□中國物流信息中心曾慶寶
    當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)“筑底趨穩(wěn)”的基本態(tài)勢。但這種態(tài)勢仍不穩(wěn)定、經(jīng)濟下行壓力依存，經(jīng)濟運行中的突出矛盾，如需求偏弱、企業(yè)效益下滑等等，未見明顯緩解。同時，又出現(xiàn)了外部環(huán)境更趨復(fù)雜、就業(yè)形勢波動、出口回落等苗頭。
    在此背景下，加之7月份處于生產(chǎn)建設(shè)淡季，生產(chǎn)資料流通規(guī)模繼續(xù)保持適度增長，但增長勢頭出現(xiàn)小幅波動；市場供需增速再次出現(xiàn)雙回落、但供給過剩問題有所好轉(zhuǎn)；市場價格延續(xù)下跌走勢、但跌幅收窄。整體上看，當(dāng)前生產(chǎn)資料市場仍處于緩中趨穩(wěn)的發(fā)展階段，但趨穩(wěn)態(tài)勢還不穩(wěn)固。
    一、市場運行基本特點
    （一）增幅略有回落
    據(jù)初步統(tǒng)計核算，1~7月份，全社會實現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額28.4萬億元，按可比價格計算 （下同），同比增長11.4%，增速較上半年回落0.1個百分點。生產(chǎn)資料銷售總額與GDP的彈性系數(shù)為1.47，保持在1.2~1.6的合理區(qū)間范圍內(nèi)。由此表明，生產(chǎn)資料流通規(guī)模保持了較為適度的增長，增速是與國民經(jīng)濟走勢相一致、相協(xié)調(diào)的。我國社會物流總額為98.3萬億元，同比增長9.8%，增幅較上半年也出現(xiàn)了一定的回落，回落0.2個百分點。
    從趨勢上看，兩個主要指標(biāo)走勢延續(xù)了今年以來緩中趨穩(wěn)的基本特點。但7月份的數(shù)據(jù)表明，市場流通規(guī)模增速趨穩(wěn)態(tài)勢仍不穩(wěn)固。
    （二）供求有所緩解
    據(jù)中國物流信息中心的監(jiān)測資料，7月份，30種主要生產(chǎn)資料供給增速出現(xiàn)明顯回落，而需求增速回落幅度相對較小。供需態(tài)勢表明，在部分生產(chǎn)資料產(chǎn)能過剩、需求不足、價格回落的倒逼機制下，供給增速放緩，供需矛盾有所緩解。
    初步測算，1~7月份，30種主要生產(chǎn)資料資源總計同比增長6.9%，增速較1~6月回落1.4個百分點，較去年同期回落3.9個百分點。其中，國內(nèi)生產(chǎn)增速與上月基本持平，而進(jìn)口增速明顯回落。具體來看，國內(nèi)生產(chǎn)同比增長6.0%，增速較上半年回落0.1個百分點，進(jìn)口同比增長14.1%，增速回落19.7個百分點。
    30種主要生產(chǎn)資料總需求同比增長4.1%，增速較1~6月回落0.8個百分點，較去年同期大幅回落7.1個百分點。在多雨天氣以及施工建設(shè)淡季等季節(jié)性因素影響下，需求不足的問題更加凸顯。其中，國內(nèi)需求增速較上月小幅回落，而出口增速回落明顯。具體來看，國內(nèi)需求同比增長4.2%，較上半年回落0.3個百分點，而出口回落接近20個百分點。
    但同時也應(yīng)看到，7月份生產(chǎn)資料市場變化也出現(xiàn)積極向好的一面，主要體現(xiàn)在供過于求的矛盾有所緩解。國家統(tǒng)計局工業(yè)快報資料顯示，1~7月份，全國工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)銷量較上半年上升0.1個百分點，達(dá)到97.6%，高于上半年和一季度的水平。尤其是7月當(dāng)月的產(chǎn)銷率達(dá)到98.2%，是今年以來的最高水平，較3月份上升0.9個百分點，較6月份上升1個百分點。中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)也表明當(dāng)前工業(yè)企業(yè)處于加快去庫存過程。7月份，制造業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)明顯下降，為48.0%，比6月下降4.3個百分點，降勢突出，去庫存過程加快。該指數(shù)在5月、6月創(chuàng)下自去年12月份以來的高點，達(dá)到52%以上。本月回落到50%以內(nèi)，顯示工業(yè)企業(yè)去庫存過程明顯加快，有利于改善市場供需關(guān)系。
    在工業(yè)企業(yè)加快去庫存的同時，考慮到后市需求回升動力不足，流通企業(yè)補庫動力缺乏，在供需雙方力量作用下，整體上，全社會重點生產(chǎn)資料供過于求的矛盾有所緩解。據(jù)中國物流信息中心的監(jiān)測資料，7月末，30種主要生產(chǎn)資料的供需差率為3.2%，較6月末回落0.3個百分點。但從結(jié)構(gòu)上看，部分產(chǎn)品供過于求的問題依然較為嚴(yán)重。如煤炭、鐵礦石、銅、鋁材、汽車等產(chǎn)品的全社會庫存壓力依然較大，供需差率均在10%以上。
    （三）跌幅收窄
    從國內(nèi)生產(chǎn)資料市場來看，受部分產(chǎn)品產(chǎn)能過剩和市場需求不足等因素影響，7月份，生產(chǎn)資料市場價格延續(xù)5月份以來的下行走勢，但跌幅較6月明顯收窄。當(dāng)月環(huán)比下降1.9%，降幅較6月收窄0.6個百分點；1~7月份，生產(chǎn)資料市場綜合平均價格，同比下降4.4%，比年初略微上漲0.3%。
    在監(jiān)測的各大類品種中，除黑色金屬、原煤、建材3類生產(chǎn)資料降幅有所擴大外，其他6大類生產(chǎn)資料價格降幅收窄或?qū)崿F(xiàn)環(huán)比回升。其中，有色金屬、成品油和機電設(shè)備的平均價格降幅收窄，化工產(chǎn)品、汽車價格呈現(xiàn)環(huán)比上升。
    從國際生產(chǎn)資料市場看，由于全球制造業(yè)擴張減緩、特別是近兩個月出現(xiàn)明顯收縮。全球生產(chǎn)資料市場需求不旺，進(jìn)口生產(chǎn)資料價格整體呈現(xiàn)明顯下降的趨勢，這是導(dǎo)致國內(nèi)生產(chǎn)資料價格連續(xù)下降的重要原因。海關(guān)總署的資料顯示，今年以來，生產(chǎn)資料進(jìn)口價格除6月份有所回升外，其余月份都呈現(xiàn)環(huán)比下降的走勢。7月份，進(jìn)口生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降6.7%，各大類生產(chǎn)資料都出現(xiàn)一定程度的下降。其中，黑色金屬、有色金屬、化工產(chǎn)品、木材等平均價格環(huán)比分別下降2.3%、4.0%、5.2%、2.6%；農(nóng)業(yè)生產(chǎn)平均價格環(huán)比下降2.4%。
    從后期走勢看，生產(chǎn)資料價格繼續(xù)下降的可能性較大，但降幅將進(jìn)一步收窄。制造業(yè)購進(jìn)價格指數(shù)顯示，受國際大宗商品價格回落帶動，該指數(shù)自4月份以來持續(xù)回落，7月份已回落到41.0%，是2009年1月份以來的最低水平；但同時也應(yīng)看到，購進(jìn)價格指數(shù)回落幅度呈逐月收窄之勢，本月環(huán)比回落0.2個百分點，降幅較上月收窄0.4個百分點。
    二、下半年走勢基本預(yù)測
    從下半年走勢看，在宏觀層面上，既面臨有利條件，也具有不確定性因素。整體上看，我國經(jīng)濟處于筑底企穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展過程。從有利條件看：
    一是宏觀調(diào)控進(jìn)一步將穩(wěn)增長放在重要位置。7月31日，中央政治局經(jīng)濟工作會議強調(diào)，更加注重拓寬增長空間，更加注重提高增長質(zhì)量。預(yù)計下半年視形勢變化，仍會出臺一些穩(wěn)增長的政策措施。加之上半年已出臺的措施逐步發(fā)揮效應(yīng)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展趨穩(wěn)態(tài)勢形成和鞏固。
    二是國內(nèi)需求增速趨穩(wěn)，經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)和動力趨于增強。從投資來看，1~7月份，全國固定資產(chǎn)投資 （不含農(nóng)戶）184312億元，同比增長20.4%，增幅與上半年基本持平，扣除價格因素，增幅較上半年穩(wěn)中有升。數(shù)據(jù)顯示，目前投資領(lǐng)域有兩個“亮點”正在形成：其一民間投資趨于活躍。1~7月份，民間投資名義增長25.5%，高過全國投資增幅5個百分點以上。民間投資占全國投資總額的比重達(dá)到62.1%，顯示民間投資已成為拉動我國投資增長的主力。其二，新開工項目投資加快，說明后期投資增長具有支撐。1~7月份，新開工項目投資名義增長23.6%，比上半年提高0.4個百分點。從社會消費來看，1~7月份，社會消費品零售總額，扣除價格因素增長11.3%，比上半年提高0.1個百分點。另外，從工業(yè)產(chǎn)品銷售率來看，回升也較為明顯。7月份為98.2%，比6月份提高1個百分點，顯示工業(yè)品市場銷售回升。這些數(shù)據(jù)顯示，國家穩(wěn)需求、穩(wěn)增長的政策措施效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟趨穩(wěn)發(fā)展的基礎(chǔ)和動力增強。
    三是盡管經(jīng)濟仍處于筑底過程，但結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。整體上看，我國經(jīng)濟仍處在筑底過程之中，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出持續(xù)向好轉(zhuǎn)變的基本特征，主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面是中小企業(yè)活力增強，微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)逐步轉(zhuǎn)好。小型企業(yè)PMI繼上月上升2個百分點以后，本月又上升0.9個百分點，達(dá)到48.1%。中型企業(yè)PMI為50.2%，比上月回升0.2個百分點。中小企業(yè)回升，表明前期國家支持中小企業(yè)發(fā)展的各項政策效果逐漸顯現(xiàn)，同時也預(yù)示著后期經(jīng)濟趨穩(wěn)甚或回升的基礎(chǔ)更加堅實。
    另一方面是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)繼續(xù)向好轉(zhuǎn)變。制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)表明，從結(jié)構(gòu)上來看，基礎(chǔ)原材料行業(yè)下降，但裝備制造、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持良好發(fā)展勢頭。黑色金屬、有色金屬、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)等基礎(chǔ)原材料行業(yè)，PMI指數(shù)明顯低于全國制造業(yè)平均水平；電氣機械器材制造業(yè)保持高位平穩(wěn)，持續(xù)多月保持在55%左右，計算機通信電子設(shè)備制造業(yè)呈明顯上升態(tài)勢。
    四是經(jīng)濟景氣指數(shù)PMI在擴張區(qū)間內(nèi)趨穩(wěn)。今年以來，我國制造業(yè)PMI指數(shù)一直處于50%以上，而非制造業(yè)則在55%穩(wěn)定，由此反映出我國經(jīng)濟仍處于適度的擴張區(qū)間內(nèi)。從近期來看，7月份盡管是施工建設(shè)和工業(yè)生產(chǎn)的淡季，但制造業(yè)PMI回落幅度收窄，非制造業(yè)PMI中的建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)結(jié)束了連續(xù)兩個月的回調(diào)，再次回升至60%以上高位，反映出政府宏觀調(diào)控政策效果開始顯現(xiàn)。
    從不利因素方面來看，突出表現(xiàn)為外部環(huán)境不確定性進(jìn)一步增加。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前世界經(jīng)濟復(fù)蘇再現(xiàn)波折，不利于穩(wěn)定外部需求。7月份，全球制造業(yè)PMI為48.4%，連續(xù)兩月低于50%，創(chuàng)2009年6月以來最低水平。從受調(diào)查的主要國家或地區(qū)來看，歐元區(qū)和英國制造業(yè)PMI滑落到3年來的最低點；美國制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月低于50%。受國際環(huán)境影響，近期我國出口出現(xiàn)明顯下行波動。制造業(yè)新出口訂單指數(shù)連續(xù)兩個月低于50%。7月份，工業(yè)出口交貨值名義增長回落到只有3%，之前各月均保持在6%以上。當(dāng)月全國出口增長只有1%，增幅比6月份回落達(dá)10個百分點以上。
    另外，生產(chǎn)資料流通企業(yè)效益未見明顯好轉(zhuǎn)，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢不穩(wěn)，生產(chǎn)資料銷售總額、社會物流總額在前月趨穩(wěn)之后，又出現(xiàn)波動，對這些潛在的不穩(wěn)定因素，也要密切關(guān)注。這些因素不利于宏觀經(jīng)濟趨穩(wěn)基礎(chǔ)形成和鞏固。
    結(jié)合上述影響，考慮到季節(jié)性因素，8月份高溫多雨，基建投資項目施工進(jìn)度會受到一定影響，因而，經(jīng)濟走勢將延續(xù)筑底過程。進(jìn)入第四季度，伴隨著穩(wěn)增長的政策效應(yīng)顯現(xiàn)，加之去年下半年基數(shù)較低，預(yù)計經(jīng)濟增速將逐漸穩(wěn)定下來，并有可能出現(xiàn)溫和回升。但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化依然較為明顯，行業(yè)發(fā)展有升有降的基本格局不會改變。這種整體發(fā)展態(tài)勢趨穩(wěn)、結(jié)構(gòu)性變化明顯的特點，是和我國調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、穩(wěn)增長、控通脹的基本要求相適應(yīng)的。
    在此宏觀經(jīng)濟背景下，初步預(yù)測，2012年，全年社會物流總額增長11%左右，生產(chǎn)資料銷售總額達(dá)到13%左右，市場供需增速較目前有所加快，市場價格在第三季度將進(jìn)一步下跌，全年價格下跌5%左右。