充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)從分散走向集中將會(huì)給投資者帶來豐厚回報(bào)，那么哪些行業(yè)具有整合的機(jī)會(huì)，哪些公司具有整合的能力呢？ 
　　行業(yè)整合可能需要有三個(gè)條件，一是需要規(guī)模效益，二是出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)整合者，三是監(jiān)管環(huán)境變化。
　　規(guī)模效益對(duì)于大多數(shù)行業(yè)均適用。最妙的好處就是侃價(jià)能力強(qiáng)，特別是面對(duì)政府。華爾街的投行也就是“toobigtolose”的直接受益者。面對(duì)供應(yīng)商和客戶更是如此。
強(qiáng)勢(shì)整合者的出現(xiàn)也非常重要。家電連鎖行業(yè)集中度迅速提高
非常強(qiáng)勢(shì)的整合者出現(xiàn)，將第三大的永樂和第四大的大中全部并購，加快了整合速度。中國鋁業(yè)利用行業(yè)周期性特點(diǎn)，整合了國內(nèi)的電解鋁。中國建材整合了南方水泥。美的電器(000527)的成長(zhǎng)也伴隨著對(duì)于幾個(gè)家電企業(yè)的收購。 
　　行業(yè)監(jiān)管政策的變化也非常重要。比如，美國軍工行業(yè)在歷史上出現(xiàn)過一波力度極大的整合，主要的推動(dòng)者來自于美國政府。對(duì)于中國行業(yè)龍頭企業(yè)非常有利的一個(gè)政策環(huán)境在于中國政府加大了落后產(chǎn)能淘汰的力度，提高各個(gè)行業(yè)的準(zhǔn)入門檻。那么接下來值得關(guān)注的通過整合將帶來的行業(yè)投資機(jī)會(huì)有哪些呢？
　　一個(gè)是太陽能產(chǎn)業(yè)。目前太陽能產(chǎn)業(yè)的終端電力價(jià)格在一些國家已經(jīng)接近傳統(tǒng)能源電力成本，比如意大利。如果進(jìn)展快的話，在不遠(yuǎn)的將來，在中國都具有價(jià)格上的競(jìng)爭(zhēng)力。特別值得關(guān)注的是，在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上中國的企業(yè)已經(jīng)具有了全產(chǎn)業(yè)鏈的全球競(jìng)爭(zhēng)力，特別是在多晶硅上的進(jìn)展最為突出，產(chǎn)業(yè)鏈條上的各個(gè)環(huán)節(jié)的國產(chǎn)化水平都在以較快的速度提升。中國的企業(yè)逐步具有了越來越強(qiáng)的成本優(yōu)勢(shì)和整合潛力。
　　二是物流行業(yè)。這本來是最需要規(guī)模效益的，但是由于種種原因，中國物流業(yè)的集中度一直無法提高，物流效率在全球比較來看是非常低的，甚至成為推動(dòng)通脹率的來源。目前來看，整合所需要的另外兩個(gè)環(huán)節(jié)正在成熟，一個(gè)是網(wǎng)絡(luò)銷售的玩家包括淘寶紛紛表示要加大在物流領(lǐng)域的投入，傳統(tǒng)零售業(yè)商如蘇寧也將會(huì)加大投入，這就是極度分散的行業(yè)出現(xiàn)了實(shí)力強(qiáng)大的潛在整合者。另外政府也意識(shí)到物流領(lǐng)域也正在成為制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率的重要領(lǐng)域，也將會(huì)出臺(tái)扶持優(yōu)勢(shì)企業(yè)的相關(guān)政策。