物流（維持看好）：政策預(yù)期，繼續(xù)支持板塊估值上行
3月，我們依然看好物流板塊，推薦資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)及持續(xù)盈利能力更強的建發(fā)股份和中儲股份。目前沒有公司出現(xiàn)超預(yù)期業(yè)績表現(xiàn)。從行業(yè)來看，物流業(yè)依然是政策熱點，1、2 月份均有政策出臺，而3-4 月板塊依然存在政策預(yù)期。
我們認(rèn)為，自年初以來估值驅(qū)動的板塊走勢在政策支撐下將得以延續(xù)。其中，處于商貿(mào)流通環(huán)節(jié)的建發(fā)股份，中儲股份，飛馬國際和怡亞通所面臨的經(jīng)營環(huán)境會享受更多的政策扶持與刺激，推薦資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)及持續(xù)盈利能力更強的建發(fā)股份和中儲股份。
鐵路（維持看好）：建設(shè)增速緩慢，經(jīng)濟(jì)效益兌現(xiàn)延期
3月，我們看好鐵路行業(yè)的長期發(fā)展，但短期刺激因素不足。行業(yè)基本面沒有過大起伏因素，改革預(yù)期已經(jīng)持續(xù)降溫。建議仍然以防御及年報分紅為投資主線，關(guān)注大秦鐵路。
海運（維持中性）：關(guān)注集運提價的持續(xù)性
海運板塊整體維持中性評級，建議關(guān)注集運業(yè)連續(xù)提價后是否有進(jìn)一步需求改善，從而鞏固提價的成果并帶來趨勢性機(jī)會，提價帶來交易性機(jī)會，而需求進(jìn)一步改善（比如歐洲推出擴(kuò)張性貨幣政策）可能帶來趨勢性機(jī)會，對應(yīng)關(guān)注的投資標(biāo)的為中海集運。
港口（維持中性）：外需回落，等待確認(rèn)底部
港口板塊維持中性評級，關(guān)注1-2 月港口累計數(shù)據(jù)對外貿(mào)形勢的判斷和確認(rèn)，個股方面不作推薦。
航空機(jī)場（維持中性）：客貨兩重天，供需關(guān)系存在反轉(zhuǎn)可能
春運結(jié)束后航空運輸市場將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，需求持續(xù)走弱，預(yù)計各航空公司將通過降價來保持客座率，油價攀高對于航空業(yè)整體來說利大于弊，因此成本控制能力成為盈利關(guān)鍵。弱市下，防御性見長的機(jī)場因內(nèi)航外線收費上漲預(yù)期以及非航業(yè)務(wù)快速成長而更加凸顯投資價值。
公路（維持中性）：風(fēng)險釋放，板塊重回常態(tài)，關(guān)注車流變化
3月，我們對板塊依然持謹(jǐn)慎態(tài)度，建議關(guān)注目前收入增速已經(jīng)處于歷史底部的深高速及高分紅預(yù)期的寧滬高速。