上海航運交易所主辦的《航運交易公報》日前公布了“2011年度中國港航船企市值50強”排名榜單。根據統計，截至2011年12月30日收盤，在上海、深圳和香港證券市場上市的全部60家中國港航船企公司市值幾乎全部縮水。以中國遠洋為例，其市值由去年2月15日高點1069億元下跌至12月30日的437.27億元人民幣（下同），市值蒸發59%。  
　　根據50強榜單顯示，航運企業受到的影響最為嚴重，多數企業排名靠后，在前5強的排名中，中國遠洋成為碩果僅存的航運企業。而港口、船舶及海工裝備制造企業的整體排名則較靠前，年初剛完成資產注入的中國船舶重工以744.5億元的總市值坐上頭把交椅；上海國際港務集團以總市值592.5億元緊隨其后；中國最大的海工船舶運營商中海油田服務以573.9億元總市值位列第三。 
　　在50強中，由于股價大幅下跌，昔日的市值明星─航運企業已經光芒不再，前20名中，航運企業僅占5席，占比25%。以兩家最大的航運企業─中國遠洋與中海集運去年市值損失分別近60%與近50%。在4年前航運市場高峰時候，中國遠洋的市值曾在2007年10月25日達到6255億元，幾乎相當于今日所有50強企業市值的總和。 
　　從“泡沫市值”到過度拋售 
　　業內人士表示，相對于港口和船舶企業，航運企業業績的周期性表現更為明顯，容易出現業績“大起大落”的情形，而企業市值是由投資者對企業的預期體現的，投資者容易在市場繁榮時過于看好企業資產和未來發展，產生“泡沫市值”。而在市場下滑時，由于航運企業的主要資產──船舶無法從事水運以外的其他生產活動，容易被投資者視為“無效資產”而過度拋售，導致市值過度低估。如2011年12月28日，中海集運在大量賣單的拋售下，市值甚至一度跌破其凈資產。 
　　除了業績虧損的航運企業外，那些盈利能力較好的航運企業2011年的市值變化也各有千秋。上半年盈利1.75億美元的東方海外，12月份市值較年初下跌33%，跌幅較其他航運企業小，以223億元的市值位列榜單第10位。 
　　港口企業經營相對穩定 
　　相對于航運企業，中國港口企業的市值縮水程度要緩和許多，基本沒有達到50%。這主要是由于雖然航運業低迷，外貿增速減緩，但港口生產經營形勢依然穩定，貨物吞吐量、外貿吞吐量、集裝箱吞吐量等主要指標同比均實現較快增長。 
　　業內人士馬途表示：“航運業的危機有一個傳導過程，航運企業首先受到波及，然后才會慢慢影響到上下游行業。另外，從統計數據上看，2011年的港口吞吐量并沒有出現下滑，還是保持兩位數增長，這顯示運價低迷的主要罪魁禍首是運力過剩，而這對港口企業業績并不構成影響�！� 
　　一位投資領域專家則表示，與主要資產是船舶的航運企業不同，港口企業擁有豐富的土地資產和地方保護。因此，就算在行業低迷期，這些固定資產的有形價值也會比船舶企業高出很多。 
　　全球第一家集裝箱年吞吐量突破3000萬箱的上港集團因為在2011年上半年出現業績下滑，市值跌幅為46%，以592.54億元總市值列50強第2位；招商局和中遠太平洋分別以465億元和200億元市值列第4和第12位�；ㄆ煦y行表示，雖然中國出口增長可能進一步放緩而影響港口業，但相比單一港口企業，招商局國際和中遠太平洋等綜合港口運營商能均衡地組合旗下港口資產，這有助于渡過港口吞吐量放緩的情況，預計這兩家企業2012年依然能實現盈利增長，可能成為港口業中價值最高的企業。 
　　在巨大固定資產的支撐下，船舶企業的市值依然在50強總榜單上靠前，11家入選的船舶企業中有7家進入前20強。 
　　海工類企業業績料現井噴 
　　值得一提的是，4家海工類企業的排名也非常耀眼，全部進入前15強。業內人士認為，在未來高油價的推動下，全球海洋石油勘探開發投資規模在2012年將明顯擴大，預計全年可達到5290億美元。海洋油氣勘探開發投資規模的擴大，將帶動海工裝備制造及運營企業的業績在未來5年內出現井噴。但由于海工建設項目投資大，產出效益相對較慢，目前所有海工類企業均處于虧損狀態，市值要出現大幅回升，尚需時日。 
　　此次上榜的50家港航船企上市公司中，非國有控股公司僅有8家，而由民營企業家控制的上市公司則更是少得可憐，僅有5家，占榜單的10%。其中，排名最靠前的中國熔盛重工，也只以123億元總市值位列第15位。