特約分析師 胡艷平
    盡管第一季度鋼鐵行業(yè)陷入虧損，但鋼企的經營狀況逐月好轉并在3月份實現贏利。同時，工業(yè)指標持續(xù)好轉、建筑業(yè)開工增加，季節(jié)性需求顯現，合力推動鋼廠開工率回升、產量增加并創(chuàng)下歷史新高，且這一態(tài)勢仍將持續(xù)。值得注意的是，在缺乏重大政策刺激大背景下，鋼鐵需求難以出現暴發(fā)性增加，供應壓力將隨產量進一步回升而加大，不利于第二季度后期鋼市運行。
粗鋼產量創(chuàng)歷史新高
    國家統(tǒng)計局4月13日發(fā)布數據顯示，3月份全國粗鋼日產量為198.6萬噸，同比增加3.9%，僅次于2011年6月份的199.8萬噸。而據中鋼協(xié)最新數據顯示，4月上旬重點鋼鐵企業(yè)粗鋼日產量165.93萬噸，旬環(huán)比增加5%；全國預估粗鋼日產量則達到203.18萬噸，旬環(huán)比增加7.4%，并創(chuàng)下歷史新高。
    至此，我國粗鋼日產量連續(xù)5個月持續(xù)回升，且今年以來回升步伐較快。季節(jié)需求釋放以及贏利逐步好轉是刺激產量回升的主要原因，當然新增產能投產也是產量增加不可忽視的另一因素。
    據中鋼協(xié)最新數據顯示，今年第一季度，重點大中型鋼鐵企業(yè)實現銷售收入8638.88億元，同比減少0.95%；實現利稅151.84億元，同比大幅減少64.8%；實現利潤負10.34億元，虧損面為33%，虧損企業(yè)虧損額為90.98億元。值得注意的是，月度經營狀況逐月好轉，并且在3月份實現盈利20.84億元，且銷售利潤率由負轉正，為0.7%。鋼廠贏利逐月好轉支撐其開工，推高產量。
    在贏利逐月好轉的同時，鋼鐵下游行業(yè)需求在春節(jié)長假后慢慢好轉，季節(jié)性需求得到釋放。據了解，今年前3個月新開工項目為61778個，較去年同期增加8516個，制造業(yè)PMI則連續(xù)3個月環(huán)比回升并在3月份達到53.1，均顯示季節(jié)性需求好轉，為鋼廠開工率上升提供了保障。
供應壓力將再次顯現
    從目前鋼廠開工以及排產情況來看，鋼鐵產量將進一步回升。然而，受經濟結構調整及轉型這一主基調的制約，今年難以再現類似“4萬億”的重大刺激政策，意味著鋼鐵需求難以出現暴發(fā)性增加，當產量進一步增加并投放市場后，供應壓力將在未來某個時間段顯現。而且從歷年規(guī)律來看，南方在第二季度中后期出現梅雨季節(jié)，需求將受到抑制。另外，今年3月份以來，鋼材去庫存化較為緩慢，目前五大品種庫存總量為1745萬噸，較8周前的高點下降8.2%，而去年同期降幅達18.5%。原有庫存下降相對較慢而未來資源投放量仍將增加，未來供應壓力將再次顯現。
    總體來看，季節(jié)性需求好轉以及贏利提升是近月鋼鐵產量不斷上升的主要推力，且鋼產量仍在繼續(xù)上升。考慮到鋼鐵需求難以出現暴發(fā)性增加以及梅雨季節(jié)等因素，鋼鐵供應壓力將隨著產量進一步回升而加大，并將抑制第二季度中期后期鋼市運行。