2011年，國際航運市場蕭條，國際航運金融市場重現低迷。中國銀行業金融機構加大了船舶融資產品創新和航運金融服務創新力度，金融租賃在船舶融資中的作用日漸擴大，出口信貸成為出口船舶融資重要支柱，航運融資逆勢增長；航運保險繼續保持較快發展；航運運價指數衍生品發展取得突破，市場體系逐步健全。
國際航運金融市場再陷低谷
2011年以來，歐美債務危機不斷發酵，主要發達經濟體復蘇步伐放緩；新興市場國家在高通脹背景下經濟增速趨于降低，通脹壓力持續處于高位。受制于宏觀經濟環境的不景氣，全球航運市場持續低迷，船舶價格處于低位，航運租金增長乏力。從波羅的海綜合運價指數（BDI）看， 2011年航運市場一直萎靡不振。
2011年上半年，從融資總量看，國際船舶融資市場環境略有改善。世界銀團貸款有所回升，達到284億美元。世界銀團貸款融資結構出現重要變化——兩個“集中”：一是貸款資金明顯向大企業集中，平均每筆貸款的規模從2010年的1.7億美元大幅上升至3億美元。二是融資急劇向海洋工程等高端船舶制造領域集聚。2011年上半年，海洋工程設備銀團貸款規模在世界航運銀團貸款中占比達到約三分之一。上述變化是金融機構對世界航運市場前景沒有信心、規避風險的自然反應。
從船舶融資貸款的條件看，雖然2011年上半年的利率水平較上年同期略有下降，但歐洲主要金融機構貸款比例基本控制在60～70%，股東自籌資金的壓力仍很大；貸款期限嚴格控制在7～8年以內。金融機構嚴控船舶融資風險的狀況基本沒有改變。
2011年下半年，美國和歐洲主權債務危機惡化，歐洲銀行業金融機構受到嚴重沖擊。歐洲重要的船舶融資銀行幾乎都是歐洲各國國內的系統重要性銀行，均大量持有歐債貸款，法國和德國的主要銀行也未能幸免。由于自身資產狀況的再度惡化，下半年歐洲銀行業船舶融資業務基本陷于停滯狀態。
中國航運金融市場亮點紛呈
2011年，在國內貨幣政策偏緊、通脹壓力高企的形勢下，中國船舶[26.28 4.08% 股吧 研報]融資等航運金融業務的增速略有放緩，但中國航運金融市場出現了一系列令人矚目的亮點。
1、銀行船舶融資增速放緩，產品創新能力顯著增強
（1）中國航運市場持續下跌，船舶融資增速放緩
2011年以來，受世界經濟不景氣和國內經濟增長放緩的影響，中國航運市場全年處于低迷下滑狀況。中國沿海散貨運價指數不斷震蕩下探，從年初的1400多年跌到12月初的1100多點；中國出口集裝箱運價指數從1月7日的1056. 71點降到11月25日的923.67點。
從船舶融資需求方面看，2011年以來，國內物價上漲較快，尤其是燃油價格增長較快；沿海沿江多家港口集裝箱費收上調，取消港口優惠協議或降低優惠幅度。在運價水平漲幅有限的情況下，上述因素使得航運企業成本急劇增加，盈利惡化。此外，人民幣匯率持續升值增加了中資商業銀行對外信貸業務的風險，國內美元貸款融資利率遠高于國際市場融資成本。國際船東從中資銀行申請貸款的動力大幅降低。
從船舶融資供給方面看，2011年，我國貨幣政策總體基本穩健，但實際操作明顯偏緊：法定存款準備金率共上調六次；采取差別存款準備金率動態調整措施，對信貸投放進行窗口指導；準備金率繳存基數擴大。在此背景下，商業銀行流動性偏緊，信貸額度有限，再加上航運業低迷導致的相關貸款風險升高，2011年我國商業銀行對航運企業和造船企業的貸款增速較上年有所減緩。
（2）航運金融產品創新能力增強
在航運金融專營部門設立和專業服務團隊到位一段時期之后，2011年中資銀行的航運融資產品創新能力顯著提高。除了傳統的項目貸款、船舶抵押貸款、保函、出口信貸、貿易融資和銀團貸款等融資方式外，一些商業銀行還開發了多渠道的融資手段，包括船舶按揭、船舶融資租賃、并購貸款，以及為企業上市、發行企業債、股權置換等提供投資銀行服務和財務顧問服務等，更好地滿足了船廠、船東多方位的金融需求。
為幫助我國航運及造船企業有效規避人民幣升值的匯率風險，中資商業銀行專門針對航運業和船舶制造業創新推出了匯率管理產品。目前，交通銀行[4.70 2.17% 股吧 研報]等商業銀行針對船舶企業重點推出的融資避險類匯率管理產品有：船舶出口風險參與、船舶預收款融資、外匯資金風險參與、船舶建造融資、船舶企業應收賬款買斷等；推出的工具避險類匯率管理產品有遠期結售匯、NDF、人民幣兌外匯期權、結構性遠期外匯買賣、利率掉期等。
從金融支持的對象看，中資商業銀行船舶融資貸款投向絕大部分都是國內船東或者在中國船廠訂船的國際船東。在目前航運金融業務經驗不夠豐富以及對國際船舶融資市場了解有限的情況下，這是中國銀行業金融機構自然選擇。
2、出口信貸成為出口船舶融資的重要支柱
世界上第一家出口信用機構是成立于1919年的英國ECGC，現在世界上大多數國家都成立了出口信用機構以推動本國出口發展，這些出口信用機構直接支持了全球約10%左右的出口貿易和跨境投資。
金融危機以來，中國進出口銀行和中國出口信用保險公司發揮政策性金融機構的優勢，加大了對我國船舶企業的支持力度，為我國船舶出口提供了大量的融資和保險服務。據統計，2009年，中國船廠新訂單有三分之一是由中國進出口銀行所支持。自1994年成立至2010年底，該行累計發放船舶信貸1307億元人民幣和99億美元（折合人民幣2033億元），開立出口船舶保函281億美元，累計支持了4452艘、1.51億載重噸的船舶出口。僅在出口賣方信貸業務方面，該行2010年全年發放船舶出口貸款就達139.34億元。目前，中國進出口銀行總體業務規模已躍居世界出口信用機構首位，并已躋身世界知名船舶融資銀行的行列。我國運用買方信貸支持船舶出口的條件已經成熟，買方信貸有望成為外國船東購買中國船舶的主要融資方式。
國家開發銀行明確把支持船舶產業作為未來的發展戰略方向，已宣布在大連設立“國家開發銀行船舶融資中心”。截至2011年8月底，國家開發銀行大連市分行船舶融資貸款余額累計已超過35億美元。
3、金融租賃成為第二大船舶融資方式
目前，國內共有融資租賃公司260家左右。其中，銀監會負責監管的金融租賃公司17家，商務部、國家稅務總局等部門審批的內外資融資租賃機構約240多家。天津和上海已成為中國金融租賃[0.05 -93.33%]機構集聚的重要中心。2011年上半年，天津東疆保稅港區已實現單機單船25架、30條、37億美元的融資租賃業績。
近年來，國內金融租賃公司快速發展，資產規模和業務領域逐步擴大，經營管理和風險控制能力也得到較大提升。有關資料顯示，截至2011年3月末，銀監會監管的17家金融租賃公司的資產總額達到3640億元，一季度實現營業收入33.45億元，凈利潤13.24億元，分別比2007年同期增長了25倍、27倍和39倍；金融租賃全行業不良資產率為0.49%，撥備覆蓋率為322%。
航運業是典型的強周期行業，船舶價格、運費、租金均呈現高度波動性。金融危機以來，金融租賃公司通過發揮租賃優勢和特色，積極協助航運企業緩解資金困難，使一些企業重獲發展動力。
一是金融租賃公司通過售后回租等措施盤活航運企業資產，緩解企業困境。航運企業特別是大型航運公司可以將營運船舶進行售后回租，也可以將部分過剩運力賣給金融租賃公司，由租賃公司租賃給其他航運企業的方式幫助企業盤活資產，實現船舶資源的有效配制。
二是在當前市場低谷期，租賃公司適度降低航運企業營運船舶的租金水平，減少航運企業租賃支出，從源頭改善航運企業的現金流。
經過近幾年的發展，一些金融租賃公司的經營特色初步顯現。交銀租賃依托交通銀行綜合化經營的優勢，在航運租賃模式上不斷開發創新，為客戶提供直租、回租、經營租賃、融資租賃、混合租賃及境內保稅區SPV項目等多種租賃業務模式，在國際航運金融租賃領域，已經成為一支重要的市場服務力量，在國內市場處于領先地位。民生金融租賃推出“集合造船”模式，工銀租賃推出了“聯合造船計劃”模式。
融資租賃已成為我國造船和航運企業融資的重要渠道。有統計表明，2010年全年，在我國金融市場向海內外提供的所有船舶融資中，主要船舶融資銀行承諾金額約為250億美元，航運企業發債券約為28億美元，而船舶租賃承諾金額則達到約40億美元。金融租賃業的迅速崛起對解決中小船企融資難題也提供了一條重要途徑。目前船舶融資租賃已經成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資渠道。(本文來源：上海證券報)