近年來韓國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一種矛盾的現(xiàn)象，一方面是企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)呈直線上升趨勢(shì)，另一方面是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力不足。如何在財(cái)政投入增幅有限、家庭收入原地踏步的情況下，引導(dǎo)企業(yè)敞開錢袋，激發(fā)整體經(jīng)濟(jì)活力，成為韓國(guó)政府亟待解決的重要課題。 
　　據(jù)韓國(guó)央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至今年1月，包括國(guó)有企業(yè)在內(nèi)的所有韓國(guó)企業(yè)持有的現(xiàn)金資產(chǎn)達(dá)503萬億韓元，較去年1月增長(zhǎng)了27萬億韓元。而今年韓國(guó)政府預(yù)算為358萬億韓元，也就是說企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)是政府預(yù)算的1.4倍。但由于韓國(guó)中小企業(yè)近年來業(yè)績(jī)不佳，現(xiàn)金資產(chǎn)多集中于大集團(tuán)手中。以現(xiàn)金保有量最多的30大集團(tuán)為例，去年底其所屬171家上市公司所擁有的現(xiàn)金和短期金融產(chǎn)品儲(chǔ)備金規(guī)模達(dá)到了158萬億韓元。根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，三星電子去年底的現(xiàn)金資產(chǎn)約54.5萬億韓元，較2012年增長(zhǎng)約17萬億韓元，不出意外的話，今年其現(xiàn)金資產(chǎn)將進(jìn)一步增加20萬億韓元。而現(xiàn)代汽車集團(tuán)去年的現(xiàn)金資產(chǎn)也同比增長(zhǎng)了5萬億韓元，達(dá)到35萬億韓元。
　　分析認(rèn)為，之所以出現(xiàn)大企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)持續(xù)快速增長(zhǎng)的現(xiàn)象，主要原因在于韓國(guó)企業(yè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)景氣不明朗的擔(dān)憂。美國(guó)逐步退出量化寬松、日本堅(jiān)持推行日元貶值等因素，使得對(duì)未來經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)難度增大，助漲了韓國(guó)企業(yè)“現(xiàn)金為王”的傾向。另外韓國(guó)大集團(tuán)對(duì)并購(gòu)態(tài)度消極也是重要原因之一。盡管去年韓國(guó)東洋、熊津、STX等集團(tuán)因經(jīng)營(yíng)問題紛紛被迫進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，并購(gòu)機(jī)會(huì)頻現(xiàn)，但出于在國(guó)內(nèi)規(guī)模過大可能會(huì)受到各方面牽制的顧慮，現(xiàn)金流充裕的韓國(guó)大集團(tuán)幾乎都沒有出手；而在海外并購(gòu)上，與中、日企業(yè)相比，韓國(guó)大集團(tuán)也顯得畏首畏尾。
　　為引導(dǎo)企業(yè)持有的巨額現(xiàn)金進(jìn)入市場(chǎng)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，韓國(guó)政府正謀劃推出兩項(xiàng)新政。其中將先期推出的是針對(duì)企業(yè)利用現(xiàn)金資產(chǎn)投資的部分，給予1%左右的減稅優(yōu)惠。韓國(guó)政府認(rèn)為這一方案將帶來企業(yè)投資擴(kuò)大、就業(yè)崗位增加、家庭收入增長(zhǎng)、財(cái)政收入擴(kuò)充、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升等一系列效果，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。
　　另一項(xiàng)措施是引導(dǎo)企業(yè)擴(kuò)大分紅在企業(yè)收益中所占的比例。2005年-2011年韓國(guó)上市公司的現(xiàn)金分紅率僅為22%，而在美國(guó)、日本、英國(guó)等國(guó)家，其現(xiàn)金分紅率平均值高達(dá)49%。現(xiàn)金分紅的擴(kuò)大可以增加投資者收入，對(duì)拉動(dòng)內(nèi)需有正面作用；而從企業(yè)角度看，現(xiàn)金分紅率增長(zhǎng)將帶來企業(yè)股價(jià)上漲、企業(yè)募資吸引力增強(qiáng)等效果，從而激發(fā)企業(yè)活力。
　　但這兩項(xiàng)新政仍然面臨一些操作上的困難。首先在減稅方案中，如何界定資金性質(zhì)是一大難題。資金并沒有貼標(biāo)簽，一旦企業(yè)利用借貸投資，同時(shí)在資產(chǎn)負(fù)債表中降低現(xiàn)金資產(chǎn)規(guī)模，稅務(wù)部門將很難鑒別。而在擴(kuò)大分紅方案中，由于外國(guó)投資者持有韓國(guó)股市超過30%的份額，該方案可能會(huì)引起國(guó)家財(cái)富外流的擔(dān)憂；而且高收入人群在得到分紅后不進(jìn)行消費(fèi)，而重新選擇短期金融產(chǎn)品的可能性也很大。
　　政府有關(guān)部門官員對(duì)此表示，兩項(xiàng)政策的方向是正確的，在具體實(shí)施方法上還需要進(jìn)一步研究，預(yù)計(jì)在制定今年稅制改善案等政策方案過程中，將進(jìn)行充分討論。有關(guān)專家也認(rèn)為，一旦通過政策杠桿將投資閘門打開，自發(fā)性投資將會(huì)在企業(yè)間迅速擴(kuò)散。