3日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了2012年3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，53.1的數(shù)據(jù)比上月上升2.1個百分點，回升幅度有所加大。 
　　然而，每次都會早于中采兩天發(fā)布的匯豐PMI指數(shù)卻給出了相反的結(jié)論。根據(jù)匯豐本月1日公布的數(shù)據(jù)，中國3月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終止了此前連續(xù)三個月升勢，并創(chuàng)下三年來的第二大降幅，降至48.3，低于前一月的49.6。 
　　素有“官方PMI”和“民間PMI”之稱的中采指數(shù)與匯豐指數(shù)，至今已經(jīng)連續(xù)四個月背道而馳，前者持續(xù)上升，而后者持續(xù)下降。專家表示，這反映出不同群體的市場判斷不同，未來的經(jīng)濟預(yù)測將更為霧里看花。 
　　中采PMI遠高于市場預(yù)期 
　　PMI是一個以單一數(shù)值概括制造業(yè)經(jīng)濟運行狀況的綜合指標(biāo)，涵蓋生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域。按照國際上通用的做法，制造業(yè)PMI綜合指數(shù)由五個擴散指數(shù)即新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時間指數(shù)、主要原材料庫存指數(shù)加權(quán)而成。PMI以50為榮枯分界線，高于50說明經(jīng)濟擴張，處于50以下說明經(jīng)濟萎縮，長期在50以下更是說明經(jīng)濟衰退。 
　　從中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的指數(shù)來看，同前一月相比，只有供應(yīng)商配送時間指數(shù)下降，其余各指數(shù)均不同程度上升。其中，尤其以新訂單指數(shù)上升最為明顯，升幅達到4.1個百分點。分行業(yè)看，煙草制品業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)等13個行業(yè)達到50%以上；專用設(shè)備制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、紡織業(yè)等8個行業(yè)低于50%。 
　　這一數(shù)據(jù)明顯好于市場預(yù)期。此前，接受道瓊斯通訊社調(diào)查的7位經(jīng)濟學(xué)家對3月份中采發(fā)布PMI的預(yù)測中值為50.5；接受路透社調(diào)查的14家機構(gòu)預(yù)測中值為50.8。 
　　官方與民間數(shù)據(jù)再現(xiàn)分歧 
　　然而，1日公布的匯豐3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值為48.3，連續(xù)四個月出現(xiàn)下滑。匯豐PMI常被業(yè)內(nèi)稱為與官方PMI相映照的民間PMI。專家表示，兩份看似矛盾的數(shù)據(jù)顯示出實體經(jīng)濟中，大型企業(yè)和中小企業(yè)迥然不同的生存現(xiàn)狀。 
　　“兩個PMI指數(shù)選擇的樣本各有不同，所以在數(shù)據(jù)處理上和數(shù)據(jù)公布時會有些差距。”新時代證券資產(chǎn)管理公司研究總監(jiān)許應(yīng)濤說，“中采PMI的大中型企業(yè)樣本更多。因此匯豐PMI更能體現(xiàn)當(dāng)下中小企業(yè)業(yè)績下滑的現(xiàn)實�！� 
　　據(jù)了解，匯豐調(diào)查的樣本主要是中小企業(yè)，而中國物流與采購聯(lián)合會和國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心則是從全國制造業(yè)企業(yè)中抽取820家樣本企業(yè)，主要是大型企業(yè)。 
　　除此以外，匯豐和官方發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)走勢不同，也反映出不同群體對貨幣政策未來走向的看法有所不同。瑞穗證 亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光表示：兩個PMI數(shù)據(jù)走勢不同，使得準(zhǔn)確判斷未來宏觀經(jīng)濟走勢變得更難。 
　　或因季節(jié)性因素推高指數(shù) 
　　事實上，中采PMI的發(fā)布方也對這個數(shù)據(jù)表示了謹慎的樂觀態(tài)度。 
　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進認為，本月PMI延續(xù)今年前兩個月以來的擴張態(tài)勢，提示中國制造業(yè)并未顯現(xiàn)太多頹勢。3月提振總指數(shù)的主要行業(yè)與上月相同，主要是重工業(yè)，說明季節(jié)性因素較強，中國制造業(yè)仍保持擴張動力。黑色金屬繼續(xù)不景氣，設(shè)備類行業(yè)表現(xiàn)較優(yōu)。權(quán)重數(shù)據(jù)中，新訂單指數(shù)走強，顯示需求有所回暖，但庫存很高，后續(xù)動力不足，未來訂單可能還會出現(xiàn)季節(jié)性回落。 
　　針對3月份制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查情況，中采特約分析師張立群則認為，3月份PMI指數(shù)回升幅度加大，各項分類指數(shù)普遍回升，預(yù)示經(jīng)濟增長顯現(xiàn)回升態(tài)勢。