誰(shuí)說(shuō)人民幣只會(huì)升值不會(huì)貶值?至少近兩周人民幣的走勢(shì)就讓人大跌眼鏡。從2月17日開(kāi)始,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)就“跌跌不休”,不斷創(chuàng)下年內(nèi)匯率最低點(diǎn)。與此同時(shí),杭州房?jī)r(jià)下跌接踵而至,A股的房地產(chǎn)板塊也急轉(zhuǎn)直下。 
　　上周五,人民幣對(duì)美元走勢(shì)更加激烈。盡管中間價(jià)較前一個(gè)交易日升值10點(diǎn),但即期匯率卻在開(kāi)盤(pán)后快速走低,一度暴跌超過(guò)500點(diǎn),最終收盤(pán)于6.1450。今年以來(lái),人民幣中間價(jià)從6.0969貶值至6.1214,貶值幅度約為0.4%。
　　不過(guò),面對(duì)人民幣匯率的急轉(zhuǎn)直下,外管局似乎毫無(wú)驚詫。外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人更在上周表示,人民幣匯率雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。
　　分析
　　中國(guó)基本面并沒(méi)有太大轉(zhuǎn)變
　　人民幣連續(xù)貶值,已經(jīng)引起市場(chǎng)不安。
　　如果未來(lái)人民幣匯率進(jìn)入貶值周期,將可能導(dǎo)致大量國(guó)際資本在短期內(nèi)流出中國(guó),人民幣貶值進(jìn)入惡性循環(huán)。而國(guó)際資本流出也將使得國(guó)內(nèi)局部流動(dòng)性不足,并推高市場(chǎng)利率,最終導(dǎo)致地價(jià)的下跌和房貸升高,銀行等金融機(jī)構(gòu)也會(huì)因此面臨債務(wù)安全性風(fēng)險(xiǎn)。
　　不過(guò),人民幣真的進(jìn)入了長(zhǎng)期貶值區(qū)間了嗎?
　　美國(guó)QE計(jì)劃逐漸退出,曾在新興經(jīng)濟(jì)體避險(xiǎn)的資金便會(huì)再度回歸美國(guó)尋找更好的投資機(jī)會(huì)。中國(guó)當(dāng)然也面臨資金撤出的問(wèn)題,但這并不代表人民幣就已經(jīng)進(jìn)入貶值區(qū)間。實(shí)際上,隨著外需企穩(wěn)和國(guó)際資本流入,不少預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,升值仍是今年的主旋律。
　　聲音
　　人民幣此次貶值,為政策上宣布繼續(xù)擴(kuò)大人民幣匯率波幅提供了難得的機(jī)會(huì)。只有通過(guò)逐漸擴(kuò)大雙邊波幅,才能培育避險(xiǎn)意識(shí),走出“浮動(dòng)恐懼”。