國泰行政總裁史樂山昨日表示，今年圣誕節旺季航空客運將會持續興旺，進出境旅游、商務客運表現將不俗，但估計貨運差強人意。業內人士表示，國泰空運貨運在旺季的表現恐怕只會曇花一現，最多只會錄得輕微增長，但不會帶來更多驚喜。另外，國泰管理層早前在本港一個證券分析員會議上透露，該公司明年考慮取消部分貨運航班，藉以平衡市場對貨運服務的需求及運力。 
　　中國經濟前景令人樂觀，加之亞洲商務及悠閑旅游的需求不斷增長，帶動國泰10月客運量上升，同比升3.8%。此舉協助國泰抵銷歐美零售商在圣誕旺季因減少訂單，導致航空公司貨運量下跌18%的損失。
　　訂單減 明年初貨運疲
　　史樂山昨日在本港響應彭博電視臺采訪時表示，“圣誕旺季期間，國泰所有客運航線都會非常繁忙”。早前，國泰高層也曾強調，現時頭等及公務艙需求仍有增長，但全球經濟的不明朗因素，增添了明年的隱憂。管理層續稱，亞洲區內航線及來往香港及美國的航班需求仍然強勁；來往香港及日本的航線業務亦受惠于競爭對手運力削減。
　　交銀國際發表報告稱，國泰明年收益率及毛利率面臨下行風險。近期美元匯率走勢逆轉，也為該公司今年第4季度業績帶來負面影響。若油價持續高企、貨幣升值幅度較小、貨運需求持續欠佳及運力快速擴張，市場對明年收益率及毛利率表現的憂慮將會增加。
　　史樂山指出，“由于個別貿易商、零售商取消圣誕訂單，明年頭數月貨運量表現將會疲軟”。國泰上月向分析師表示，目前貨運占國泰營運額的三分之一，早前新增了一架波音747-8貨機，預期明年將提高20%的載貨量。同時，客運量亦將上升13%。
　　新服務 圖增額外收益
　　據悉，國泰運力加速擴張。管理層稱，明年可用座位公里（ASK）及可用噸公里（ATK）同比將分別增長13%及17%。但貨運需求則連續下降。
　　截至2011年10月，國泰的ASK和ATK同比增長9.3%和8.6%，但載客率和載貨率按年則分別下跌3.5%和8.7%。
　　國泰此前曾表示，將考慮在明年二季度推出特選經濟艙服務，而特選經濟艙是一項差別化產品，提供予整個航空網絡，若經濟艙乘客愿意多付票價的20至40%，可轉坐特選經濟艙，從而賺取額外收益。
　　對此，交銀國際分析師鄭碧海在報告中指出，由于特選經濟艙將于2012年第2季推出，雖然國泰的市場份額增加將提高載客率，但屆時全球經濟放緩將蠶食公司頭等及公務艙產品的利潤，以致收益率下降。