相關數據顯示，按今年中國大陸地區海上進口原油的預計量，油輪運輸市場約需160艘超大型油輪（VLCC），而目前中資背景的航運企業擁有和控制的VLCC（包括自有船、租入船和新船訂單）不足100艘，其中相當一部分還用于第三國油品運輸。中國海上進口原油運輸市場潛力巨大，油輪需求旺盛。
油輪船隊迅速擴張
樂觀的大環境和數十年油輪運輸的經驗，均有利于招商局能源運輸股份有限公司（招商輪船）油輪擴張計劃。
9月17日，由招商輪船和中國外運長航集團（中外運長航）分別通過下屬子公司共同出資成立的合資企業中國能源運輸有限公司（China VLCC）在香港注冊成立。其中，招商輪船持股51%；中外運長航持股49%。China VLCC的成立旨在擴大運力規模，組建國際上規模領先的遠洋油輪船隊。
China VLCC 成立后，其VLCC船隊發展迅速。招商輪船發布公告稱，截至11月19日，China VLCC持有并營運的VLCC達到18艘。
其實，早在China VLCC成立之前，招商輪船就已經開始VLCC船隊擴張計劃。
去年2月，招商輪船使用2012年非公開發行股票募集資金訂造10艘節能環保型VLCC就是證明。
今年9月29日，招商輪船全資子公司與獨立第三方大連船舶重工(位置 評論 新聞)集團有限公司（大連船舶重工）就建造2艘31.9萬DWT級新型節能環保型VLCC簽署協議。同時，招商輪船全資子公司海宏輪船（香港）有限公司亦與大連船舶重工就選擇續造1艘31.9萬DWT級節能環保型VLCC簽署選擇性協議書。同日，招商輪船全資子公司與獨立第三方上海外高橋造船(位置 評論 新聞)有限公司（上海外高橋造船）就建造2艘31.8萬DWT級節能環保型VLCC簽署協議。上述協議總價款4.869億美元，約合人民幣29.93億元。招商輪船表示上述船舶購買所需資金初步擬40%使用自有資金，60％使用銀行借款，具體將根據銀行及融資企業實際情況確定。交船期為：大連船舶重工建造的2艘節能環保型VLCC分別為2016年6月和2017年1月；上海外高橋造船建造的2艘節能環保型VLCC分別為2016年10月和2017年4月。據分析人士表示，項目投產后，招商輪船VLCC船隊將可形成年約159.3萬噸的運力，靜態投資回報期為11.62年。
11月1日， China VLCC下屬全資單船公司與非關聯方Aldebaren Shipping Limited簽署《船舶買賣協議》，協議約定China VLCC以6034.82萬美元收購Aldebaren Shipping Limited擁有的一艘2009年建造的29.7萬DWT級VLCC，并已完成相關資產交接及登記注冊手續，該輪已加入China VLCC油輪船隊，船名為“凱泰”（NEW TALENT）。
11月19日，China VLCC 通過其下屬全資單船公司完成收購7艘VLCC，并接受招商輪船使用2012年非公開發行股票募集資金訂造的10艘節能環保型VLCC 中的第一艘。
以上一系列VLCC購建計劃實施后，招商輪船油輪船隊的船型、船齡等均將改善，船隊規模、市場地位得以進一步提升，有望躍居全球油輪船東前列。
本刊今年第42期《China VLCC的未來》中曾據分析人士指出，憑借與第二大股東中石化集團的長期良好合作關系，China VLCC 必然能在貨源的保障上和運費的保底上獲得最強大的支持。去年12月，招商輪船與中石化集團旗下石油貿易公司簽署新的長期運輸協議，進一步約定運量和運價鎖定機制，把握了中國海上進口原油運輸市場的發展良機。
散貨船隊亟需更新
11月19日，招商輪船公告稱，其散貨船隊目前擁有13艘散貨船、155.6萬DWT。船隊船齡老化問題嚴重，盡管截至目前已陸續拆售8艘老齡船，但15年以上的老齡船艘數仍占整個散貨船隊的46.15%。當年領先的船型目前已明顯落后，船隊市場競爭力日益下降，面臨安全隱患和維修保養成本增加等問題，因此船隊更新換代迫在眉睫。海通證券分析師向《航運交易公報》記者表示，近年來，航運市場的低迷和船舶資產價格的下降，為招商輪船散貨船隊實施期待已久的更新與結構改善創造了有利的條件和機遇。
7月以來，招商輪船累計出售8艘老齡干散貨船，散貨船隊運力短期內明顯下降，需要及時補充運力。
招商輪船近期公告顯示，為優化散貨船隊結構，經第三屆董事會第十六次會議批準，去年9月全資子公司與中船澄西(位置 評論 新聞)船舶修造有限公司就建造“2+4”艘6.4萬DWT級節能環保型散貨船簽署協議，并于今年1月行使4艘6.4萬DWT級散貨船訂單的選擇權，6艘船交付時間為明年至2017年。協議總價款1.5億美元，約合人民幣9.2億元。某分析人士表示，項目投產后，招商輪船散貨船隊將可形成年約38.4萬噸的運力，靜態投資回報期為10.94年。去年7月，招商輪船已簽訂12艘超靈便型散貨船的訂造協議。
盡管散貨船隊老齡化問題嚴重，但三季報顯示，招商輪船散貨船隊仍保持單季度盈利。三季度散貨船運價觸底后弱勢反彈，招商輪船散貨船隊因大量拆售老齡船，有效運力顯著減少，在合理安排船隊布局的基礎上努力把握市場波動機會，繼續嚴控成本，散貨船隊仍實現單季度盈利（剔除老齡船處置損失影響金額），實現經營利潤673萬元。
此外，招商輪船散貨船隊還將新添10艘大型礦砂船，與淡水河谷（國際）有限公司（淡水河谷）開展合作。9月26日，招商輪船下屬全資子公司香港明華船務有限公司（香港明華）與淡水河谷簽署《戰略合作框架協議》，協議約定，香港明華將與淡水河谷簽署25年鐵礦石包運合同，具體條款待進一步商議。為履行該協議，香港明華擬新造10艘大型礦砂船，該協議有待雙方董事會批準后生效。
另據招商局集團有限公司（招商局集團）消息，11月12日，招商局集團與中海集團簽署戰略合作協議。雙方將積極探索在港口、航運、航運服務等領域的合作，共謀發展，共同提升企業市場競爭力。
招商局輪船“反哺”
招商輪船大規模擴張油輪船隊和更新散貨船隊的資金來源更令人關注。某分析人士指出，在資金方面，招商輪船大多靠的是其子公司招商局輪船股份有限公司（招商局輪船）的“反哺”。招商局輪船也是招商輪船的控股股東，截至2月20日，招商局輪船持有招商輪船40.93%的股份。
11月18日，招商輪船發布公告，宣布擬向招商局輪船非公開發行普通股（A股）股票576368876股，擬募集資金不超過20億元（含發行費用），計劃用于購建“4+1”艘節能環保型VLCC和2+4艘節能環保型散貨船（見表）。本次非公開發行方案于11月17日經第四屆董事會第八次會議審議通過，但需經一系列程序后方可實施。對于本次非公開發行募集資金不能滿足項目總體資金需求部分，招商輪船董事會表示將以自籌方式（含銀行借款）解決。
此外，招商輪船擬通過關聯交易的方式向招商局輪船借款。據招商輪船11月18日公告，招商輪船擬通過銀行向招商局輪船借入委托貸款人民幣13億元，借款期限不超過一年，期限屆滿可續期，借款年利率為3.94%。
另外，在2月份，招商輪船第三屆董事會第二十一次會議審議批準向招商局輪船借入委托貸款5億元，該交易已經股東大會批準。
從以上數據可得知招商局輪船將為招商輪船貢獻38億元。
不得不提的是，近期招商輪船還獲得5億元的政府補貼，這將有利于船隊發展。據招商輪船公告，10月29日收到招商局集團轉撥付的船舶報廢更新專項補助資金人民幣5.07億元。 按照《企業會計準則第16號-政府補助》的相關規定，上述船舶報廢更新專項補助資金屬于與收益相關的政府補助，并用于補償企業已發生的相關費用或損失。
