人民幣的加快升值正在進一步壓縮國內(nèi)出口企業(yè)的凈利潤。在已公布年報的900余家上市公司中，671家出現(xiàn)了匯兌損益，其中482家出現(xiàn)匯兌損失。這671家公司總體匯兌損失了13.93億元，相比2009年大增112.67%。 　　出口增長加大匯兌損失
　　3月18日，中石油年報出爐，一路高漲的業(yè)績讓中石油儼然成了A股市場的一面旗幟。然而，中石油近1400億元的凈利潤卻依然掩蓋不了其在人民幣升值中蒙受的巨大損失，2010年度其匯兌損失為11.72億元，比上年的7.83億元增加了近50%。中石油稱，外匯凈損失增加主要是2010年加元對美元升值，導致集團境外附屬公司外幣貸款發(fā)生匯兌損失。
　　如果說中石油是上市公司中匯兌損失最大的，那么中人壽則是匯兌損失增幅最大的。在凈利增長“失速”的同時，2010年中人壽匯兌損失3.92億元，同比增長1300%，將營業(yè)收入拉下了0.1%。對于匯兌損失大幅上升，中人壽解釋為人民幣升值導致公司持有外幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為記賬本幣所產(chǎn)生的賬面損失。此外，美的電器[19.85 -0.30% 股吧]、中集集團[23.69 -1.82% 股吧]、中興通訊[30.30 0.00% 股吧]和中煤能源[10.93 -0.55% 股吧]的匯兌損失也相當龐大，均達到了上億元。
　　從公司對于匯兌損失大幅上升給出的解釋來看，出口量出現(xiàn)大幅度增長是其主要原因。以美的電器為例，公司2010年的匯兌損失為2.31億元，同比增長了1.4倍。而由于利息支出增加及匯率波動引致的匯兌損失增加，公司報告期財務(wù)費用同比增長了108.62%。匯兌損失增加的主要原因是公司出口量大幅度增加，報告期內(nèi)，美的電器實現(xiàn)海外市場營業(yè)收入205.78億元，同比增長50.95%。美的電器表示，人民幣升值使家電產(chǎn)品的低成本優(yōu)勢和國際競爭力有所削弱，人民幣持續(xù)升值將使公司面臨匯兌損失風險。
　　同樣的情況也發(fā)生在中集集團、中興通訊等公司身上，其去年出口市場增長均遠遠高于國內(nèi)市場，海外市場占公司總營業(yè)收入的六成左右，公司受到人民幣升值的沖擊也不小。
　　利用金融工具規(guī)避損失
　　雖然上億元損失相對于上述公司龐大的利潤來說并不多，但這樣的損失增速仍然讓人咂舌。對此，多家公司均表示已采取或?qū)⒉捎酶�多措施來減少匯兌損失，其中開展金融衍生品業(yè)務(wù)仍是上市公司應(yīng)對的主要手段。
　　TCL集團[4.56 1.33% 股吧]近日就發(fā)布公告稱，公司將持續(xù)開展金融衍生品業(yè)務(wù)，在不超過人民幣10億元業(yè)務(wù)金額內(nèi)循環(huán)操作。截至2010年末，TCL集團金融衍生品的業(yè)務(wù)金額約為3.73億元，約占公司年度已審計凈資產(chǎn)的3.63%。而魯泰A[10.85 -1.18% 股吧]也宣布，公司計劃2011年度主要針對進出口業(yè)務(wù)和外幣債務(wù)，投資不超過8.6億美元參與金融衍生品交易。
　　不過，業(yè)內(nèi)人士認為，在管理匯率風險時，金融衍生品的操作應(yīng)慎用，不管是套期保值還是投機，對金融衍生品的交易都應(yīng)和主營業(yè)務(wù)聯(lián)系起來。做衍生品交易必須是服務(wù)于主營業(yè)務(wù)，并且是以使整個貿(mào)易過程更順暢為目的。“絕不能拋開主營業(yè)務(wù)，僅僅為了套利。這也是金融危機給我們帶來的深刻教訓。”
　　美的電器表示，除了金融手段之外，品牌建設(shè)、加快出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、提升產(chǎn)品附加值與國際競爭力，也是公司的應(yīng)對之策。