隨著跨境貿易和區(qū)域化貨幣的發(fā)展，人民幣國際化邁開“出海”的步伐，貿易對象是否愿意持有人民幣，這和人民幣能夠保值增值有關；所以，要建立離岸交易市場，給人民幣提供“回流”渠道。 
　　只有“出海”和“回流”路徑得到完善，人民幣國際化才能夠走得更遠。
　　跨境貿易結算飛躍發(fā)展
　　“十二五”開局之年，跨境貿易結算試點有望擴至全國。3月3日，央行副行長胡曉煉表示，信心的背后是跨境結算業(yè)務量的飛躍發(fā)展。
　　跨境貿易結算和金融危機有關。金融危機使美元資產(chǎn)大幅貶值，我國面臨極大的資產(chǎn)和財富貶值風險。
　　在此背景下，我國開始嘗試用人民幣進行對外結算。央行的最新數(shù)據(jù)顯示，參與試點的出口企業(yè)，由最初的365家增加到2010年底的6．7萬多家，2010年銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業(yè)務5063億元。
　　中國銀行(3.34,0.00,0.00%)國際金融研究所主管溫彬告訴中國經(jīng)濟時報記者，用人民幣進行跨境貿易結算，可以降低匯率波動風險；2009年，人民幣作為跨境貿易結算試點計劃，這是人民幣國際化進程中重要里程碑。
　　匯豐銀行研究報告預計，未來三到五年內，中國總貿易額一半以上（主要指和周邊市場的雙方貿易）將用人民幣結算，這個額度高達2萬億美元。
　　復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅告訴中國經(jīng)濟時報記者，雖然跨境貿易結算取得顯著成績，但是，有些領域還有待加強和完善，一方面，人民幣跨境貿易結算自身體系建設不夠完善，比如銀聯(lián)卡使用還沒有進入歐美市場，這影響人民幣的廣泛使用；另一方面，人民幣匯率能否市場化，是制約跨境貿易結算的關鍵。
　　貨幣互換和貿易逆差
　　2010年，央行先后和冰島、新加坡簽署雙邊貨幣互換協(xié)議。加上此前中國央行與六家央行（韓國、香港、馬來西亞、印度尼西亞、白俄羅斯和阿根廷）簽署的貨幣互換協(xié)議，總額達到8035億人民幣。
　　匯豐銀行研究報告指出，這種貨幣互換形成雙贏局面。一方面，互換國家獲得外匯儲備，抵御短期金融風險；另一方面，有利于人民幣國際化進展。
　　中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室主任高海紅告訴中國經(jīng)濟時報記者，2009年之前簽署的互換協(xié)議，很多已經(jīng)到期。在此期間內，貨幣互換國家并沒有提出申請，依靠自身經(jīng)濟發(fā)展走出金融危機。
　　在高海紅看來，雖然沒有進行貨幣互換，但人民幣在某種程度上走出國門，逐漸獲得貿易伙伴國家的認可。
　　溫彬也認為此舉意義大于內容。他說，貨幣互換是正常的央行之間的清算協(xié)議，用于流動性出現(xiàn)問題時，用人民幣支付資金。
　　貨幣成為國際貨幣，要給全球提供充足的貨幣供應，必定帶來貿易逆差。如美國，必須通過大量進口，向全球釋放美元。高海紅指出，這對人民幣來說，是一個極大挑戰(zhàn)。
　　2010年，中國對上述國家和地區(qū)的貿易順差額度達到2276．53億美元，是2001年358．82億美元的6．34倍。
　　中國是貿易順差大國，但是其順差主要發(fā)生在歐美貿易。在東亞地區(qū)，除香港外，中國對日本、韓國、東盟和中國臺灣地區(qū)都基本保持了逆差，而且這種趨勢不斷在加強。
　　高海紅指出，東亞地區(qū)，中國扮演“最終市場提供者”的角色，這有利于人民幣通過經(jīng)常項目流入東亞經(jīng)濟體。促進其對人民幣的接受和使用，進而推動跨境貿易結算規(guī)模擴大。
　　在孫立堅看來，中國政府積極加入?yún)^(qū)域貨幣合作，通過零關稅，給他們帶來市場。中國更多的是對東亞國家貢獻，為企業(yè)走出來創(chuàng)造良好的政府環(huán)境，通過區(qū)域貿易推動人民幣國際化，建立人民幣伙伴關系。
　　金融體系有待完善
　　跨境貿易結算，使人民幣大步邁出“走出去”步伐；走出去之后，牽涉到“回流” 問題。 
　　目前，人民幣“回流”主要是通過香港人民幣債券市場，香港是國際金融中心，是良好的人民幣中轉站。
　　在孫立堅看來，人民幣回流機制，目前存在兩大問題制約人民幣國際化發(fā)展，一方面，香港市場上，人民幣債券的投資品種和渠道有限，這導致境外人民幣不能及時投資。另一方面，人民幣走向國際化，必然伴隨資本項目開放。目前來看，我國金融體系比較脆弱，銀行體系缺乏競爭，存在過度保護和過度壟斷狀況，股市炒作嚴重，股價嚴重脫離其基本價值。資本項目開放后，金融體系無法抵御強勢歐美金融體系的沖擊。
　　高海紅對這種看法表示認可。她告訴中國經(jīng)濟時報記者，人民幣國際化不能作為一個目標，發(fā)展過程本身很重要。人民幣國際化是自然的結果，中國經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)具備，更重要的是微觀經(jīng)濟發(fā)展，比如金融市場自身建設和完善。
　　孫立堅建議，可以從打破銀行壟斷體系、大力發(fā)展直接融資平臺等方面去完善金融體系。