BDI指數從去年12月的階段性高點下跌至今回落54%(目前1085點)，在此過程中遠航運股價充分回調，目前市凈率水平0.85倍。
　　以史為鏡，2014年BDI彈性繼續回升。分析師分析了2000年以來BCI指數年度均值與當年各個季度BCI均值漲幅之間的關系，結論是：BCI年度均值與當年BCI二季度的環比漲幅具有較高的相關性，即BCI越高，2季度BCI的環比漲幅就越明顯。分析師預計2014年散貨船估算的產能利用率會小幅提升0.5個百分點至71.2%，BDI的年度均值也將從1200點繼續回升到1500-1700之間，因此判斷散貨運價2季度回升幅度將超預期。
　　去年4季度提供最佳例證，波段性投資進入可操作區間。2014年1-2季度，運力增速將下降到4%左右，這將低于需求的平均增速(5%左右)，分析師傾向于認為市場又將看到久違了的旺季行情，季節性投資將成為可能。BDI指數如期回落(從1月2日的2113點回落至2月12日的1085點，接近50%的跌幅)，而春節假期過后，隨著開工回升、天氣好轉，需求的回升將逐步兌現，而最為關鍵的一點則是——運力增速不再成為不可逾越的鴻溝，散貨運價會明顯回升(呈現典型的旺季特征)，散貨板塊很可能迎來明顯的超額收益。
　　中遠航運：現階段彈性最大的散貨標的。1)從絕對彈性來看，中遠航運自有運力占比最大的多用途船，從適用性上來說更類似于“去程集裝箱+回程散貨”船的配置，決定了公司的業績很大程度上也受到散貨市場的左右，這一點從去年9月份以后中遠航運的超額收益中也能體現。2)從散貨標的的相對稀缺性角度考慮，中國遠洋、中海發展和招商輪船在現階段都有一定弱化因素，中遠航運是綜合彈性最大的標的。
　　從估值來看，在經歷了2013年12月至今的BDI調整行情之后，中遠航運的股價也進入了安全邊際較高的區間。公司目前市凈率0.85倍，明顯低于2.87倍的歷史均值，比歷史最低值也僅高出23%。鑒于分析師認為淡旺季轉換時點BDI將有超預期的表現，以及中遠航運為首的高彈性標的在股價回調后具有較高的安全邊際，分析師將中遠航運2014-2015年業績預測上調至0.10元和0.20元。