增值稅改令滬上運輸物流股雀躍
2011-11-8 6:00:00 來源：現(xiàn)代物流報 編輯：56885 關(guān)注度：摘要：... ...
10月26日國務(wù)院召開常務(wù)會議，決定開展深化增值稅制度改革試點。會議決定，先在上海市交通運輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等開展試點。同時，在現(xiàn)行增值稅17%的標準稅率和13%的低稅率基礎(chǔ)上，新增11%和6%兩檔低稅率。
政策暖風來襲，運輸物流板塊多數(shù)個股飄紅。而券商分析師認為，深化增值稅制度改革試點將有利于上海乃至全國的交通運輸行業(yè)，但影響大小將取決于最后增值稅率的細節(jié)明朗。
稅改引暴本地交運股大漲
10月27日，大眾交通、強生控股等股吧內(nèi)一片歡騰。由于上海將率先開展試點，上海本地運輸物流個股反彈表現(xiàn)得格外出色。大眾交通、強生控股、長江投資股價齊齊漲停，交運股份、錦江投資的漲幅也超過了5%。
另外，該板塊內(nèi)的新寧物流早盤也一度漲停，但盤中漲幅回落，最終收盤漲幅為8.17%。只有大眾交通上了龍虎榜，而其買賣前五席均為券商在各地的營業(yè)部，可見游資助漲的可能性較大。
全國推廣后宏觀效應(yīng)明顯
對于深化增值稅制度改革試點對企業(yè)的影響，券商分析師的觀點各有側(cè)重。
中金公司交通運輸行業(yè)研究員楊鑫認為，增值稅改革短期助力航空業(yè)，長期惠及物流鐵路業(yè)。
而中金公司分析師彭文生認為，深化增值稅改革試點將降低部分行業(yè)以及全社會的總體稅負，有利于緩解部分企業(yè)資金偏緊的問題，起到了一定的財政寬松作用。在上海試點階段，這一寬松作用效果有限；但推廣到全國后，宏觀的效應(yīng)會比較明顯，中長期有利于推動服務(wù)業(yè)發(fā)展。試點行業(yè)將直接受益于稅負降低，但是這種受益主要集中于大中型企業(yè)，沒有獨立完整的會計制度的小微企業(yè)很難受益。
另外，由于國務(wù)院會議明確指出會將交通運輸業(yè)納入試點，但對于“部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)”，會議報告并沒有明確界定。
彭文生認為，倉儲郵政業(yè)下一步納入試點的可能性大，信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)屬于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中科技含量高以及國家鼓勵的新興產(chǎn)業(yè)，也很可能在試點之列。
影響大小取決于增值稅率
方正證券認為，將征收營業(yè)稅的行業(yè)該收增值稅有兩大意義：一是減輕企業(yè)稅負，促進第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。營業(yè)稅對企業(yè)的稅負水平要高于增值稅，改征增值稅可以避免重復(fù)征稅，有利于減輕企業(yè)稅負，促進第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。二是促進財稅體制的完善。
而申銀萬國則認為增值稅率較低的情況下利好上海交運企業(yè)，但影響將取決于最后規(guī)定的增值稅率。若以減稅為目的，申銀萬國認為交運行業(yè)適用增值稅率為11%。
根據(jù)測算，交運行業(yè)各企業(yè)平衡點稅率位于8%~13%之間。若政府選擇11%的新增值稅率，人力成本占比不高的企業(yè)減稅效果開始顯現(xiàn)。
而且若按11%的計征標準，受益最大的是長江投資、東方航空；申通地鐵雖然測算受益最高，但由于成本中含有較多關(guān)聯(lián)交易，進項稅抵扣方面存在較大的不確定性。 （孫琪）
