經(jīng)過千辛萬苦的談判,美國將債務(wù)上限騰挪到了明年2月。但這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn),正是美聯(lián)儲(chǔ)主席交接關(guān)鍵之時(shí)。屆時(shí)新任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫剛剛上任,她將如何處理退出QE? 
　　很明顯,QE退出的日程將被無限推后了。耶倫將會(huì)繼續(xù)維持QE以保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,很難一上任就立即縮減QE——同樣,除非美國經(jīng)濟(jì)真的復(fù)蘇“非常明顯”。更何況,耶倫本身也是“寬松派”,QE維持,正合她意。
　　這也就是說,明年1月卸任的伯南克,將永遠(yuǎn)失去了親自結(jié)束自己一手打造的每月850億美元購債計(jì)劃。
　　QE退出為何停滯?根本原因有二:兩黨斗爭首先導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)——例如Twitter等公司的IPO股價(jià)受市場(chǎng)動(dòng)蕩影響;其次政府沒有財(cái)政力量刺激經(jīng)濟(jì),美國經(jīng)濟(jì)刺激的重?fù)?dān)落在了QE上,QE越來越成為惟一的救命稻草,如此這般,QE怎么能退?
　　現(xiàn)在惟一能幫助耶倫做出QE退出決定的,就是第四季度經(jīng)濟(jì)。但第四季度經(jīng)濟(jì)能好到可以扭轉(zhuǎn)乾坤嗎?希望渺茫——至少從三季度趨勢(shì)看。
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),第三季度美國GDP增長只有2%,而第二季度是2.5%。同時(shí),作為美聯(lián)儲(chǔ)QE政策的兩大硬門檻之一,通貨膨脹率難以達(dá)到QE縮減硬指標(biāo)的高于2%。
　　更嚴(yán)重的,美聯(lián)儲(chǔ)還可能出臺(tái)新的措施來挽救經(jīng)濟(jì),而不僅僅只是推遲QE縮減——假設(shè)此次兩黨之爭仍繼續(xù),甚至美國真的違約。那美國可能成為全球80年來,第一個(gè)違約的主要西方國家。
　　因此,公共事業(yè)行業(yè),以及其他享受美國低利率,或作為資本避險(xiǎn)的行業(yè),都可以稍微松口氣了。美國提高利率還沒這么快,因?yàn)槊绹�投資不夠旺盛,對(duì)資本需求少。伯南克在5月宣布9月縮減QE時(shí),亞洲首富李嘉誠曾十萬火急,要將旗下的公共事業(yè)子公司上市,因?yàn)橐坏㏎E退出,美國利率上升,公共事業(yè)企業(yè)IPO估值就將大打折扣。