記者 陳文喜 
　　2014年1月14日，世界銀行在華盛頓發(fā)布的《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱，世界經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)今年會(huì)逐步走強(qiáng)，經(jīng)過五年的全球金融危機(jī)后，發(fā)展中國家和高收入經(jīng)濟(jì)體的增長率看來終于逐漸走出谷底。
　　支撐發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長走強(qiáng)的因素是高收入國家的增速加快和中國的持續(xù)強(qiáng)勁增長。不過，增長前景仍容易遭遇來自全球利率上升和資本流動(dòng)潛在波動(dòng)的逆風(fēng)，特別是當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開始退出其大規(guī)模的貨幣刺激政策之際。
　　世界銀行集團(tuán)行長金墉說：“高收入國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長看來都在逐步走強(qiáng)，但下行風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成威脅。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)出復(fù)蘇勢頭，這會(huì)在未來數(shù)月里支撐發(fā)展中國家更強(qiáng)勁的增長。不過，要想加快減貧步伐，發(fā)展中國家需要實(shí)行有利于促進(jìn)就業(yè)、加強(qiáng)金融體系和鞏固社會(huì)安全網(wǎng)的結(jié)構(gòu)改革�！�
　　高收入經(jīng)濟(jì)體增長將走強(qiáng)
　　今年的全球GDP增長率預(yù)計(jì)將會(huì)從2013年的2.4%提高到3.2%，之后逐漸趨穩(wěn)，2015年和2016年如果采用2005年購買力平價(jià)加權(quán)，2014、2015和2016年的全球增長率分別為3.7%、3.9%和4.0%。分別達(dá)到3.4%和3.5%，初始增長加速主要反映出高收入經(jīng)濟(jì)體的增長走強(qiáng)。
　　發(fā)展中國家今年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計(jì)將從2013年的4.8%上升至5.3%，低于早先的預(yù)期，在2015年達(dá)到5.5%，2016年達(dá)到5.7%。雖然這一增長率與2003年至2007年的高增長時(shí)期相比大約低2.2個(gè)百分點(diǎn)，但較低的增速并不令人擔(dān)憂。幾乎所有的差異都反映出危機(jī)前不可持續(xù)的高速增長逐步降溫，并非源于發(fā)展中國家增長潛力減少的緣故。此外，與上世紀(jì)80年代及90年代初期相比。
　　即使這種較低的增長速度也代表著巨大（60%）的改善。
　　對(duì)于高收入國家，財(cái)政整頓和政策不確定性對(duì)增長的拖累將會(huì)有所緩解，有助推動(dòng)今年的經(jīng)濟(jì)增長從2013年的1.3%上升至2.2%，在2015年和2016年穩(wěn)定在2.4%。在高收入經(jīng)濟(jì)體中，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇一馬當(dāng)先，截至目前已連續(xù)保持10個(gè)季度的GDP增長。美國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)今年增長2.8%（2013年為1.8%），2015年可達(dá)2.9%，2016年可達(dá)3.0%。歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)過兩年收縮后，預(yù)計(jì)今年可達(dá)1.1%，2015年和2016年分別可達(dá)1.4%和1.5%。
　　世界銀行高級(jí)副行長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家考什克·巴蘇說：“全球經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)改善。但無需特別精明的人也能看出在表象之下潛伏的危險(xiǎn)。歐元區(qū)雖已走出衰退，但好幾個(gè)國家的人均收入仍在下滑。我們預(yù)計(jì)發(fā)展中國家的增長在2014年會(huì)超過5%，其中有些國家還會(huì)超出相當(dāng)幅度，安哥拉預(yù)計(jì)可以達(dá)到8%，中國達(dá)到7.7%，印度達(dá)到6.2%。但重要的是要避免政策凝滯，以防新生的綠芽變成枯萎的殘茬�！�
　　發(fā)展中國家面臨著來自高收入國家的制衡力。一方面，高收入國家的增長走強(qiáng)會(huì)刺激對(duì)發(fā)展中國家出口產(chǎn)品的需求。另一方面，利率上升會(huì)對(duì)資本流動(dòng)產(chǎn)生抑制作用。報(bào)告預(yù)測今年的全球貿(mào)易增長率將從估計(jì)2013年的3.1%上升到4.6%，2015年和2016年可達(dá)5.1%。
　　然而，大宗商品價(jià)格下落會(huì)繼續(xù)影響貿(mào)易收入。
　　從2011年年初達(dá)到峰頂?shù)阶罱?013年11月跌至低位的這段時(shí)間內(nèi)，能源和糧食的實(shí)際價(jià)格分別下落了9%和13%，金屬和礦產(chǎn)品價(jià)格下落了30%。大宗商品價(jià)格面臨的這種下行壓力預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)存在，原因之一是供應(yīng)增加。
　　貨幣風(fēng)險(xiǎn)依舊存在
　　世行發(fā)展預(yù)測局代理局長、報(bào)告主筆安德魯·伯恩斯說：“高收入國家的復(fù)蘇加快是非常令人歡迎的，但隨著貨幣政策收緊也帶來了破壞性風(fēng)險(xiǎn)。迄今為止，量化寬松逐步退出進(jìn)展順利。但如果利率上升過快，發(fā)展中國家的資本流入就有可能在數(shù)月內(nèi)下降50%以上，就有可能在某些比較脆弱的國家引發(fā)危機(jī)�！�
　　發(fā)展中國家的私人資本流入對(duì)于全球金融形勢仍很敏感。隨著高收入國家的貨幣政策隨著經(jīng)濟(jì)增長走強(qiáng)而回歸常態(tài)化，全球利率預(yù)計(jì)會(huì)緩慢上升。預(yù)計(jì)金融形勢的有序收緊對(duì)發(fā)展中國家的投資與增長的影響將是溫和的，發(fā)展中國家的資本流入預(yù)計(jì)將從2013年發(fā)展中國家GDP占比的4.6%逐漸縮減至2016年4.1%。然而，假如出現(xiàn)諸如2013年春夏之際對(duì)量化寬松何時(shí)退出的種種猜測所引發(fā)的無序調(diào)整，利率上調(diào)速度就有可能大幅加快。取決于市場反應(yīng)的嚴(yán)重程度，發(fā)展中國家的資本流入就有可能在數(shù)月內(nèi)銳減50%以上。在這種情境下，經(jīng)常賬戶存在巨額赤字的國家、外債占比較大的國家以及近年來信貸大量擴(kuò)張的國家最容易受其影響。
　　報(bào)告指出，雖然過去5年間占據(jù)全球經(jīng)濟(jì)的主要尾部風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)消退，但潛在的挑戰(zhàn)依舊存在。此外，雖然發(fā)展中國家采取了財(cái)政和貨幣刺激措施來應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)，但此類措施的適用范圍已經(jīng)縮小，大多數(shù)國家的政府預(yù)算和經(jīng)常賬戶余額都存在赤字。
　　報(bào)告表示，政策制定者現(xiàn)在需要考慮他們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)全球金融形勢的收緊。具有充足政策緩沖和投資者信心的國家也許能夠依靠市場機(jī)制、反周期宏觀經(jīng)濟(jì)和審慎政策來應(yīng)對(duì)資本流入減少。在其他情況下，比如可操作范圍比較有限的情況下，國家可能不得不收緊財(cái)政政策以減少融資需求，抑或調(diào)高利率以吸引更多的資本流入。在存在充足外匯儲(chǔ)備的情況下，可以利用外匯儲(chǔ)備來延緩匯率調(diào)整的速度，同時(shí)，放松資本流入管制并對(duì)外國直接投資采取激勵(lì)措施，可能有助于實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)調(diào)整。最后，通過改善較長期的增長前景，可信的改革議程能夠在提振投資者和市場信心方面發(fā)揮重要作用，這樣也可以啟動(dòng)在中期實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)投資包括外資和產(chǎn)出增長的良性循環(huán)。