匯豐估計，國泰(00293.HK)去年純利63億元，按年下跌46%，主要是受高燃油成本，以及貨運負載率及收益率下跌拖累。微升2011年及12年純利預測11%及8%，反映近期上調國航(00753.HK)預測。管理層對燃油對沖、收益率等水平的預測為重點。重申評級“增持”，目標價17.5元，未來1年市賬率1.2倍。為該行亞洲十大股票組合之一。