2012年1月1日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷了去年11月跌破榮枯線之后，12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）回升為50.3%，受節(jié)日效應(yīng)提前釋放帶動，該指數(shù)環(huán)比上升1.3個百分點，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速回落的態(tài)勢趨于穩(wěn)定，但增長動能仍相對較弱。 
　　PMI重上“榮枯線” 
　　在連續(xù)兩個月下行后，2012年1月1日中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的去年12月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）終于重返50%的“榮枯分水嶺”上方，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此前匯豐PMI終值48.7%，環(huán)比上升1.3個百分點。 
　　據(jù)介紹，PMI是國際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測指標(biāo)體系之一，對國家經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)測和預(yù)測具有重要作用。通常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點，PMI高于50%，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；低于50%，則反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。 
　　PMI重返“榮枯分水嶺”上方顯然讓市場松了一口氣。一個月前公布的去年11月PMI指數(shù)為49%，比10月回落1.4個百分點，也是制造業(yè)PMI自2009年3月以來首次降至50%以下，并低于歷史同期均值2.9個百分點。 
　　此前PMI在去年10月環(huán)比回落了0.8個百分點，而11月下跌趨勢繼續(xù)擴(kuò)大。人們不禁擔(dān)心，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的未來前景。而此次去年12月PMI50.3%的數(shù)值，則顯示PMI終于終止了此前連續(xù)兩月下行的趨勢，開始探底回升。 
　　中國物流與采購聯(lián)合會分析報告指出，受元旦和春節(jié)節(jié)日效應(yīng)提前釋放帶動，去年12月份中國制造業(yè)PMI比上月回升1.3個百分點，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速回落的態(tài)勢趨于穩(wěn)定，但增長動能仍相對較弱。 
　　去年12月份制造業(yè)PMI的11個分項指數(shù)中，產(chǎn)成品庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)比上月下降，其中產(chǎn)成品庫存指數(shù)下降較為明顯，降幅為2.5個百分點；新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)等8個指數(shù)比上月上升，升幅多在1個百分點以上。 
　　未來PMI依舊枯榮難辨 
　　去年12月30日，匯豐控股發(fā)布了2011年12月份中國制造業(yè)PMI終值為48.7%，較去年11月份的47%有所回升，但仍低于50%的“榮枯分水嶺”。 
　　據(jù)報道，分析師們表示，匯豐中國制造業(yè)PMI表現(xiàn)一直較弱的原因，是從銀行獲得貸款存在困難的中小型企業(yè)在該指數(shù)中所占的權(quán)重較大。而且相比于官方統(tǒng)計的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)涵蓋的樣本約有800家企業(yè)，匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)是依據(jù)對420多家制造企業(yè)采購主管的月度問卷數(shù)據(jù)編制的。 
　　但匯豐PMI和官方PMI指數(shù)都顯示出了相同的趨勢較上月大幅回升。對此，宏觀經(jīng)濟(jì)分析師魯政委對媒體表示，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)再度出現(xiàn)了一個再度回升的跡象。 
　　魯政委表示，此前市場一直擔(dān)心庫存上升過快，擔(dān)心是否要經(jīng)歷一個去庫存的過程，從而對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不利的影響，現(xiàn)在這個庫存下降比較快，這就意味著最遲一個季度之后，我們就能看到中國經(jīng)濟(jì)的回升。 
　　但并不是所有業(yè)內(nèi)人士都表示樂觀。 
　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平就認(rèn)為，2011年初的許多負(fù)面影響，在整個一年的運行當(dāng)中，已經(jīng)逐漸被消化，另外投資和消費的基礎(chǔ)較好也是這次指數(shù)翹尾的原因。雖然2011年12月份的PMI有所回升，到了50%以上，但還在下行過程中的波動，未來還有可能走到50%以下。主要是因為整個經(jīng)濟(jì)增長的動力包括消費投資都在逐步回落，還有就是出口增速回落也比較明顯，目前這個狀態(tài)還沒有改變。 
　　匯豐控股中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也分析稱，盡管中國經(jīng)濟(jì)減速情況略微企穩(wěn)，但外部需求下滑已開始產(chǎn)生影響。 
　　經(jīng)濟(jì)增速不會大落 
　　受發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)振蕩下行和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長動力轉(zhuǎn)換影響，去年中國經(jīng)濟(jì)增速總體呈回調(diào)態(tài)勢�；�于對未來出口和投資增速下降的估計，國內(nèi)外對今年中國經(jīng)濟(jì)增長普遍存在擔(dān)心。因此，去年最后一個月的PMI數(shù)值，也讓市場人士對今年的中國經(jīng)濟(jì)有了新的聯(lián)想。 
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群分析認(rèn)為，去年12月份PMI回升，表明未來中國經(jīng)濟(jì)增速不會出現(xiàn)大的滑坡。因為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面并未改變，經(jīng)濟(jì)增速有回調(diào)的一面，也有諸多支持經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持較快增長的一面。 
　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進(jìn)也對媒體表示，從PMI走勢來看，2011年經(jīng)濟(jì)發(fā)展基本態(tài)勢良好，雖然經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回落，但基本面依然良好，實現(xiàn)了穩(wěn)增長、穩(wěn)物價的宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)，2012年經(jīng)濟(jì)增速有望前低后高。 
　　對于2012年的經(jīng)濟(jì)形勢，連平也認(rèn)為，鑒于房地產(chǎn)市場調(diào)整，需要推出財政和貨幣方面的寬松政策來穩(wěn)增長保就業(yè)，而通脹大幅回落為此創(chuàng)造了條件。預(yù)計寬松措施逐步產(chǎn)生效果，中國經(jīng)濟(jì)不會硬著陸。 
　　據(jù)報道，不少專家預(yù)計，2012年經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈現(xiàn)出前低后高的趨勢，“一季度低開，二、三季度穩(wěn)走，四季度可能有所回升”的局面。而在一季度經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)走低的情況下，如何平衡經(jīng)濟(jì)增速下滑和物價大幅波動之間的關(guān)系，依然是關(guān)注的焦點。（本文來源：遼寧日報）