我們認為，未來一年，航運和航空分別受益升值及減虧動力下有階段性行情，長期看好物流業(yè)發(fā)展前景，機場和鐵路估值具有安全邊際，港口和公路板塊則缺乏顯著的刺激因素。
外包趨勢和消費品物流高速增長是物流行業(yè)發(fā)展的核心動力。未來物流行業(yè)估值主要受政策和業(yè)績推動，中期看好業(yè)績穩(wěn)定增長預期的外運發(fā)展和保稅科技，長期看好快遞企業(yè)郵政速遞和申通速遞、快運企業(yè)德邦物流等。
鐵路運輸板塊來自多種因素對業(yè)績的沖擊將減輕。同時，鐵路體制改革也將是新一屆政府著手推進的重點改革之一，但預計未來半年難有實質(zhì)性推進。此外，鐵路投資在未來6個月有望走高。從業(yè)績增長趨勢的角度看，我們認為鐵龍物流和大秦鐵路的短期沖擊過后存在修復性機會。