吳欣
    進入5月份以來，全國鋼材市場主要鋼價跌幅已經達到200元/噸左右，5月下旬在沙鋼等鋼廠價格補跌的利好刺激下，上海等主要市場建材行情有趨穩跡象，部分市場的板材價格甚至意外回升，再加上期鋼下跌之后的暫時回升，現貨鋼材市場似乎正在醞釀一場“翻身仗”。對此，鋼鐵行業分析人士提醒，雖然近期鋼市有止跌反彈跡象，但在供需進一步失衡的情況下，5月末鋼材價格存在加速下跌的可能性極大。
鋼廠調價鋼貿商重拾信心
    據5月22日鋼市報告顯示，部分市場上海的建筑鋼材行情突然止跌，并且呈現回穩跡象，部分鋼貿商更是出人意外的封庫；其主要原因在于此前沙鋼等華東主要建材鋼廠繼續大幅下調下旬價格政策（見下表），現貨市場商家在心理上獲得極大的支撐，主動降價者減少；但并不意味著終端需求有回暖跡象，從市場了解到的情況是，出貨量依然處于低位膠著狀態；成交量一旦無法迅速回升，市場剛剛積累的信心將瞬間擊破。
    從時間節點上來看，目前中國的現貨市場主要注意兩個點，均屬于利空。首先是眼下又進入月底，鋼貿商再次面臨資金緊張的“陣痛期”，為了支付鋼廠貨款，絕大部分商家在貸款無門的情況下惟有加速降價出貨，回籠手頭現金。如此，剛剛有企穩跡象的鋼材價格只能再次被動回落，沒有需求基本面支撐市場信心永遠是脆弱的，所以筆者認為，近期的現貨市場還不是抄底的合適時機。
    另外，5月過完，全國范圍內即將進入“炎炎夏日”，鋼市的季節性淡季即將到來，盡管目前鋼市傳統的需求淡旺季行情基本已經被弱化，但是鑒于夏季高溫情況下，戶外工程進度大打折扣卻是必然，2012年不可能出現去年同期一般的夏季鋼材需求逆勢高漲的美事。
    鋼材市場在經歷2011年下半年的保障房行情預期落空的打擊后，對今年的保障房能夠大量拉動用鋼需求并不抱太大的希望。所以我們認為，隨著鋼材需求旺季的接近尾聲，我國連續13周的鋼材去庫存化速度將進一步減緩，從而推動鋼材價格繼續深跌。
    再從鋼廠面來說，隨著鋼廠連續數月的高位產能釋放，目前國內鋼材供應壓力正在加大。在鐵礦石、鋼坯價格不斷加速下跌和鋼材產量屢創歷史新高來看，筆者認為這是鋼廠在加速消耗高價原材料庫存所導致的結果，而并不是實際需求旺盛的反應，否則原材料價格不可能一跌不起。而經過數月的產能釋放的消耗，鋼廠內部原料即將用完，一旦后期低價礦、鋼坯等原料進廠，且中斷鋼材需求依然低迷的話，鋼價在低成本拉動下還將再創新低。
利好傳遞鋼市尚需時日
    雖然從近期國家高層不斷釋放出可能密集出臺一系列如基建投資審批加速，為保經濟增長政府加大投資力度等利好消息來看，未來國家經濟微調更為密集，方向或暫時由促消費向投資偏移。但政策從制定到執行，最后到實際拉動鋼材需求還需要一段為期較長的過程。
    很顯然，現階段的鋼市預期值不可能延伸至此，就算傳言的重大宏觀利好能夠實現，那也是數月之后方能實際作用于現貨鋼材市場。
    另外，近期住建部終于發布1~4月份全國保障房工程進展信息，官方數據顯示新開工200萬套，實際竣工150萬套，但從全國各地曝出的地方政府“偷梁換柱”、“貼牌”保障房等消息來看；實際竣工量和開工要大打折扣。
    總體而言，筆者認為在終端需求無法給予市場充足信心的情況下，鋼價難有實質性的反彈，反而會因為在鋼廠和鋼貿商不斷降價促銷的聲音當中走跌；且加上目前原材料市場跌勢正酣，也難有理由止步。
    從中國鋼廠近期頻頻出現要求選礦商和海外礦山延遲發貨甚至違約拒貨來看，將進一步促使進口鐵礦石等原料價格的走低，鋼價的成本剛性支撐力度進一步被削弱，如此，鋼價惟有繼續深跌以自救。