庫存有緩升趨勢，考慮2012年多套聚烯烴裝置前后上線，而全球經濟不明朗的背景下，后期行情仍不容樂觀，因此有近期做出部分貨源減庫的打算；
　　此外，某中石化工廠也表示，部分石化企業在年底有企業庫存考核指標，因此在石化企業庫緩升的情況下，也將會與銷售公司協商降庫存措施。
　　石化是否會年底清庫，怎么清，小編可能無法得到明確數據支撐，但是從與市場貿易商交流來看，部分石化銷售公司執行批量優惠政策的措施還是有根可查的。
　　短期聚烯烴走勢預測
　　其實，無論石化是清庫也好不清庫也罷，在大經濟未有明顯改善的前提下，短期聚烯烴市場的盤跌走勢貌似已有定數，只是跌多跌少的問題。
　　從貿易商的操作方式來看，臨近年底，多數企業回籠資金的背景下，再度建庫的可能幾乎沒有；同時之前為避免外圍大經濟走勢危機，企業庫存始終維持在正常低下的水平，因此不存在過多銷售壓力，國內貿易商方面更多后市的操作會以石化的出廠價格動向為主，若石化有清庫打算，那價格勢必有所松動，市場只會做出跟跌石化的走勢；若石化價格表現堅挺，貿易商也不會貿貿然的開單備貨，因此國內石化及社會庫存將有緩升可能，迫于銷售壓力，仍會有降價可能。
　　綜上所述，小編覺得2011年聚烯烴市場的行情貌似也就這樣提前劃上了休止符，能做的也就是好好調整心態，重整旗鼓面臨2012年新的挑戰。