據(jù)C1觀察，截止6月1日，因進入5月份國際原油價格經(jīng)歷深度調(diào)整，中國主營煉廠原油成本大幅回落，導致煉油利潤觸底反彈。以出廠環(huán)節(jié)計算的加工大慶原油和阿曼原油的煉廠利潤分別大幅回升235元/噸和509元/噸。 　　原油成本方面，6月份大慶原油結(jié)算價環(huán)比回落240元/噸或3.6%，是連續(xù)九個月上漲后的首次下滑，同時進口Oman原油5月份月均價也環(huán)比大幅回落10.7美元/桶或9.2%；而產(chǎn)品收益方面，國際油價下跌盤整，成品油調(diào)價預期落空，汽柴油出廠價未變，但發(fā)改委5月25起上調(diào)航煤出廠價800元/噸，中石化和中石油煉廠航煤出廠價也隨之分別上漲800元/噸和500元/噸，同時其6石腦油出廠價環(huán)比分別下調(diào)270元/噸和177元/噸，下游零售市場上，液化氣較兩周前大幅回落7-10%，其余產(chǎn)品基本持穩(wěn)，綜合因素影響下，以出廠價計算的產(chǎn)品綜合售價環(huán)比小幅回落，但跌幅僅在1%左右。原油成本跌幅遠高于售價跌幅，導致煉廠毛利大幅回升。
　　C1分析認為，短期內(nèi)國際油價預計將維持窄幅振蕩走勢，國內(nèi)主營煉廠的成本壓力較上月有所減輕，同時成品油調(diào)價可能性甚微，其余產(chǎn)品市場仍呈疲軟走勢，煉油利潤或?qū)⒊址�(wěn)在現(xiàn)有水平。
　　自2011年5月起來，C1計算的出廠價基礎(chǔ)的煉油利潤改用93#汽油出廠價，以更好地反映煉廠煉油利潤水平。
　　C1最新核算顯示，以出廠價計算，6月初中國主營煉廠加工大慶原油煉油利潤為-361元/噸（合-7.47美元/桶），較兩周前上漲235元/噸（合4.84美元/桶）；加工阿曼原油的煉油毛利為465元/噸（合9.63美元/桶），環(huán)比兩周前大幅回升509元/噸（合10.54美元/桶）。
　　以市場價計算，6月初中國加工大慶原油的煉廠毛利轉(zhuǎn)虧為盈，為16元/噸（合0.34美元/桶），環(huán)比兩周前漲51元/噸（合1.05美元/桶），加工阿曼原油的煉油毛利則較兩周前跌240元/噸（合4.9美元/桶），為1032元/噸（合21.37美元/桶）。
　　C1自2010年4月21日起，在計算加工阿曼原油的煉廠的市場價為基礎(chǔ)的煉油利潤時，采用逐日清算（Mark-to-market）原則，即所計的原油成本采用前一個交易日的閉市價，取代此前使用的上月均價，以更即時地反映國際原油成本的實時變化對煉油利潤的影響。阿曼原油成本采用C1的阿曼原油CFR中國估價。而考慮到中國國產(chǎn)原油以及成品油定價的習慣，在計算加工大慶原油的煉油利潤時，C1保留使用大慶原油結(jié)算價來考慮原油成本。