有分析人士認為，*ST鳳凰破產重組仍存在較大不確定性，特別是公司主業成長性、盈利性不足，若沒有引入有力重組方，*ST鳳凰實現保殼目標概率不大 
　　曾因身負近60億元而被市場認為重組無望的*ST鳳凰一度被視為可能成為央企首家退市股，可是公司進入重整程序以來，市場再次燃起對公司重組預期的希望。
　　12月19日，*ST鳳凰公布“每10股轉增5股的比例實施資本公積金轉增股票”的消息后，市場對于公司未來保殼的信心大增，公司股價于當日封漲停板，股價最后報收2.68元/股。
　　對此，中投顧問項目總監朱文嘉向《證券日報》記者分析道，*ST鳳凰破產重組能否成功尚未可知，更難言其可否保殼成功。從*ST鳳凰重整的的意愿和角度上看，若成功實施重整，公司有望成功保殼并減免部分債務，實現凈資產為正的目標。
　　債轉股減負
　　身為央企航運股，*ST鳳凰的重組一直不順利，而造成公司重組無果的最大障礙就是近60億元的債務無法償還。值得期待的是，公司12月19日公布的債轉股方案一旦通過，將令公司近60億元的債務得以減輕，離公司還清債務的距離也不再是遙不可及。
　　公告顯示，*ST鳳凰出資人權益調整的方式以公司現有總股本為基數，按每10股轉增5股的比例實施資本公積金轉增股票，共計轉增約3.37億股(最終轉增的準確股票數量以中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司實際登記確認的數量為準)。公司稱，上述轉增股票不向股東進行分配，將在管理人的監督下部分用于償付*ST鳳凰的各類債務和費用，部分用于改善公司持續經營能力等。若該方案實施，根據*ST鳳凰目前6.75億總股本計算，公司股本數將增加50%，變為10.12億股。
　　公司管理人解釋此次在*ST鳳凰重整計劃草案中安排對出資人權益進行調整的原因是“鑒于公司目前已經嚴重資不抵債，且生產經營和財務狀況均已陷入困境，為最大限度維護公司債權人、職工和股東的權益”。
　　“債轉股能否實施還需要看債權人的意愿，特別是其對公司長期經營與成長的信心�！敝煳募蜗蛴浾叻治龅�，按上市規則，*ST鳳凰若連續三年實現業績虧損，將會被暫停上市，面臨退市風險。*ST鳳凰實施債轉股一方面會增加公司的股本，公司所有者權益將會提升;另一方面公司債務也將會因此而減少。
　　由于出資人權益調整方案需經出資人組會議表決通過，并獲得法院批準方能生效。為此，公司管理人希望“全體股東能夠支持*ST鳳凰的出資人權益調整方案”。
　　據了解，*ST鳳凰將于12月30日召開出資人組會議，對重整計劃草案中涉及的出資人權益調整事項進行表決。
　　保殼目標概率不大
　　目前，市場對于*ST鳳凰能否保殼成功大多采取觀望態度。
　　總監朱文嘉認為，*ST鳳凰進入債務重組之后，首先將會改變公司凈資產為負的現象，后續將會采用多種舉措力圖改變公司的業績水平。
　　不過，朱文嘉同時指出，*ST鳳凰破產重組仍存在較大不確定性，特別是其公司主業成長性、盈利性不足，若沒有引入有力重組方，*ST鳳凰實現保殼目標概率不大。
　　據*ST鳳凰三季報顯示，*ST鳳凰前三季度實現營業收入10.34億元，同比下降36.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.98億元。其中，公司第三季度實現營業收入2.79億元，同比下降46.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.54億元。
　　公司解釋虧損原因稱，2013年以來公司所處的航運業持續低迷，導致營業收入大幅下滑的原因是受全球經濟低迷影響，國際國內航運市場需求下降和運能過剩導致運價持續走低。此外，還由于上年度公司淘汰落后運能及對外轉讓船舶資產，導致運量減少所致。
　　對于*ST鳳凰今年年底的業績，*ST鳳凰董秘李嘉華心理也沒底，其向記者表示“假如公司年底虧損的話，公司有可能暫停上市”。
　　12月19日，*ST鳳凰再次發布提示暫停上市風險公告，稱若武漢中院未在2013年12月27日至公司2013年年報披露日之間裁定批準公司的重整計劃，公司披露2013年報后因連續三年虧損或連續兩年期末凈資產為負，而股票暫停上市，公司股票將自2013年12月27日停牌后不再復牌，直接進入暫停上市階段。
　　有分析人士指出，即使*ST鳳凰重整成功，公司暫停上市也已是定局。公司要再復牌難度很大，重組的成本高昂，不確定性很高。