□中國物流信息中心 曾慶寶
    4月份，受短期季節性調整和五一假期因素影響，生產資料市場流通規模增速有所回落，但依然保持較快增長水平。總的來看，市場運行呈現“規模增勢趨穩、供需增速回落、價格漲勢放緩、結構繼續改善”的基本特征。
    從后期走勢看，4月份中國制造業采購經理指數（PMI）為53.3%，該指數連續5個月回升。說明4月份有關統計數據增速回落主要是受短期季節性因素影響，不具有趨勢性，我國經濟發展整體趨穩向好的基本態勢不會改變。從國際環境看，美國經濟穩健復蘇，而歐元區則有所惡化，世界經濟盡管不確定性增加，但總體發展態勢趨于平穩。
    據此判斷，上半年我國生產資料市場將依然延續“走勢趨穩、結構向好”的發展態勢，市場供需增速較目前有所加快，價格水平維持小幅上升、漲勢適度可控。一、市場運行的基本特點
    1.規模增勢趨穩
    據初步統計核算，1~4月份，全社會實現生產資料銷售總額15.5萬億元，按可比價格計算(下同)，同比增長11.1%；社會物流總額52.6萬億元，同比增長10.1%（如圖1和圖2）。這兩個指標同比增速均保持在10%以上。雖然同第一季度相比，增速有所回落，但主要是因為“五一”假期有兩天在4月份，造成實際工作日有所減少。剔除這個因素，增長態勢基本平穩，繼續保持適度增長力度。
    2.供需增速回落
    1~4月份，生產資料市場供需雙雙回落、需求回落更為明顯。據中國物流信息中心測算，30種主要生產資料資源總計同比增長6.0%，增速較第一季度回落0.1個百分點，其中，國內生產同比增長5.2%，增速回落0.2個百分點，進口依然保持較快增長，增速較第一季度提高0.6個百分點；30種主要生產資料總需求同比增長4.5%，增速較第一季度回落0.6個百分點，回落幅度大于資源增速的回落幅度0.3個百分點，其中，國內需求同比增長4.7%，增速回落0.4個百分點，出口增速則明顯回落，回落幅度達到4.5個百分點。在需求回落幅度大于供給跌幅的情況下，30種主要生產資料供需差率較第一季度上升0.3個百分點，達到4.3%。
    3.價格漲勢放緩
    據中國物流信息中心市場監測，1~4月份，全國生產資料市場綜合平均價格比年初上漲1.9%。4月份環比上升0.4%。市場價格漲幅總體是適度的，也是基本合理的。
    分品種看，升降并存。在重點監測的9大類品種中，化工產品、原煤以及汽車類產品價格止跌回升；黑色金屬、成品油和木材類產品價格連續2個月上揚；機電類產品由升轉降，而有色金屬和建材類產品價格則繼續保持下降行情。總的來看，在價格上漲的品種中，只有成品油、原煤價格漲幅略高，超過1個百分點，多數品種漲幅較小，均在1個百分點以內。
    從走勢上看，漲勢溫和。生產資料市場價格自2月份開始，至4月份連續3個月上漲，但漲勢溫和均在1個百分點以內。生產資料價格環比上漲0.8%，3月份為0.6%。在成本剛性上漲的背景下，市場價格適度上漲，有助于企業改善效益、增強活力。
    從國際市場看，進口續降、出口上揚。4月份，大宗商品進口價格繼續保持下降趨勢，第一季度整體呈現持續下行走勢，1~4月份累計比年初價格下降3.1個百分點；而出口價格本月環比出現小幅回升，第一季度整體上表現為震蕩中小幅上揚的基本走勢，1~4月份累計比年初價格上升1.9個百分點。
    根據海關總署提供的統計資料核算，4月份，主要生產資料平均進口價格環比下降1.4%，降幅較上月擴大0.5個百分點，其中，工業生產資料下降約為1.5%，而農業生產資料繼續呈現上漲態勢，本月環比上升3.1%；主要生產資料平均出口價格環比上升1.61%，其中，工業生產資料環比上升1.63%，上升較明顯的是建材類生產資料，能源、木材、機電產品等也呈現不同程度的上升；農業生產資料價格與上月基本持平。
    4.結構繼續改善
    生產資料市場供需形勢變化特點及制造業PMI指數反映出，在我國經濟結構調整過程中，制造業結構逐步改善，突出表現在，目前裝備制造業上升勢頭較好。而鋼鐵、水泥等高碳、產能過剩行業產量增速回落，反映出我國振興裝備制造業、抑制產能過剩等產業結構調整政策效果正在顯現。
    從工業生產來看，一些產能過剩、高耗能、高排放的行業，如采掘業以及鋼鐵、氧化鋁、建材等制造業，生產增速明顯回落，反映出在經濟增速趨緩過程中強化了產業結構調整的效果。國家統計局《工業生產統計快報》資料顯示，1~4月份，水泥、粗鋼、鋼材、銅、鋁等產品增速較第一季度都出現了較為明顯的下降；與之相反，代表制造業整體發展水平的裝備制造業依然保持良好發展勢頭。
    從國際貿易來看，30種主要生產資料的進口保持平穩較快增長，而出口增速則出現明顯下降，體現出結構調整的效果。具體體現在，對于一些高碳、高耗能產品，以進口替代國內生產，以內需替代出口，有利于加快經濟結構調整，實現高碳、高耗能產品生產的轉移。國家海關總署提供的《海關統計快報》資料顯示，1~4月份，30種主要生產資料進口同比增長11.8%，增速較上月回升0.6個百分點，而出口同比增長0.15%，增速較第一季度大幅回落4.5個百分點。二、市場運行中存在的突出問題
    整體上，今年以來，生產資料市場呈現走勢趨穩、結構向好的發展態勢，但市場運行過程中仍存在以下突出的問題需要關注。其中最為核心的問題是企業效益的普遍下滑，這是在勞動力成本、融資成本、物流成本等成本剛性上漲的同時，市場需求增長緩慢等因素共同導致的。
    一是國際環境依然復雜。今年以來，世界經濟總體發展態勢平穩，但從區域結構上看，喜憂參半，不確定性因素依然較多。4月份，全球制造業PMI指數為51.4%，較3月提高0.3個百分點，穩定地保持在50%上方，1~4月份平均為51.3%。但最近歐元區經濟形勢出現進一步惡化跡象，值得關注。4月份，經季節調整后的歐元區制造業PMI為45.9%，較上月回落1.8個百分點，創2009年6月份以來的最低值。歐元區最大的三個經濟體德、法、意大利制造業部門委縮加劇。在高負債成員國中，4月份，希臘制造業PMI跌至40.7%，成為近期歐債核心的西班牙制造業PMI跌至43.5%，創2009年6月以來最低。截至4月，西班牙制造業PMI已連續一整年低于50%榮枯分界線。
    二是需求增長相對不足。4月制造業PMI新訂單指數為54.5%，比上月回落0.6個百分點，落后生產指數2.7個百分點，反映出需求增長尚不夠充分。30種主要生產資料供需增速雙雙回落，但需求相對于供給回落更快，供需差率進一步擴大，反映出在經濟增速趨緩背景下，產能過剩的問題凸顯。因而，加快淘汰過剩產能仍將是我國經濟結構調整的重要內容，把控制產能和穩定需求相結合，促進生產資料供需平衡、產業結構更加優化，應該成為當前政策的一個重要的出發點。
    三是經濟運行成本偏高。當前市場運行，突出表現在物流成本偏高。第一季度，社會物流總費用約1.9萬億元，同比增長12.2%，社會物流總費用與GDP的比率與2011年相比，不降反升，達到17.9%，較2011年的17.8%上升0.1個百分點。初步核算，1~4月份，社會物流總費用2.6萬億元，同比增長11.8%，仍然保持較高增長水平。物流成本居高不下，反映出經濟運行的成本高、流通效率低。
    隨著市場成為配置社會經濟資源的主要手段，流通在社會經濟生活中越來越顯示出具有決定性的作用。流通對生產、分配、消費不僅起被動的聯結作用，更重要的是起著能動的調節作用。低效的流通必將阻礙經濟運行效率的提高。因而，在轉變經濟增長方式的攻堅時期，提高經濟運行效率的關鍵是提高流通效率，具體到當下，最為緊迫的任務則是推動現代物流加快發展。
    四是企業效益繼續下滑。據對重點生產資料流通企業統計調查顯示，1~4月份，生產資料流通企業效益仍然呈現下降走勢。具體來看，前4個月利潤總額同比下降16.9%，降幅較上月擴大9個百分點；銷售利潤率1.81%，較上月下降0.1個百分點。
    企業效益下滑原因主要有兩個方面：一是，各種成本持續上升。今年以來，在通脹壓力持續積蓄的情況下，上游產品價格持續上漲，同時，勞動力成本、物流費用等運營成本也一直較高。二是，市場需求大幅回落。由于受國家對房地產市場的調控政策及鐵路項目投資放緩等因素的影響，鋼鐵行業持續低迷，對鐵礦石及相關原燃料產品如原煤等市場需求也產生一定影響。
    長期以來，我國流通行業贏利能力一直偏低。現在受市場需求不足、成本上漲影響，又出現下降，將使行業發展困難增加，降低發展的質量和水平。三、上半年市場走勢的基本預測
    從后期走勢看，整體上，盡管4月份一些經濟指標出現回落，但我國經濟趨穩向好的基本走勢不會發生改變。
    從固定資產投資來看，1~4月份，固定資產投資（不含農戶）75592億元，同比增長20.2%，名義增速較1~3月份回落0.7個百分點。但如果剔除價格因素，1~3月份投資增長為18.2%；4月份PPI由升轉降，扣除價格因素，1~4月份固定資產投資實際增長應高于20.2%。1~4月份固定資產投資的實際增速相對于第一季度呈現回升之勢。
    從反映經濟景氣狀態的PMI指數來看，4月份，中國制造業采購經理指數（PMI）為53.3%，比上月上升0.2個百分點，該指數連續5個月回升。分行業來看，絕大多數行業PMI指數回升到50%以上。在制造業21個行業大類中，有16個行業PMI指數高于50%。從非制造業PMI指數來看，4月份，中國非制造業商務活動指數為56.1%，依然保持較高水平，顯示當前非制造業經濟發展勢頭穩健。
    據此預計，上半年，社會物流總額將達到85萬億元，同比增長10%左右；生產資料銷售總額將達到25萬億元，同比增長11%左右。生產資料市場供需增速較目前有所加快，價格水平維持小幅上升，漲勢適度可控。