事項(xiàng)： 
　　北京時(shí)間3月11日下午14：45分左右，日本發(fā)生8.8級(jí)地震，震中位于宮城縣以東太平洋（601099）海域。目前媒體報(bào)道的預(yù)計(jì)損失情況為100億美元。 
　　主要觀點(diǎn)： 
　　評(píng)判本次日本地震和海嘯對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響程度還為時(shí)過(guò)早，因此也很難量化它對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響。在強(qiáng)余震仍在發(fā)生，海嘯警報(bào)也未解除，甚至人員的傷亡情況都不慎明了的情況下，準(zhǔn)確評(píng)判本次日本大地震對(duì)日本經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的影響程度是十分困難的。從目前的媒體報(bào)道看，本次地震是日本史上最大的，因而其對(duì)當(dāng)?shù)鼐用裆�命�?cái)產(chǎn)、公共設(shè)施和生產(chǎn)的破壞應(yīng)該是巨大的。 
　　本次地震給日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響估計(jì)會(huì)小于1995年阪神地震。由于當(dāng)前對(duì)地震對(duì)日本經(jīng)濟(jì)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響難以評(píng)價(jià)，我們參考了1995年日本阪神地震的情況。如果以媒體報(bào)道的估算為據(jù)，本次地震可能的損失為100億美元為據(jù)，那么和1995年阪神大地震所帶來(lái)的損失約1000億美元相比，其經(jīng)濟(jì)影響相對(duì)較小。 
　　地震給日本的國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)帶來(lái)短暫影響。受地震影響，日本部分出口會(huì)下降；災(zāi)后重建，將增加進(jìn)口需求。對(duì)于中國(guó)來(lái)講，就意味著，一方面，有可能給我國(guó)出口企業(yè)帶來(lái)一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)；但另一方面，我國(guó)從日本的進(jìn)口在短期內(nèi)將有可能受到影響，航空業(yè)、航運(yùn)業(yè)、旅游業(yè)等也會(huì)不同程度受到影響。 
　　災(zāi)后重建的大量資金需求有可能導(dǎo)致日本資金回流，但總體對(duì)中國(guó)的影響不會(huì)很大。短期內(nèi)，由于市場(chǎng)預(yù)期日本災(zāi)后重建需要大量資金，從而導(dǎo)致日元回流，并引起全球金融市場(chǎng)的震蕩。 
　　由于中國(guó)FDI中日本所占份額比較有限，即使部分企業(yè)需要資金抽回，對(duì)中國(guó)的影響也不大。 
　　評(píng)判本次日本地震和海嘯對(duì)其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響程度還為時(shí)尚早 
　　在強(qiáng)余震仍在發(fā)生，再次發(fā)生海嘯的可能性仍然存在，甚至人員的傷亡情況都尚不明了的情況下，評(píng)判本次日本大地震對(duì)日本經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的影響程度還為時(shí)過(guò)早。我們只能通過(guò)對(duì)媒體的有限信息的解讀，對(duì)比此次地震和1995年阪神大地震的情況，以及通過(guò)對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，初步粗略地評(píng)判本次日本地震可能給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的影響。 
　　本次地震對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的影響估計(jì)小于阪神大地震 
　　如果以媒體報(bào)道的本次地震可能的損失為100億美元為據(jù)，那么和1995年阪神大地震所帶來(lái)的損失約1000億美元相比，其影響規(guī)模相對(duì)較小。 
　　此次核心災(zāi)區(qū)GDP占全國(guó)比重較小，以第三產(chǎn)業(yè)為主，對(duì)國(guó)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響有限 
　　通過(guò)對(duì)比各自地區(qū)GDP占日本GDP的比重，可以發(fā)現(xiàn)此次受災(zāi)4縣經(jīng)濟(jì)地位，與1995年的阪神地區(qū)在當(dāng)時(shí)日本經(jīng)濟(jì)中的地位無(wú)法相提并論：4縣GDP占比始終在6%附近徘徊；而1995年大阪和兵庫(kù)兩個(gè)最嚴(yán)重的受災(zāi)地（不包含其他波及地區(qū)），占當(dāng)時(shí)日本全國(guó)GDP的比重就高達(dá)12.4%。 
　　同時(shí)考察4縣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)第三產(chǎn)業(yè)占比高達(dá)69%。而第三產(chǎn)業(yè)的主要成分為不可貿(mào)易的服務(wù)業(yè)，因此可以初步判斷此次地震對(duì)國(guó)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總體影響有限。 
　　95年阪神地震災(zāi)后生產(chǎn)恢復(fù)迅速，本次主要受災(zāi)地區(qū)的工業(yè)產(chǎn)值不大，因此重建恢復(fù)應(yīng)該也較快。 
　　1995年1月發(fā)生的阪神大地震，由于其處于日本產(chǎn)業(yè)核心地帶，且當(dāng)時(shí)阪神二地制造業(yè)占全國(guó)的比重高達(dá)13%，對(duì)日本整體工業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生了明顯的影響，但是透過(guò)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)地震對(duì)生產(chǎn)的影響是短期的，震后生產(chǎn)的恢復(fù)非常迅速。 
　　而根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本次重災(zāi)區(qū)在日本是以農(nóng)業(yè)和旅游等產(chǎn)業(yè)為主要特色的地區(qū)，2007年此次受災(zāi)4縣第二產(chǎn)業(yè)占全國(guó)比重約為7%，相比阪神二地的高比重差距較大。盡管目前有些大公司宣布其災(zāi)區(qū)企業(yè)停產(chǎn)，但根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征判斷，本次地震對(duì)全國(guó)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的破壞應(yīng)該是比較有限的。 
　　對(duì)此，我們需要重點(diǎn)關(guān)注的是其電力系統(tǒng)的恢復(fù)運(yùn)行。所以本次震后的重建恢復(fù)也相應(yīng)地會(huì)比較快。 
　　地震對(duì)日本的貿(mào)易有短暫影響 
　　震后重建需要的物資，帶動(dòng)進(jìn)口增加；而出口則因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)能受損下降。因此，本次日本災(zāi)后重建，也會(huì)產(chǎn)生對(duì)各類物資，包括生活用品，在內(nèi)的進(jìn)口需求。 
　　從1995年全年的進(jìn)出口貿(mào)易表現(xiàn)看，進(jìn)出口增速都在年中創(chuàng)下了1989年以來(lái)的新高。其后出現(xiàn)的增速滑落，特別是出口增速的滑落是比較明顯的，應(yīng)該在一定程度上與地震有關(guān)；而進(jìn)口表現(xiàn)強(qiáng)勁，可能與災(zāi)后恢復(fù)生產(chǎn)和生活所需物資增加有關(guān)。由于本次地震重災(zāi)區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第三產(chǎn)業(yè)為主，受影響的制造業(yè)部門(mén)有限，因此預(yù)期對(duì)日本出口的影響的程度相對(duì)有限，而進(jìn)口需求將有所提高。 
　　災(zāi)后生產(chǎn)和生活恢復(fù)需要各類物資補(bǔ)充，刺激進(jìn)口增加。從95年阪神地震后的情況看，震后部分農(nóng)食產(chǎn)品、金屬制品和能源品進(jìn)口量增長(zhǎng)迅速，但可能由于產(chǎn)能受到嚴(yán)重破壞，石油進(jìn)口量顯著下降。 
　　本次地震對(duì)中日貿(mào)易有短期影響，但不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重大負(fù)面影響 
　　整體進(jìn)出口方面看，中國(guó)除了在少數(shù)幾個(gè)年份能從中日貿(mào)易中獲取貿(mào)易順差之外，絕大部分年份都保持貿(mào)易逆差的狀態(tài)。而產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，雙方重點(diǎn)的貿(mào)易產(chǎn)品均以機(jī)械和電器設(shè)備、工業(yè)制成品、化學(xué)品等工業(yè)類產(chǎn)品為主。這種情況說(shuō)明，中方對(duì)日進(jìn)口的依賴度較高。盡管日本對(duì)華貿(mào)易低位持續(xù)下降，但一旦日本對(duì)華出口出現(xiàn)問(wèn)題，預(yù)期可能出現(xiàn)的情況是，其一，價(jià)格提升，加大國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)成本壓力；其二，中方轉(zhuǎn)向他國(guó)進(jìn)口。對(duì)此，需要我們持續(xù)跟蹤、研判。我們的初步判斷是，由于災(zāi)區(qū)制造業(yè)比重低，所以日本總體產(chǎn)能損失比較有限，受影響的可能僅局限于個(gè)別產(chǎn)品。 
　　災(zāi)后重建需要大量資金，日元有回流日本的需求 
　　日元匯率上升。由于震后日本國(guó)內(nèi)需要大量資金，因此日本國(guó)內(nèi)存在強(qiáng)烈的回購(gòu)日元的需求，引發(fā)日元在短期內(nèi)的較大幅度升值。阪神地震和本次地震后國(guó)際金融市場(chǎng)的劇烈反應(yīng)，即是說(shuō)明。 
　　從利用國(guó)外直接投資（FDI）的角度看，日本FDI占中國(guó)獲得的FDI總量比例很小 
　　從實(shí)際利用FDI角度看，2006年以來(lái)日本在華FDI，占中國(guó)實(shí)際利用FDI總量的比例下降的趨勢(shì)較為明顯，因此即使日本因地震減少對(duì)外投資及對(duì)華投資，對(duì)中國(guó)的影響也將有限。