步入2014年的世界經(jīng)濟雖然還沒有完全擺脫金融危機,并繼續(xù)萎靡,但已初顯復蘇征兆。謹慎樂觀的依據(jù)是一種模糊的推測,即不下降則意味著開始復蘇。然而一切并非如此。要知道,世界經(jīng)濟中資本迅速膨脹的30年(1980-2010年)中積累的結構性失衡并未消除,并沒有為經(jīng)濟增長掃清道路,因此最具可能的前景是:長期停滯,危機四伏,定時炸彈中的任何一顆隨時會爆炸。 
　　美國:失業(yè)高企國債猛增
　　美聯(lián)儲對勞動力市場的擔憂不是沒有道理的,勞動力市場的狀況不僅具有政治意義,而且是老大難的結構問題。一方面,大公司在勞動力市場上占主導地位,但其狀況不同于勞動力市場,企業(yè)早就開始復蘇,甚至超過了危機前2008年的最高水平。而另一方面,失業(yè)率相當高(失業(yè)率為7%,最理想的狀況應當是4%-5%),且就業(yè)率有長期下降的趨勢。
　　本世紀頭10年末期,就業(yè)崗位的下降規(guī)模是美國二戰(zhàn)結束以來最大的一次。本次勞動力市場的萎靡結合了1948年危機(就業(yè)崗位數(shù)量下降)與2001年危機(持續(xù)時間長)的特征,并超過了這兩次危機。最令人擔憂的是,2008年次貸危機之后勞動力市場的表現(xiàn)再次證明:冷戰(zhàn)結束后,危機一次比一次拖的時間更長。
　　1990年危機后,勞動力市場的衰退和復蘇整個周期延續(xù)了31個月,2001年危機之后,這個周期持續(xù)了47個月。2008年危機后,勞動力市場甚至在70個月之后都沒能完全恢復。美國經(jīng)濟提供就業(yè)崗位的能力明顯下降。
　　由于幾乎是零利率,且有2.8萬億美元的鈔票發(fā)行,使美國完全脫離了現(xiàn)實生活。這5年間美國的國債從相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的60%增加到1OO%。
　　顯然,部分原因是小布什政府降低稅率和發(fā)動阿富汗和伊拉克戰(zhàn)爭造成的。如果僅僅如此,美國還是可以步入經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展軌道。現(xiàn)在人們在談論說,美國的第三個經(jīng)濟泡沫正在吹大。也就是說,為了克服“新經(jīng)濟”泡沫破滅造成的后果,美聯(lián)儲不得不允許吹大抵押債券(次貸危機)泡沫,而為了克服次貸危機的后果,又不得不容忍吹大國債的泡沫。