□ 本報記者 隋秀勇
“2012年1月份，雖然航空公司股價出現反彈，但是與2011年年初相比，仍有30%的跌幅�！眹�際航空運輸協會 （IA－TA，以下簡稱 “國際航協”）最新的財務數據調查報告顯示。金融市場也預期航空公司將繼續面臨利潤下降的壓力。
    其實，航空公司股價反彈的情況在去年12月份也曾發生過。當時，航空公司股價大幅上漲12%。在各地區航空公司上漲的股票中，以歐洲和美國的股價漲幅最大，分別達到18%和14%。
    與股價相比，航空公司的利潤卻沒有反彈。2011年第四季度，航空公司利潤繼續下滑，與2010年同期相比，全球航空公司利潤下跌高達55%。北美地區航空公司2011年第四季度表現不俗，收益和載客率實現了增長，凈利潤達到3.49億美元，與2010年同期相比，利潤增加了一倍多。亞太地區航空公司屈居第二位，凈利潤為2.72億美元。
    航空公司利潤下降，高企的航油價格是一個重要因素。受亞洲燃油需求穩健但供給有限的影響，燃油價格居高不下。雖然航油價格從2011年第二季度的高位回落，下降了9%，但是今年1月航油價格同比去年上漲14%。國際航協預計，全年的航油價格波動幅度在10~15美元/桶。油價居高不下迫使航空公司需要提高收益來收回成本�？瓦\收益和國際平均票價繼續增長。如果載客率繼續保持第四季度的疲軟態勢，航空收益就可能遭到擠壓，利潤將面臨下降的壓力。
    2011年第四季度，客運收入實現增長，載客率水平較高，在很大程度上彌補了燃油成本上漲帶來的壓力。2011年年底，航空貨運量呈現穩定趨勢，但航空客運的增長繼續放緩。隨著新飛機交付使用導致運力超過需求，載客率開始出現下跌。
    2011年12月，新飛機的交付數量再次增長。12月，坐席增長率為0.7%；按年計算，坐席增長率為8%~9%。如果坐席持續增長，將可能大大削弱載客率和載貨率。2011年12月，客運需求同比增長0.7%，載客率下降了0.2%。與2010年同期相比，12月份的貨運運力攀升了4.4%，但該月的載貨率僅為46.1%。（據國際航協數據）