必和必拓在上周發(fā)布的整體市場預(yù)測報告中指出，今年中國鋼鐵生產(chǎn)的需求將落后于鐵礦石的供應(yīng)，且中短期而言，這種差距還會拉大。
長期來看，中國經(jīng)濟正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)型調(diào)整，它對建筑與基礎(chǔ)設(shè)施的投入將不斷縮減，并導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)在未來15年內(nèi)都很難回升。這也將令鐵礦石海運需求的格局產(chǎn)生重大變化。
盡管如此，必和必拓對自己產(chǎn)品的銷路仍充滿信心，這也從側(cè)面支持了某些船東與分析師的正面預(yù)期，即只要礦石供應(yīng)源源不斷，市場尚不至于被需求放緩打垮。
在船舶經(jīng)紀(jì)行Banchera Costa主管研究的Ralph Leszczynski表示，“我同意礦業(yè)公司目前遇到點麻煩。過去12個月來，鐵礦石的價格已經(jīng)跌去逾30%，且看似仍未見底。”
“和航運業(yè)的運力過剩問題一樣，目前的局面很大程度上都是自食其果。但我認(rèn)為就鐵礦石供應(yīng)充足及由此導(dǎo)致的價格下跌而言，它只會對航運市場有利。”
必和必拓強調(diào)稱，近段時間它一直在為增效減支做準(zhǔn)備，并采取包括改用大型船等舉措，而非投資建造新船。盡管如此，它對海運礦石的需求并未完全失去信心。該礦商認(rèn)為，盡管需求將遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上供應(yīng)的增長速度，但還是能實現(xiàn)平穩(wěn)增長。這其中的主要依據(jù)是中國正在進行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，以及海運礦石相對中國國內(nèi)及印度的產(chǎn)品仍具有價格優(yōu)勢。
就現(xiàn)階段而言，大量充斥市場的礦石供應(yīng)的確令中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)有些消化不過來。必和必拓針對每年前6個月作出的年化估算表明，從2013到2014年，礦石供應(yīng)的增量達到約1.4億噸，而同期的需求增幅僅為5500萬噸左右。
必和必拓在報告中指出，“2014年海運礦石的供應(yīng)增幅將超過需求增量，且中期來看，這種局面很難得到改觀”。
該公司并未詳細(xì)說明這樣的情況將維持多久，只列出數(shù)據(jù)稱2000至2010年的年均需求增幅約為9%，而2010至2020年將大幅縮減至3%左右。問題在于就在需求面不濟的同時，對于產(chǎn)能的新投資仍在不斷上升。
如今，短期能“挽救”市場的因素就只有業(yè)者對價格的敏感度—因中國國內(nèi)的鐵礦石成本居高不下，相對廉價的進口產(chǎn)品仍具有一定吸引力。
盡管國有礦商仍“開足馬力”保持每年1.4億噸左右的產(chǎn)量，但必和必拓指出，在2013年12月至2014年8月期間，已有合計每年產(chǎn)能約5000萬噸的私營礦商停業(yè)倒閉，即使當(dāng)?shù)赝瞥龃蠓鶞p稅政策也未能改變這一結(jié)局。
另一位不愿公開姓名的干散貨專家也表示，“市場的癥結(jié)無疑就是這些國內(nèi)礦石將在何處落腳。”
談及長期展望，必和必拓希望中國對機械設(shè)備的需求能在一定程度上彌補建筑業(yè)、尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放緩留下的“缺口”。很顯然從現(xiàn)在起至2030年，中國不會再將進口礦石用于建造那么多的橋梁、鐵路以及高樓大廈，因為中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，今后將邁入一個增速較慢但成熟度更高的“消費主導(dǎo)型市場”。
此外船舶經(jīng)紀(jì)行Bancosta的Leszczynski表示，不必太過擔(dān)心隨著中國的房地產(chǎn)“泡沫”被捅破，由建筑業(yè)主導(dǎo)的那部分需求會受到威脅。
他指出，“房地產(chǎn)價格的確正在下滑，但中國一直都存在價格泡沫，而不是建筑業(yè)的需求泡沫。”
“只要價格下降到可接受的程度，加之房貸政策放寬，購房需求只會增，不會跌。”
除了中國正在實施結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，必和必拓還預(yù)測以印度為主的新興經(jīng)濟體將加快步伐，并填補因中國需求放緩而留下的空缺。這一說法也得到Leszczynski的認(rèn)可。
他指出，印度以盛產(chǎn)鐵礦石自居，但盡管國內(nèi)需求高企，自2010年以來其產(chǎn)量其實已大幅縮減約40%。此外印度與中國的不同之處是，它在征收農(nóng)村土地并改變發(fā)展用途方面，沒有那么大的自由度，這也給海運貿(mào)易帶來一定優(yōu)勢。
“要知道，造鋼廠或港口比造礦場容易許多，”Leszczynski表示。“因為你可以自由選址，礦場就不一樣，它必須建在有礦石的地方。”
